A股市場總結：今日各大指數小幅收漲，全天成交量達1.04萬億，北向資金連續兩天小幅淨流出，較前期相比情緒有所回落。行業方面，有色金屬、鋼鐵、電氣設備領漲；醫藥生物、電子、食品飲料領跌。從今天的盤面來看，有三個因素主導市場：一是新能源行業相關的鋰電池概念；二是新冠口服藥利好經濟複蘇，相關的旅遊、航空、酒店餐飲等行業漲勢不俗；三是國家打響汙染防治攻堅戰，利好與環保相關的行業。
每日市場數據一覽
指數表現
今日上證指數收盤報3498.63點，漲0.20%；深證成指報14508.86點，漲0.32%；創業板指報3380.29點，漲0.82%，兩市成交額為10388億元。
北上資金
今日北向資金全天淨賣出10.03億元，其中滬股通淨買入7.7億元，深股通淨賣出17.73億元。近三個月北向資金淨流入748.61億元。
行業表現
今日，28個申萬一級行業中有19個上漲。有色金屬、鋼鐵、電氣設備領漲，漲幅為4.07%、2.61%、2.60%。醫藥生物、電子、食品飲料領跌，跌幅為1.93%、0.75%、0.59%。
個股表現
今日2584只個股上漲，占A股比重約為57.3%，下跌個股數量為1779。
格上機會指數一覽
今日，格上機會指數為69.40，機會指數高於50榮枯線，近期市場回調之後，機會指數提升幅度較大，市場整體的性價比也有所提升，後期市場仍有擾動，但下行空間相對可控，建議投資者擇機分批布局。
溫馨提示：格上機會指數是針對通過A股目前的估值情況以及相對於其他資產的相對收益進行編制的，格上機會指數高於50，則表明目前A股市場的機會遠大於風險；格上機會指數介於1-50，表明市場仍有機會，但數值越小風險越大；格上機會指數小於0，則表明市場風險遠遠大於機會，必須馬上清倉。
熱點新聞點評
新聞一：據海關統計，今年前10個月，我國進出口總值31.67萬億元人民幣，同比增長22.2%，比2019年同期增長23.4%。其中，出口17.49萬億元，同比增長22.5%，比2019年同期增長25%；進口14.18萬億元，同比增長21.8%，比2019年同期增長21.4%；貿易順差3.31萬億元，同比增加25.5%。
10月份，我國進出口總值3.34萬億元，同比增長17.8%，環比下降5.6%，比2019年同期增長23%。其中，出口1.94萬億元，同比增長20.3%，環比下降2.1%，比2019年同期增長29%；進口1.4萬億元，同比增長14.5%，環比下降10%，比2019年同期增長15.6%；貿易順差5459.5億元，同比增加38.4%。
格上認為：10月出口高位上行，主要因為全球疫情再度反複令海外“滯脹”格局繼續演繹，歐盟供需缺口擴大、美國商品消費需求仍然偏熱繼續拉動我國出口，加之新興經濟體工業生產恢複偏慢帶來的替代效應。
另外，就地域貿易劃分的話，我國對東盟、歐盟和美國等主要貿易夥伴進出口均增長。前10個月，東盟為我第一大貿易夥伴，我與東盟貿易總值4.55萬億元，增長20.4%，占我外貿總值的14.4%。歐盟為我第二大貿易夥伴，與歐盟貿易總值為4.34萬億元，增長20.4%，占13.7%。美國為我第三大貿易夥伴，中美貿易總值為3.95萬億元，增長23.4%，占12.5%。日本為我第四大貿易夥伴，中日貿易總值為1.98萬億元，增長10.8%，占6.3%。
新聞二： Taper靴子落地，現在是布局來年的機會？十大券商發表觀點---“決勝當下”能源轉型，進行“高區”和“低區”的均衡配置，繼續關注成長高景氣與消費弱複蘇。
中信建投證券認為，內外流動性已顯雙松跡象，行情可以更積極；“決勝當下”能源轉型行情進行時，“布局來年”價值股修複信號不斷。內外流動性寬松是今年市場最大的超預期和邏輯主線，“內部看利率、外部看匯率”框架之下，9月內外流動性“雙緊”，10月“內松外緊”，11月已顯現轉向“雙松”跡象，行情看法可以更積極：
1）國內方面，地產風險穩步化解，經濟向長期中樞回落，發改委強力調控大宗商品驅散“滯脹”陰雲，央行連續8日超千億逆回購釋放流動性展現嗬護態度，10年期國債利率從10月18日高點3.04%下降12Bp至2.92%。
2）國外方面，Taper靴子落地，盡管強非農再超預期，但是10年期美債利率從10月21日高點1.70%下降24Bp至1.46%，我們在上周周報提示“短期Taper或成為美債利率和美元指數走強的最後一棒”，目前來看已經值得進一步觀察和驗證。
配置方面：“決勝當下”能源轉型行情進行時，“布局來年”價值股修複信號不斷。
1）“決勝當下”：中微觀景氣向好+政策催化不斷+機構持倉合力，四季度新能源車、光伏等能源轉型行情仍在途中，此外還可以關注軍工、半導體等穿越周期的優質成長股；
2）“布局來年”：相對性價比回升的優質藍籌進入“好球區”，如“缺芯反轉”的汽車、前期超跌的消費醫藥、受益於利率回升的銀行。
廣發證券認為，隨着美聯儲超預期收縮擔憂的緩解，結合曆史可比階段A股“先抑後揚”的表現來看，市場發生系統性風險概率不高。曆史相似區間，具備“弱經濟周期屬性”和“自身行業高景氣”的板塊占優。
配置方面：
1.低估值低配+三季報景氣觸底改善的內需壓艙石（汽車/白電）；
2.行業景氣延續+新基建穩增長（光伏/風電/新能源車）；
3. 景氣預期與基金配置雙雙觸底+提價線索（食品加工）。
山西證券認為，中長期來看，新能源、高端裝備與科技成長板塊在政策支持和產業周期上行的背景下有望維持高景氣、高增速，業績景氣的支撐更為牢固，受中短期經濟和流動性影響相對較小，建議持續關注景氣在2022年仍可延續的鋰礦、光伏、高端裝備制造、半導體、軍工等重點方向，繼續挖掘優質標的。但需注意，短期看基礎化工和電力設備及新能源行業擁擠度已處於較高水平，需要開始警惕尾部風險。消費板塊在前期估值調整過後位置相對安全，另外前瞻指標反映服務業景氣度初步複蘇的信號，近期我們也看到包括調味品在內的部分消費品已經進行了漲價，未來上遊對中下遊行業利潤的擠壓也有可能逐步趨於緩和。在不爆發大規模疫情的前提下，消費在四季度和明年是上半年具備回暖的空間和動力，建議結合個股性價比和龍頭屬性，適當左側布局，逐步介入，關注食品飲料、農林牧漁、汽車、家電等板塊。
但需注意：
1）國內消費同時受到居民收入預期、消費傾向、地產周期下行等多重因素的制約，複蘇進程或有波折，非一朝一夕之功，對消費板塊的介入需拉長周期、控制倉位、優選龍頭，並持續關注業績預期的邊際變化以作後續調整。
2）對於受短期疫情動態影響十分顯著的線下服務消費相關板塊如旅遊、影院、餐飲等建議暫時規避。
配置方面，目前A股整體業績與估值的配比較為合理，宏觀政策、流動性環境較為友好，長期看震蕩向上走勢有望延續，中短期將延續震蕩波動和結構性行情，建議投資者繼續關注業績景氣主線，
1）景氣有望維持高位的新能源、軍工、科創成長方向，
2）開始由底部弱勢複蘇的部分消費領域。
市場有風險，投資需謹慎。本內容表述僅供參考，不構成對任何人的投資建議。
格上研究
