29日,市场关注的两大央行——日本及欧洲央行均维持三大利率不变,符合市场预期。但由于海外新冠疫情加剧给世界经济复苏前景蒙上阴影,市场人士均预测会有更多的财政刺激计划来提振整个市场,并押注12月会有大动作。而昨晚虽然美三季度GDP数据创历史,但市场紧张情绪依旧,美元指数微涨并创一个月新高,金价小幅收跌。欧美股市也各有涨跌。
12月欧央行或启动宽松政策
10月29日,欧洲央行宣布维持主要再融资利率等三大利率不变,维持紧急抗疫购债计划(PEPP)规模在1.35万亿欧元。
但在行长克里斯蒂娜·拉加德确认将实施更多的宽松政策之后,欧元大跌。拉加德称,欧洲央行希望在下次政策会议上重新调整所有工具。
新一轮新冠肺炎疫情在欧美迅速蔓延,德、法两国即将重启“封锁”,欧洲多国也考虑不同程度地重启限制措施,令投资者担忧略微呈现复苏迹象的经济或再遭重创。
美国约翰斯·霍普金斯大学统计数据显示,截至北京时间29日13时39分,全球累计确诊4448万例。摩根士丹利预计,欧洲各国还会陆续出台类似法国与德国的地方性支持政策,而欧洲央行或在12月再度放松政策。德意志银行一份报告也指出,欧洲央行或在12月出台综合宽松政策。
拉加德称,虽然周五的三季度GDP数据或有所好转,但“新增确诊新冠病例的增加,以及相关限制措施的收紧正令经济活动承压,令近期前景明显恶化。”甚至,拉加德表示,他们不排除第四季度经济仍将继续萎缩。法国财政部长布鲁诺·勒梅雷(BrunoLeMaire)预测,鉴于最近的封锁措施,该国经济或收缩15%。毫无疑问,随着欧元区政策制定者“评估所有方面”,他们将需要更多的刺激措施。
到12月,他们将收到更多的数据,用于更新其经济预测,这将帮助欧洲央行决定是否需要新一轮大规模的刺激计划。至少,他们需要扩大资产购买和大流行紧急购买计划。他们还需要调整TLTRO(定向长期再融资操作)条款,但市场真正想要的是降息。不过,欧洲的利率已经处于创纪录的低点,进一步下调可能不会对经济产生太大的影响。
美三季度GDP增幅难抵全年降幅
美国商务部29日公布的首次预估数据显示,第三季度美国实际国内生产总值(GDP)按年率计算增长33.1%,但增幅仍难抵全年降幅。
数据显示,今年第三季度,占美国经济总量约70%的个人消费支出增长40.7%,帮助当季经济增长25.27个百分点。反应企业投资状况的非住宅类固定资产投资增长20.3%,但增幅难以抵消前一季度27.2%的降幅。由于针对新冠疫情的多项联邦支出计划陆续到期,当季联邦政府支出下降6.2%。同时,净出口拖累当季经济增长3.09个百分点。
分析认为,美国第三季度经济受到企业重新开工推动消费者支出上升的短暂刺激而大幅攀升,但增幅难以抵消全年降幅,GDP仍较疫情前峰值低3.5%,与去年同期相比也低了2.9%。同时,美国新冠肺炎确诊病例近月来再度攀升且居高不下,美国国会两党就新一轮财政刺激方案持续陷于僵局,或导致美国经济复苏更加温和甚至出现反复,美国经济全面复苏至少需要数个季度时间。
但昨晚的强劲数据推动美元和美股走高。特朗普还承诺在大选后出台大规模的刺激方案。无论谁赢得美国大选,都会推出更多的刺激措施。欧洲各国政府正迅速采取行动遏制疫情,反观美国,虽然其每日新增感染人数已达到史上第三高水平,但却缺乏封锁措施,意味着短期内疫情还看不到终点。
特朗普政府寄希望于疫苗和治疗方案,但是在这种疫苗和治疗方案得到广泛普及之前,其确诊曲线料将继续恶化,全美各地的医疗系统将继续承受巨大压力。美国将于周一公布个人收入和支出数据。虽然它们可能提振美元/日元,但在大选之前涨幅有限。我们仍认为市场将继续去风险,这意味着欧元、澳元和日元交叉盘将进一步下跌。
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2020-10-30
