大市評述
艾德證券期貨研究部觀點:昨日全球市場迎來回調,IMF下調全球增長預期,對美債市場產生直接影響,對全球權益類市場產生連帶的風險影響。同時中美貿易戰釋放利好後,昨日特朗普表示會對歐盟開增關稅,市場對美歐貿易戰的憂慮再起。但特朗普的貿易大棒已經不具備之前的公信力,貿易戰正在變成白宮全球談判的籌碼之一,本次貿易戰對股票市場影響或有限。恒指表現依然搶眼,一如我們所料突破3萬後空頭觀望情緒會更濃厚,恒指今日或溫和回調。但短期仍有3%以上的向上空間,上看31000。
外圍市場:IMF下調全球經濟展望,歐美貿易局勢引發市場下跌。標普收跌0.59%,道指跌約185點,納指跌0.56%。10年期美債收益率跌破2.5%,歐洲股市下跌。美油在昨日觸及5個月新高後,今日下跌0.65%。波音收跌1.43%。卡特彼勒收跌2.47%。外媒稱京東計劃大幅裁員,股價一度轉跌,最終收漲0.36%。道指收跌將近200點,投資者擔憂歐美貿易形勢和企業業績報告。
富時泛歐績優300指數收跌0.41%,報1517.88點。歐洲STOXX600指數收跌0.47%,報385.68點。德國DAX30指數收跌0.94%,報11850.57點。法國CAC40指數收跌0.65%,報5436.42點。英國富時100指數收跌0.35%,報7425.57點。
內地市場:4月9日周二,受昨日江蘇省調整化工園區治理政策影響,兩市平開,化工板塊集體大跌,拖累指數一度走弱,白馬股則在格力電器的帶動下逐漸走強,市場分化,題材概念也並不突出,此後大盤總體震蕩走強,午後指數開始走弱,創業板指、滬指再度翻綠,臨近尾盤,指數再度回暖。
截至收盤滬指報3239.66點,跌0.16%。深成指報10436.62點,漲0.82%。創業板報1741.17點,漲0.09%。全天滬指成交3802.73億元,深市成交4599.25億元,合計8401.98億元,較上一交易日的10670.36明顯縮量。
白色家電、芬太尼概念、透明工廠等板塊領漲,制冷劑、有機矽、純堿等化工行業類板塊領跌。
香港市場:今日開盤,港股恒生指數(30157.49,80.34,0.27%)低開0.04%,隨後翻紅在30150點上下震蕩。截至收盤,恒生指數漲0.27%,報30157.49點;國企指數漲0.18%,報11815.00點;紅籌指數漲0.63%,報4767.08點。恒指大市成交額連續七個交易日破千億港元,成交額為1141.88億港元
滬港通資金流向方面,滬股通淨流入8.41億,港股通(滬)淨流入為2.67億。深港通資金流向方面,深股通淨流入3.54億,港股通(深)淨流入為8.32億。
蘋果概念股上漲。內房股上漲。5G概念股上漲。內房股近集體走高,融創中國(01918.HK)收漲2.13%,報43.15港元,盤中高見43.7港元,創上市新高。海底撈(06862.HK)漲5.08%,報30港元,股價不斷刷新上市新高。海底撈與用友合資成立的餐飲信息化公司紅火台,為海底撈打造了一款智能人力系統,據悉該系統已在海底撈全國400多家門店成功上線,
融創中國(01918.HK):業績持續增長,競爭優勢顯着
融創中國:融創中國控股有限公司主要在中華人民共和國(中國)從事物業銷售業務。該公司通過兩個業務部門運營:物業開發部和物業管理及其他部。該公司的子公司包括融創不動產投資控股有限公司、啟威不動產投資控股有限公司和盈資不動產投資控股有限公司。
業績持續釋放,盈利能力強勁:2018年實現營業收入1247.5億元,同比增長89%,實現歸屬於母公司股東的淨利潤165.7億元,同比增長51%。2018年物業交付總面積951.5萬方,同比增長95.8%,得益於交付規模的不斷擴大,2018年公司實現銷售結算1177.1億元,同比增長88.1%。2018年公司實現合同銷售金額4608.3億元,同比增長27.3%,銷售單價15210元每平方米,同比下降7.1%。
與此同時,融創公布一季度業績顯示累計實現合同銷售金額約人民幣798.7億元,同比增長11%,累計合同銷售面積約542.5萬平方米。3月集團實現合同銷售金額約人民幣376.4億元,同比增長22%,環比增長106%,合同銷售面積約261.7萬平方米。此前,公司2019年設定的銷售額目標為5500億元。
土地儲備充足,成本較低:2018年公司合計新增土地儲備約4820萬平方米,平均土地成本約為3723元每平,土地成本是2018年銷售均價的24%。截止2019年2月,公司包括舊改等協議狀態在內的土地儲備約為2.56億平方米,總貨值約為3.55億元,其中85%位於一、二線城市。
負債持續改善,杠杆穩步降低:截至2018年末,公司2018年總資產為7167億元,同比增長15%,淨資產731億元,同比增長21%,賬面現金(包括受限制現金)為1202億元,同比增加24%。公司淨有息負債為1092億元,同比下降11%,隨着負債規模的控制和業績不斷放量,淨負債率較2017H的260%大幅下降至149%,公司賬面資金達1202億元,考慮未來業績集中釋放對淨資本的增厚作用,淨負債率有望繼續下行。
風險:銷售低於預期,政策調控加劇
作者:艾德證券期貨研究部
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2019-04-10
