這些天，關於藍帆轉債的討論不絕於耳。
除了上市就讓大家賺到十幾斤豬肉錢，它其實還是深交所更改可轉債規則之後，第一個上市的深市可轉債。
所以，很值得討論。
不過考慮到很多朋友對於掛單、停牌等等操作還比較模糊，所以在聊藍帆轉債之前，我們先來厘清兩市的可轉債主要交易規則。
首先是大家最關心的臨時停牌的規則：
滬市的規則是：
漲跌幅首次達到20%、漲跌幅首次達到30%都要停牌（如果開盤直接達到30%就算停2次）。
第一次停牌30分鍾（但如果停牌時間達到或超過14:57了，就在14:57複牌）；第二次停牌，停牌時間就持續到14:57。
深市的規則是：
漲跌幅首次達到20%、漲跌幅首次達到30%都要停牌（如果開盤直接達到30%就算停1次）。
每次停牌都是半小時，但如果停牌時間達到或超過14:57的，就在14:57複牌。
大家現在再去看一下藍帆轉債和益豐轉債上市首日的停牌情境，就好理解很多了：
同樣是開盤漲幅達到了30%，但藍帆轉債是深市轉債，所以只停牌半小時；而益豐轉債是滬市轉債，所以一直停牌到了14:57。
大家比較關心的另一個問題是集合競價怎麼掛單。
首先要明確的是：滬市和深市的可轉債都有開盤集合競價，時間是9:15—9:25；只有深市的可轉債有收盤集合競價，時間是14:57—15:00，滬市的可轉債沒有。
而要知道掛什麼價格能在集合競價成交，需要先明確什麼是集合競價的有效價格申報範圍。
滬市的要求是：
集合競價階段的價格申報不能高於前收盤價格的150%，並且不低於前收盤價格的70%。所以如果是上市首日，範圍應該是70—150元。
深市的要求是：
上市首日的開盤集合競價有效價格申報範圍是100的上下30%，也就是70—130元；除此之外的其他時段，有效價格申報範圍都是不能超過最近成交價的10%。
但是有效申報價格的範圍還是挺大的，到底該掛什麼價格呢？要搞清楚這一點，還需要知道集合競價的成交規則：
集合競價如果有成交，所有的成交價格都是一樣的，這個成交價格會使得成交量最大，高於這個價格的買入單和低於這個價格的賣出單都會以這個價格成交。
所以，如果一定要在集合競價期間成交的話，可以掛有效申報範圍內最高價的買入單，最低價的賣出單。
但也有可能在集合競價之後，有更好的買入/賣出機會，這就是“選擇在集合競價階段成交”需要付出的機會成本。
交易規則方面，之前很多人也問過可轉債臨時停牌期間的委托問題，這里也多說一句：
滬市臨時停牌期間不可以委托申報，也不可以撤銷委托申報；深市則是都可以，期間委托的，會在複牌時進行撮合。
大家如果掌握了上面說的這些交易規則，就不會對轉債的臨時停牌手足無措、搞不清楚狀況，而且在一定的程度上還可以搶奪買賣先機。
當然，對於藍帆轉債的情況也會比較理解了，下面我們來複盤下這只轉債。
上市前一天，藍帆轉債的轉股價值在160元左右。
而上市第一天，可轉債價格多數會略高於轉股價值，稍有溢價；但藍帆轉債規模比較大，轉股價值又很高，所以有折價的情況也很正常，因此它上市當天的價格範圍是很大的。
不過可以肯定的是，因為集合競價價格申報的限制，它會以130元開盤，之後停牌半小時，然後當日不再停牌。
雖然說可能有折價，但折價的範圍也不至於太大，所以如果當天正股沒有很大跌幅的話，複牌之後藍帆轉債大概率還是會再漲的。
所以如果能在開盤集合競價以130元買到的話，大概率是賺錢的，但這挺難的，的確也有很多菜友嘗試失敗了。
既然開盤買入不行了，停牌半小時後複牌時買入行不行呢？
如果確實想買的話，可以在停牌期間提前掛單，按照規則（有效價格申報範圍不能超過最近成交價的10%），這個時候的價格範圍變成了130元的上下10%，也就是117—143元。
當然了，117元肯定是買不到的，買入價格掛得越高越容易成交，所以可以考慮在停牌期間掛143元的買入單。
如果真的這麼做了，我們現在再去看它當日複盤後的走勢會發現，是有可能在130多元的時候買入成功的，然後如果在晚些時候以147—149元的價格賣出，收益至少5%。
但對於當時的我們來說，這里頭的風險是未知的，因為它完全有可能讓你以143元的價格成功買入，然後很快到達160+元的高峰，但在你還沒來得及賣的時候就直線下跌。
所以這里也提醒各位：利用規則可以看到一些可能別人看不到的機會，但同時也別忽視了風險。
那麼中簽了藍帆轉債的朋友，如果還沒賣出的，接下來應該怎麼操作呢？
目前它的溢價率是-11.32%，從更長的視角來看，這個溢價率是偏低的，所以之後大概率會緩慢上升到接近0的水平。
那麼要嘛是正股下跌，轉債比正股跌得少；要嘛是正股變化不大，轉債漲上來；要嘛是正股上漲，轉債漲得比正股多。
我們看看正股：前期漲幅很大，但目前的估值並不高，而且公司的業績預期又不錯，所以在一定的調整之後還是可能會繼續往上漲的。
所以上面三種情況，我認為後兩種情況出現的可能性大一些，但也不得不承認：權益市場永遠充滿着未知和風險。
所以我的建議是：可以考慮繼續持有，搏一搏比目前更高的價格（但同時也要承擔風險），當然也隨時可以落袋為安，大家根據自己的風險偏好來選擇。
來源：微信公眾號菜鳥理財
ID：cainiaolc
