ATFX:以15日为界,9月份上下旬国际盘走势将完全不同
图1,美债收益率走势图
美债和黄金的走势图,决定了当前全球经济处于经济周期的哪个阶段。在本月15日,10年期美债收益率达到近期最高点1.9%,随后一路下行,目前报收1.7%,回吐前期涨幅38.2%。虽然回撤尚未达到70%的临界线,但当前的短线空头趋势不容质疑。宏观面来看,特朗普与美财政部长姆努钦就中方是否考察美国农业区的观点出现分歧,前者为提振美国出口而力主尽早考察,而后者却以农业为美国对中国出口依赖的“软肋”而拒绝考察。从最新消息看,姆努钦已经被特朗普说服,不再坚持拒绝中方考察美农业区的要求。该事件加深了市场对于十三次高级别磋商能否达成实质性利好的怀疑,更有知名机构断言,两国关系已经跌至“冰点”。避险情绪的激发,有利于美债收益率的空头和黄金白银多头,所以我们可以看到,9月份下旬逆周期品种表现非常强势,金银当前的大涨局面与9月份上旬跌跌不休的局面形成鲜明对比。
图3,原油日线级别走势图
原油是顺周期品种,其涨跌走势与黄金白银及美债大体相反。原油在9月16日受到沙特油田遇袭的消息影响而跳空高开,市场情绪较为激动。但当时的汇评当中已经提到:首先,油田遇袭是短期突发事件,其冲击力惊人但持续性较差。经过本次袭击之后,沙特放面也会加强戒备,防止类似事件再次发生。其次,油价因该事件涨幅过大,超过10%,透支了未来的上涨空间。最后,原油库存的短期下降和美联储的降息预期,都将抑制油价的进一步上涨。综上所述,我们认为本次上涨不具有持续强势的基本面基础。
事实确如预测,在18日沙特官方给出月底前恢复产能的承诺之后,油价一直在低位徘徊,没能延续涨势。技术角度来看,原油日线级别错在回补缺口的动力,而缺口下限在55.6,距离市价58.1尚有较大距离。但从EIA原油库存数据曲线来看,近期库存依旧处于下行区间,利多原油,而长周期库存走势依旧向上。所以,原油在9月的最后几个交易日就回补缺口的动力不足,最合适的时间就是在9月份结束,10月初的时候。因为市场在这一事件就可以判断沙特的真实原油产量情况。
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2019-09-24
