29日,市場關注的兩大央行——日本及歐洲央行均維持三大利率不變,符合市場預期。但由於海外新冠疫情加劇給世界經濟複蘇前景蒙上陰影,市場人士均預測會有更多的財政刺激計劃來提振整個市場,並押注12月會有大動作。而昨晚雖然美三季度GDP數據創曆史,但市場緊張情緒依舊,美元指數微漲並創一個月新高,金價小幅收跌。歐美股市也各有漲跌。
12月歐央行或啟動寬松政策
10月29日,歐洲央行宣布維持主要再融資利率等三大利率不變,維持緊急抗疫購債計劃(PEPP)規模在1.35萬億歐元。
但在行長克里斯蒂娜·拉加德確認將實施更多的寬松政策之後,歐元大跌。拉加德稱,歐洲央行希望在下次政策會議上重新調整所有工具。
新一輪新冠肺炎疫情在歐美迅速蔓延,德、法兩國即將重啟“封鎖”,歐洲多國也考慮不同程度地重啟限制措施,令投資者擔憂略微呈現複蘇跡象的經濟或再遭重創。
美國約翰斯·霍普金斯大學統計數據顯示,截至北京時間29日13時39分,全球累計確診4448萬例。摩根士丹利預計,歐洲各國還會陸續出台類似法國與德國的地方性支持政策,而歐洲央行或在12月再度放松政策。德意誌銀行一份報告也指出,歐洲央行或在12月出台綜合寬松政策。
拉加德稱,雖然周五的三季度GDP數據或有所好轉,但“新增確診新冠病例的增加,以及相關限制措施的收緊正令經濟活動承壓,令近期前景明顯惡化。”甚至,拉加德表示,他們不排除第四季度經濟仍將繼續萎縮。法國財政部長布魯諾·勒梅雷(BrunoLeMaire)預測,鑒於最近的封鎖措施,該國經濟或收縮15%。毫無疑問,隨着歐元區政策制定者“評估所有方面”,他們將需要更多的刺激措施。
到12月,他們將收到更多的數據,用於更新其經濟預測,這將幫助歐洲央行決定是否需要新一輪大規模的刺激計劃。至少,他們需要擴大資產購買和大流行緊急購買計劃。他們還需要調整TLTRO(定向長期再融資操作)條款,但市場真正想要的是降息。不過,歐洲的利率已經處於創紀錄的低點,進一步下調可能不會對經濟產生太大的影響。
美三季度GDP增幅難抵全年降幅
美國商務部29日公布的首次預估數據顯示,第三季度美國實際國內生產總值(GDP)按年率計算增長33.1%,但增幅仍難抵全年降幅。
數據顯示,今年第三季度,占美國經濟總量約70%的個人消費支出增長40.7%,幫助當季經濟增長25.27個百分點。反應企業投資狀況的非住宅類固定資產投資增長20.3%,但增幅難以抵消前一季度27.2%的降幅。由於針對新冠疫情的多項聯邦支出計劃陸續到期,當季聯邦政府支出下降6.2%。同時,淨出口拖累當季經濟增長3.09個百分點。
分析認為,美國第三季度經濟受到企業重新開工推動消費者支出上升的短暫刺激而大幅攀升,但增幅難以抵消全年降幅,GDP仍較疫情前峰值低3.5%,與去年同期相比也低了2.9%。同時,美國新冠肺炎確診病例近月來再度攀升且居高不下,美國國會兩黨就新一輪財政刺激方案持續陷於僵局,或導致美國經濟複蘇更加溫和甚至出現反複,美國經濟全面複蘇至少需要數個季度時間。
但昨晚的強勁數據推動美元和美股走高。特朗普還承諾在大選後出台大規模的刺激方案。無論誰贏得美國大選,都會推出更多的刺激措施。歐洲各國政府正迅速采取行動遏制疫情,反觀美國,雖然其每日新增感染人數已達到史上第三高水平,但卻缺乏封鎖措施,意味着短期內疫情還看不到終點。
特朗普政府寄希望於疫苗和治療方案,但是在這種疫苗和治療方案得到廣泛普及之前,其確診曲線料將繼續惡化,全美各地的醫療系統將繼續承受巨大壓力。美國將於周一公布個人收入和支出數據。雖然它們可能提振美元/日元,但在大選之前漲幅有限。我們仍認為市場將繼續去風險,這意味着歐元、澳元和日元交叉盤將進一步下跌。
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2020-10-30
