今日市場
今日三大股指低開低走，個股跌多漲少，北向資金小幅淨賣出。行業上來看，今日新能源汽車和鋰電池領域跌幅較大，天齊鋰業跌停；新冠藥、醫藥商業概念和養殖板塊衝高。今日市場的低開低走可能與周末出爐的CPI數據有關，快速上漲的通脹雖然對於流動性的寬松有着掣肘的作用，但目前通脹溫和上升，暫時對貨幣政策的方向影響不大。總體來說，今天市場出現的調整大概率是技術性的，沒有太多實質性的利空消息。目前國內經濟企穩回升的信號初現，A股市場向好趨勢不變。
截至收盤，今日上證指數收於3313.58點，下跌1.27%，成交額為4249億元；深證成指下跌1.87%，成交額為5838億元；創業板指下跌1.78%。今日兩市上漲個股數量為1428只，下跌個股數為3243只。
風格指數上來看，今日穩定風格表現較好，周期和成長風格表現相對較弱。近期風格轉換較為明顯。
盤面上，31個申萬一級行業中5個行業上漲。其中農林牧漁，公共事業，家用電器行業上漲，漲幅分別為1.79%、0.78%、0.69%。煤炭，有色金屬，汽車行業下跌，跌幅分別為4.57%，3.61%，2.90%。
資金面上，今日北向資金淨流出10.69億元；其中滬股通淨流入9.70億元，深股通淨流出20.39億元。近三個月北向資金淨流入1007.55億元。全球流動性緊縮、國際局勢等原因對北向資金邊際影響逐漸縮小，近三個月北向資金近日大幅流入。
從風險溢價指數來看，風險溢價率在曆史上處於均值 1倍標準差之上時，A股往往處於底部區域。目前風險溢價率為2.68，接近一倍標準差，萬得全A指數大概率處於底部區域爬升階段。風險溢價指數近期小幅下降，市場整體的情緒有所提升，後期市場仍有擾動，但下行空間相對可控，建議投資者擇機分批布局。
（注：風險溢價率越大，表明配置股票的性價比越高；反之，則配置債券的性價比越高）
綜合來看，今日三大股指低開低走，個股跌多漲少，北向資金小幅淨賣出。行業上來看，今日新能源汽車和鋰電池領域跌幅較大，天齊鋰業跌停；新冠藥、醫藥商業概念和養殖板塊衝高。今日市場的低開低走可能與周末出爐的CPI數據有關，快速上漲的通脹雖然對於流動性的寬松有着掣肘的作用，但目前通脹溫和上升，暫時對貨幣政策的方向影響不大。總體來說，今天市場出現的調整大概率是技術性的，沒有太多實質性的利空消息。目前國內經濟企穩回升的信號初現，A股市場向好趨勢不變。
熱點新聞
新聞一：6月通脹數據出爐：價格傳導繼續。
周六上午統計局公布數據顯示，6月CPI環比持平，同比上漲2.5%，預期上漲2.4%，前值上漲2.1%；6月PPI環比持平，同比上漲6.1%，預期上漲6%，前值上漲6.4%。
興業證券認為，6月CPI中食品構成負向拖累，油價構成正向拉動，7月兩者的貢獻或出現調轉。豬周期顯現上行跡象，同時蔬菜價格企穩反彈，因此7月食品價格大概率環比上漲。6月國際油價出現下跌，這將導致7月國內燃料價格下跌。食品和油價繼續對衝，導致7月CPI環比變動可能較為有限，在基數效應的影響下，7月CPI同比或出現回落。PPI方面，6月原油、有色等大宗商品價格下跌或向國內工業品價格傳導，國內投資向上彈性有限也導致黑色、水泥等價格走勢偏弱，因此7月PPI環比或轉負，高基數也將進一步導致PPI同比讀數回落。
太平洋證券認為，6月CPI加速上升，三季度可能達到甚至小幅突破3%，引發了市場對貨幣政策空間的擔憂。央行在上半年曾頻繁提及通脹問題，我們認為如今的通脹讀數早在央行的框架範圍之內。未來CPI雖有階段性壓力，但不會對貨幣政策有明顯的邊際影響。經濟複蘇和信用擴張的速度才是核心矛盾。觀察央行曆史上對通脹的反應可以看出，通脹是“結構性的”還是“全面性的”非常重要。目前來看本輪通脹上行驅動力仍是結構性的，豬價和油價是未來的主要波動項。
安信證券認為，整體來看，6月CPI同比上行而PPI同比延續回落，通脹整體略高於市場預期，但壓力不大。往後來看，考慮到豬肉價格料溫和上漲，且服務項或繼續回暖，下半年CPI同比料溫和上行；PPI方面，雖然供需緊平衡的格局下國際油價或將繼續高位震蕩，但考慮到當前需求恢複偏弱疊加工業品庫存較高，或將對鋼材等大宗商品價格產生持續拖累，且歐美經濟景氣度延續回落，全球主要經濟體6月PMI普遍下行，海外需求趨弱，結合翹尾因素回落的影響，PPI同比料繼續下行。
美國6月非農就業人口增37.2萬人，高於預期26.8萬人，前值增38.4萬人；失業率為3.6%，與預期和前值持平；勞動參與率為62.2%，低於預期62.4%和前值62.3%，勞動參與率較此前小幅下降，顯示美國勞動力供給問題仍在持續。
從工資數據來看，6月非農時薪環比上漲0.31%、持平彭博一致預期，前值0.38%，時薪增速放緩。時薪增長跑贏通脹的只有休閑酒店業、教育和醫療服務、零售業這三個行業，較上月跑贏通脹的行業減少兩個。時薪增幅放緩或有助於通脹回落。
華泰證券認為，整體通脹或將在未來至少一個季度內（同比）繼續高位盤桓，而薪資上漲強化核心通脹的粘性；如我們在7月4日《聯儲繼續緊縮,但歐日央行為更大變量》中所述，核心PCE可能到今年底前都在4%或更高。短期內，聯儲繼續“專注”控制通脹；三周後的7月份FOMC議息會議，聯儲繼續加息75bp的可能性較大（期貨價格最新隱含的聯儲7月加息幅度達到70bp，6月下旬以來皆變化不大）。
太平洋證券認為，美國新增非農就業人數遠超預期，6月非農數據表現仍強勁，為美國采取積極的加息策略提供保障，讓美國經濟能夠承受住緊縮政策帶來的衝擊。現階段美國通脹高企，美聯儲打壓通脹的決心毫未動搖，即使面臨着加息可能會抑制經濟增長的局面，美聯儲仍不惜以犧牲經濟增長為代價來遏制高通脹，近期多位美聯儲官員發聲支持7月繼續大幅加息75BP，7月加息預期進一步升溫。6月勞動力市場強勁表現也為美聯儲維持緊縮貨幣政策以及持續大幅加息提供支撐，7月加息75BP可能性提高。
海通證券認為，加息或不會停止。美國當前經濟增速雖然略有回落，但失業率還處於曆史低位，經濟增速水平也高於疫情之前。因而，經濟增長不是美聯儲的核心矛盾，通脹才是。所以，即使經濟增速略有回落，美聯儲年內加息的步伐大概率不會停止。
市場有風險，投資需謹慎。本內容表述僅供參考，不構成對任何人的投資建議。
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