今日（3.16），港股市场明显强于全球其他市场，恒生科技指数午后涨近3%！
消息面上，华尔街“大空头”迈克尔·伯里在社交媒体公开发言称，恒生科技指数被明显低估。有业内人士指出，近期有中东客户查询关于投资港股市场，以至在中国香港设立家族办公室等事宜。另有熟悉资本市场的人士表示，早年已迁往新加坡或迪拜的中东投资者，现时正考虑把部分业务或资产重新配置到中国香港。
产业方面，阿里巴巴宣布即将推出企业级AI旗舰应用，加码争夺AI Agent市场。阿里巴巴最快于本周推出全新的企业级AI Agent应用。该应用由钉钉团队开发，旨在提供强大Agent能力，不仅能协助企业自动操作电脑、浏览器和云服务器，还内置了专门的安全功能以保障企业数据隐私。据悉，阿里巴巴还计划逐步将集团旗下的其他B端商业服务整合进这个AI Agent产品，包括淘宝、支付宝、阿里云等。
华泰证券认为，上周外部市场因地缘局势和油价的大幅变化依然维持高波动状态，但通常对地缘敏感的港股反而呈现相对韧性。主要原因有两方面：一是港股具备大量的高股息和周期性品种，二是此前港股尤其是恒科持续承压过程中累积的空头头寸在高波动下部分平仓。
【港股集体拉升，哪些板块最受利好？】
1. 港股科技：OpenClaw开启Agent新纪元，港股科技重回AI成长主线
今日午后，港股通科技ETF汇添富（520980）、恒生科技ETF汇添富（513260）双双大涨超2%！港股通科技ETF汇添富（520980）标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯，午后大涨近3%，成交额超4.2亿元！恒生科技ETF汇添富（513260）标的指数囊括了京东集团-SW、百度集团-SW、网易-S、携程集团-S等后缀带S的二次上市港股互联网科技龙头，覆盖度更全，更能全面表征中国顶级科技资产。
近期，OpenClaw爆火，再次验证算力与token消耗的长期逻辑，中国模型厂商凭借快速迭代、技术架构“降本增效” 及性价比占领全球市场。OpenRouter数据显示，截至3月9日，MiniMax M2.5、Step 3.5 Flash、DeepSeek V3.2周度调用量环比上升。
与此同时，OpenClaw给出AI应用商业化闭环方向，Token及算力需求强劲，腾讯云迎来API涨价周期（Tencent HY2.0 Instruct模型输入/输出价格上涨均超4倍）。头部平台型互联网公司凭借其数据、场景与平台优势，加速推进AI商业化落地与价值重估，有望在本轮OpenClaw部署竞争中依托其社交裂变能力和入口优势构建起Agent生态护城河。
国联民生证券认为，年内AI产业趋势并未改变，且正从技术研发加速迈向规模化商业落地，“龙虾热潮”下建议关注大模型厂商模型调用量数据及后续产品迭代情况。业绩方面，关注腾讯、阿里巴巴等恒科权重股财报表现，capex投入及云业务增速或将持续验证行业景气度。（来源：国联民生证券20260315《大厂加速布局OpenClaw产品，关注腾讯、阿里财报AI Agent叙事进展》）
2. 港股创新药：重要政策利好生物医药，创新药BD交易持续活跃
创新药纯度100%的港股通创新药ETF（159570）大涨超2.4%，盘中成交额放量突破17亿元！截至3月13日，最新规模超221亿元，同类遥遥领先！
近期，医药板块政策端迎来重要会议积极催化。重要工作报告明确提出打造生物医药等新兴支柱产业（25年列为新兴产业），并再次强调推动创新药和医疗器械高质量发展，“创新药”已连续第三年写入重要工作报告，同时将脑机接口、具身智能等纳入未来产业重点方向，叠加“耐心资本”等支持，预计创新药械仍是中长期重点发展方向。（来源：中泰证券20260308《脑机接口、创新药重要会议催化升温，把握政策与业绩窗口期机会》）
创新药BD交易持续活跃：根据医药魔方，截至2月15日，中国创新药已发生39起license-out交易事件，首付款约29.53亿美元，总金额超490亿美元，超过2025年全年水平的1/3。2025年中国创新药对外BD交易达到历史高点，共达成157起license-out交易事件，首付款达70亿美元，总金额约1357亿美元，较2024年实现翻倍增长。（来源：上海证券20260310《罗伐昔替尼达成高额独家授权协议，创新药BD交易持续活跃》）
新药进展方面，近日，康方生物宣布其三特异性抗体新药AK150获得NMPA临床试验默示许可，用于治疗晚期恶性实体瘤。AK150是康方生物基于AI制药研发技术平台和Tetrabody多抗技术平台开发的一款全球首创的ILT2/ILT4/CSF1R三抗，也是康方生物首个进入临床阶段的三抗新药。受消息利好，康方生物今日大涨近6%。
3. 港股消费：1-2月社零超预期增长，政策拥抱服务消费！
聚焦纯正新消费的港股通消费ETF汇添富（159268）涨超1%，盘中再获600万份净申购！
消息面上，中国1-2月社会消费品零售总额同比2.8%，预期2.5%，前值0.9%。
中信证券认为，当前消费市场处于弱复苏与政策预期博弈的关键窗口期。根据宏观数据的边际改善以及微观高频数据的验证，判断2026年将是消费行业景气拐点确立的关键之年。由当前，消费投资配置应守正出奇——高股息筑基与成长消费的弹性突围：一端通过服务消费等景气方向博弈政策弹性及财富效应传导；另一端通过高股息资产构建防御底仓，同时密切关注CPI转正带来的餐饮供应链、乳制品等量价齐升机会。
服务消费有望接棒耐用品成为政策新的聚焦点。2026年以旧换新政策仍在延续，但鉴于耐用品补贴边际效应递减性特征，财政支持重心大概率向服务消费倾斜。在适当的政策引导下，中国充分具备扩大服务消费的能力。需求侧健全社保以活化储蓄、落实休息权避免挤占闲暇、提高收入占比稳定预期；供给侧扩能提质并发展特色产业培育新增长点，建设强市场经济体制释放产业活力。在预期的“服务消费再贷款扩容”与文旅消费券刺激下，体验型消费有望得到支持，酒店、餐饮、文旅、交通等线下场景将迎来客流与业绩的共振修复。（来源：中信证券20260313《守正出奇，行则将至：消费复苏“前夜”的攻守之道》）
4. 港股红利：趁“HALO交易”之东风！
近期HALO交易盛行，HALO 资产成为全球 2026 年对抗波动与通胀的“强光环”。
光大证券表示，“HALO交易”的出现，本质上是技术变革、全球博弈和资金偏好共同驱动的结果。“HALO交易”的本质是资本对“稀缺性”资产的重新定价。在AI技术不断迭代的背景下，真正稀缺的是支撑算力的能源和电力体系，以及维持社会运行的基础设施。而我国拥有全球最完备的供应链体系，在新能源、电力设备、战略金属、化工材料、造船业等行业拥有全球领先优势，将成为AI时代的硬资产，随着产业升级和行业整合，其战略价值或迎来系统性重估。（来源于光大证券20260301《投资时钟》第三十篇：如何看待“HALO交易”？》）
以港股通红利ETF汇添富（513820）为代表的红利板块聚焦经营稳健、具备稳健分红能力的优质企业，也具备“HALO”特征，权重占比高达51%！港股通红利ETF汇添富（513820）具备以下优势：
100%纯粹高股息，港股红利“权威经典之选”。港股通红利ETF汇添富（513820）标的指数采用“100%纯粹”高股息选股策略，“大道至简”，纯粹高股息策略往往能“穿越周期”，应对复杂多变的市场风格。截至2月27日，港股通红利ETF汇添富（513820）标的指数股息率达6.62%，领先A股、港股同类指数，为全市场港股红利名副其实的权威“金标准”。
低估值优势明显，港股通红利ETF汇添富（513820）标的指数的市盈率TTM显著低于A股红利指数，低估值意味着更高的估值修复潜能。
3、规模与流动性领先。港股通红利ETF汇添富（513820）规模超41亿元。规模大、流动性好，投资者交易更丝滑。（数据来源：IFIND，截止2025.02.27）
港股通红利ETF汇添富（513820）还支持T 0日内回转交易，基金通过港股通渠道投资，投资者无需担心QDII限额问题。
场外认准联接基金（A类：501305；C类：501306），成立于2017年，是全市场第一只港股红利指数基金，堪称港股红利届资深元老，投资运营策略成熟稳健！
【港股左侧布局时机已至？五个角度梳理逻辑！】
首先，港股市场估值“洼地”特征进一步凸显。近期伴随市场的连续回调，港股主要指数的估值水平进一步下探，性价比优势更加突出。截至2026年3月13日，恒生科技指数、恒生港股通中国科技指数的市盈率（PE-TTM）分别为21.2倍和22.8倍，远低于纳指100的33.1和科创50的161.7倍。相较于美股高估值，港股在全球范围内仍属“价值洼地”，其潜在回报空间更为显著。
其次，南向资金流入趋势未改，港股市场流动性持续提升。截至3月13日，今年以来南向资金累计净流入2038.92亿港元，2月净买入额905.7亿港元，较1月的689.7亿港元增长超30%。从成交情况来看，港股2025年的日均成交金额为2488亿港元，较2024年的1319亿港元上升90%。2026年以来港股日均成交额约2800亿港元，同比上升12.5%，较2025年再创新高。港股流动性的大幅提升，不仅能够提升市场运行效率与稳定性，也有助于吸引更多长期资金流入。
第三，港股市场对外部流动性更敏感，宽松环境或更受益。港股作为离岸市场，资金池高度依赖全球资金流动，对美元利率及全球流动性变化反应迅速。当美联储进入降息周期，全球流动性趋于宽松，港股估值弹性通常更高。虽然近期受美联储换届影响、地缘局势紧张导致国际油价上涨，引发市场对通胀反弹的担忧，美联储降息预期有所收敛，但仍需观察接下来的通胀数据与就业市场是否同步走弱，不排除年内继续降息的可能。
第四，港股特色板块与A股互补，配置价值高。港股拥有A股市场稀缺的特色板块，与A股资产形成有效互补：主要包括以金融为主、股息率更高、估值更低的红利；汇聚潮玩、新茶饮、美妆等领域的新消费；以全球领先的互联网平台及AI大模型为主的互联网科技，硬件占比较小，与A股形成差异；以及研发管线丰富的创新药，具备不可替代的配置价值。
最后，极致的情绪往往是逆向布局的信号。2025年四季度以来，港股整体表现弱于其他主要市场，以恒生科技为代表的互联网板块经历深度回调，主流机构普遍认为当前是流动性冲击驱动的情绪性调整，而非基本面崩塌，随着各方面利空因素的消化，其后期有望迎来修复行情。
图：2025/10/1-2026/3/4港股市场表现弱于其他主要市场
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