余额宝破2了以后，收益有抬头的迹象吗？
菜基昨天瞄了一眼，咳，真是在破2的路上一去不返……而且现在内外部环境越来越糟糕，短期内应该是看不到重新爬升的可能了。
话说回来，菜基上周在“全球央妈大放水，教你几招获取稳健高收益”里，给大家推荐了几个风险较小的策略。
其中有一招是买纯债基金，然后有菜友留言提到，最近有几个债券基金出现大跌的情况，会不会成为常态。
那我们先来看下最近大跌的两只债基，到底是什么鬼:
第一只，是华商回报1号（002596）
作为一只纯债基金，华商回报1号4月9日大跌24%，简直比股票还刺激。
毕竟股票都还有个跌停板呢，而这只债券基金一天直接跌了20%+！
第二只，是国泰金龙债券基金（020002）
国泰金龙债券基金，同样也是一只纯债基金，4月9日大跌6.87%，对债基来说也是挺刺激的了。
债券基金不是应该挺稳的吗，怎么能跌这么多呢，这都啥情况啊！
这两只债基单日暴跌的原因均是踩雷了债券，也就是持有的债券违约，不能按时兑付，第三方机构下调了债券的估值（价格）。
华商回报1号和国泰金龙债券基金踩雷的是上海华信集团发行的债券：
国泰金龙债券基金持有1145.6万元的“15华信债”，占基金净值比例为9.89%。
华商回报1号持有3096万元的“16申信01”，占基金净值比例接近4成。
我们来看下这两只债券违约的过程：
2018年3月1日，因为华信能源有限公司董事局主席被调查的消息，华信能源公司发行的已上市债券被停牌，并一直停牌到现在。
所以持有华信债的基金自然也就没法卖出这些债券了，只能烂在手里。
华信能源公司2018年9月14日发布“16申信01”债券违约公告，连2.45亿元的利息都付不起了。
目前，华信能源公司已经进入破产清算阶段，2020年4月9日，中证估值将“16申信01”估值从33.82元再次下调到12.46元，下跌幅度为63.16%，华信能源公司的其他债券品种也进行了估值调整。
这就是导致华商回报1号和国泰金龙债券基金4月9日大跌的原因。
从上面这两个例子，我们可以看出来，债券违约给债基带来的损失可真不小，那作为普通投资者我们怎么避开这样的坑呢？
想避开这些坑，我们就需要知道踩雷的债券基金有那些共同点：
1、规模较小、长期业绩比较一般
这两只债券基金规模较小，都只有1亿左右，同时分年份看基金排名的话，也比较靠后，近3年收益一样很低。
因此菜基建议大家选债券基金的时候，选择规模在10亿以上，近3年收益排名靠前，同时每个年份业绩比较稳健的债券基金。
2、单只债券占比较高
国泰金龙债券基金中踩雷债券占比为10%左右，华商回报1号中踩雷债券占比将近40%。
大家应该知道分散投资可以降低风险，债券基金投资的债券越集中，单一债券违约带来的损失越高。
像华商回报1号持有将近40%的“16申信01”债券，今年4月9日“16申信01”估值被下调了63%，就使得华商回报1号基金一个交易日下跌了24%。
债券基金持有的前5大债券占比，我们可以在基金持仓看到：
（华商回报1号前5大持仓债券）
一般单只债券比例不要超过5%，不过像国债、国开债等利率债，比例高点也没有关系，基本不存在违约风险。
通过以上两个筛选条件，我们就可以大大降低踩雷违约债券的概率以及带来的损失。
除了上面两个建议之外，我们还可以同时投资多只不同基金公司的债券基金，也可以降低持有单只债券的比例，从而降低风险。
具体来说，现在债券基金投资价值到底如何呢？
菜基觉得还有机会，上周五的中央政治局会议再提“降息、降准”：
由于疫情对经济的冲击仍在持续发酵，接下来降息和降准的货币宽松政策一定会继续延续下去。
来源：微信公众号菜鸟理财
ID：cainiaolc
