銀行財報
摩根大通銀行(JPMorganChase&Co)為今年第二季度的財報季開了個好頭。今年第二季度,美國股市再次創下交易額的曆史記錄,這助使摩根大通第二季度的營收和利潤雙雙增長。該行的儲備金增幅也超過了人們的預期,並使得淨收入增加了一半以上。美國的消費者狀況仍不容樂觀,摩根大通的信用卡銷售額在第二季度下降了23%,很多貸款者也正在尋求貸款減免。這份財報對摩根大通有曆史性的意義,第二季度史上最高的貸款損失準備金和股票交易額相互抵消了影響。
摩根大通的財報為其他投資銀行(高盛、摩根士丹利和瑞士信貸)定下了良好的基調。然而,由於消費者業務仍非常薄弱並且難以大幅反彈,商業銀行的財報可能會較為糟糕。
達美航空
由於航空旅行複蘇受阻,達美航空被迫將其計劃中8月份的航班數量減半。目前達美8月份每天僅預計飛500班航班,在消費者信心提升之前,達美不認為這種情況會改善。達美航空所持的現金足以支撐它維持這種狀況運營19個月,而且它也做好了現金耗盡的準備。
這是達美航空有史以來最糟糕的一個季度,但它的資產負債表也沒有比人們預想的更糟糕,對此早有準備的投資者應該會感到滿意。
美國消費者物價指數
美國6月份消費者物價指數(CPI)創下自2012年以來最大的月度漲幅,但整體來看,疫情將使得美國通脹率遠遠低於美聯儲2%的目標通脹率。能源價格的回升是消費者物價指數回升的催化劑,其中汽油價格上漲了12.3%。
今天(7月14號)發布的消費者物價報告顯示,通貨緊縮的壓力可能只是暫時的,通貨膨脹將成為人們2021年再擔心的事。今天CPI的上漲並沒有改變美聯儲對基準利率預期,但可能會引發一些(全球經濟複蘇步入正軌後)通貨膨脹的擔憂。
隨着一些地方的疫情限制措施暫停解除,油價正在下跌。油價目前面臨的最大風險是明天(7月15號)歐佩克+的會議,該組織提議將減產額度由970萬桶/日減至770萬桶/日。如果疫情繼續蔓延並對經濟活動複蘇造成阻礙的話,原油需求將大幅走軟,屆時西德克薩斯中間基原油(WTI)價格將無法維持在每桶40美元附近。
達美航空8月份航班數量的減半自然沒給油價帶來任何支撐,目前看來,航空旅行需求在短期內不會恢複,這將在未來12個月內給原油需求前景施加壓力。
金價正在盤整,漲至新的曆史高位指日可待。在摩根大通的財報發布後,金價一度跌至每盎司1,800美元以下,投資者正試圖弄清楚,金價是繼續和風險資產同進退,還是恢複傳統避險資產的角色,答案很可能是後者。
今天(7月14號)的新聞對金價構成了短期和中期的影響,摩根大通和達美航空的財報證實了華爾街對不確定性的擔憂——中美關系緊張、疫情不會在短期內消除、通脹憂慮正在醞釀。
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2020-07-15
