如果连世界最大的经济体美国也要进入0利率，可想而知，其他经济体的实际情况到底有多差。
如果借钱没有了利息，这个世界会变成什么样子？
亿万富翁投资人Stan Druckenmiller在最近大举买入美国国债，并做出一个预测：「如果经济疲软，预计美国联邦基金利率在未来18个月内降至零。」
美国银行美国利率策略主管Bruno Braizinha干脆直接给出了美国利率跌向零点的具体时间：2020年年底。
0利率是什么概念？
简单地说就是借钱零成本，借100元还100元，不需要支付任何借贷利息，只需要偿还本金而已。
你肯定要说了，这还不好么！利息越低，大家越敢花钱啊！
别太想当然了，对于国家经济这样一个复杂的生态体系来说，0利率是一把双刃剑。
一方面，0利率确实可以降低贷款利率、减缓财务压力挽救企业危机。
另一方面，0利率也可能造成消费紧缩，让人们不敢花钱消费，致使企业缩减营运规模，接着企业裁员，又使得失业率增加，让消费大众更加不敢花钱消费，形成通缩的恶性循环……
日本失去的二十年，就是0利率甚至是负利率的二十年。
如今的日本年轻人，没有梦想，没有干劲，不结婚，不生孩子，无论物价再怎么降低，也都没有消费欲望。
二十年的时间，让日本沦为一个低欲望社会。
而如今，美国也要开始步其后尘了吗？
6月4日，在“美联储在倾听：货币政策策略、工具和沟通实践”会议上，美联储主席鲍威尔说到：
如果经济下滑到来，那么利率就有更大的可能性跌至“有效下限”。
话虽说得含蓄，但明眼人都看得出来，鲍威尔的实际意思是：如果经济发生下滑，美联储不排除将利率下调至0利率的可能。
美联储开启降息周期几乎是板上钉钉的事，而且根据美联储联邦基金利率期货显示，交易员也认为今年美联储将降息最多75个基点。
上一轮降息周期是在2007年次贷危机爆发的时候，美联储选择下调联邦基金利率，并一路下调至0.25%。
0.25%利率距离0利率也就差了25个基点，仅剩下再降一次息的空间。
而上一轮加息周期结束时，美联储联邦基金利率是5.25%，如果这一轮加息周期就此结束，那么利率高点仅是2.5%。
不到次贷危机前一半的利率，却要考虑降息。果然猛药用久了上瘾了，太小的剂量都已经不管用了啊……
回顾美国近40年的历史，在1980年代之后，美国利率便一路下行，高点不断下降，低点也在不断下降。
用经济学的术语来总结，我们会说美国的中性利率在不断下移。
而用形象一点的比喻来说的话，就是美国经济这个“瘾君子”保持理性的底线，越来越低了。
2008年末，美国政府债务约11万亿美元，2018年末攀升至约22万亿美元，占GDP的比重也从75%攀升至106%。
10年前，美国每年付息5500亿美元，10年后的今天利率低了一半，每年付息却仍然是5500亿美元。
如果重回5%的利率水平，付息压力也要翻一倍。
美国GDP翻了一倍吗？答案是没有，10年时间仅增长了32.8%。
只赚了30%的经济增长却要偿还100%的利息增长，就好像明明手里没钱了毒瘾反而变重了一样，要想填满这个坑，简直是不可能完成的任务。
更何况现在掌管美国的，还是一个以撒泼赖账而举世闻名的特朗普。
美国利率的分水岭，起源于上世纪80年代。
在那之前，是以调整货币供应量为目标的沃尔克时代，在那之后，是以调整利率为目标的格林斯潘时代。
在崇尚金融自我约束的影响下，美联储开始大幅下调联邦基金利率，美国中性利率也紧跟利率下移。
利率不断下移，导致债务不断攀升；债务不断攀升，又导致利率不断下移。
经济和利率仿佛掉进一个无底洞，就好像一个难以自持的瘾君子，在不断重复中越陷越深。
1980年代美国通过加息手段治理滞胀后，美元升值汇率暴涨60%，美国的贸易逆差迅速扩大。
随后，美国与日本等G5国家签署了《广场协议》，日元迅速升值并打击了日本出口业。
泡沫经济破灭后，日本采取货币刺激意图拯救经济，却最终导致日本经济陷入长期停滞的状态。
在20世纪末，日本就开始踏足零利率的世界。
降低负债成本刺激企业负债扩张生产，在短期的效果确实明显，但是长期刺激却导致产能过剩，供过于求导致物价下跌。
货币宽松没有成功带动通胀上行，反而引起物价下跌，最终影响企业的利润。
经济在短暂刺激后，继续回归疲软，消费也变得更低迷。
市场发现依赖经济生产无法赚钱，而且低利率下银行借贷也不赚钱。在零借贷成本下，市场发现了如何用钱生钱的赚钱方式。
大量的钱从实体经济抽离，涌进金融资产并推高价格。日本失去的二十年里，造就了日本的国债神话。
日本的国债，承载了货币宽松的天量货币。
仅靠货币政策刺激经济增长，几乎失效了。日本陷入“低利率、低通胀、低增长”的长期经济黑洞里。
如今日本的“三低”病，也终于传染到美国了。
不管日本和美国的情况到底如何，如果0利率真的成真，对于我们普通人来说，又意味着什么？
首先，在零利率的世界里，只有钱生钱的游戏。
美国的股市，日本的债市，甚至中国的楼市对赌的都是人性的贪婪，手中的筹码都是货币的脆弱。
但如果有朝一日你发现自己一直为之奋斗和努力的东西，突然变得没有任何价值和意义，你搬砖的动力还会那么强烈吗？
当你发现不管你怎么努力，你都看不到希望的时候，当你发现不与世界同流合污，你就永远不可能咸鱼翻身的时候，你还会坚持你所谓的梦想吗？
所以，利率这个东西看起来面目可憎，但实际上是推动经济和个体前进的鞭子。
因为要偿还更多的利息，所以才要更拼命地发展，否则只能被淘汰。
然而不断下移的利率，正在不断消磨世界的欲望。过去谈论梦想的年轻人，现在只想谈论娱乐至死。
每一次降息，经济就更虚弱一些。从不赚钱到有点钱赚，最后却变成更不赚钱。
因为人总有学“聪明”的一天，为什么要拿钱投入实体经济这口枯井里，还不如跟着炒资产大赚一笔。
如果连世界最大的经济体美国也要进入0利率，可想而知，其他经济体的实际情况到底有多差。
如果我们选择最简单的应对方式，再来一轮货币宽松，再造一轮资产泡沫，那么这个世界会变成什么样子？
日本在0利率的世界里，已经躺了很久起不来了。
不仅仅是“低利率，低通胀，低增长”的日本，还是低结婚率，低生育率，低消费欲望等等的日本。
这个游戏一旦开始，停止一定是血的代价。
在电影《地球停转之日》中，有一句话是这样评价人类：
你们的问题不在科技，而是你们，你们缺乏改变的意志。
只有在生死存亡的关键时候，人们才会想着去改变这个世界，这也是为什么人类历史上任何文明的进步，最终都得付出血的代价。
你觉得，这一次我们还有希望逃出生天吗？
来源：微信公众号菜鸟理财
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作者：菜导
