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在高杠杆的博弈中,有些做法常常会亏损掉全部的初始资金。在试图提高收益率的过程中,交易者可能会犯三大常见错误。无论是外汇还是期货交易者,都应该了解这些问题,并通过资金管理和纪律来避免。
妄想通过逢低建仓平摊持仓成本
从股票市场转来的交易者常常喜欢通过逢低建仓来平摊持仓成本。但是在杠杆市场中,这样的行为无异于自掘坟墓。
当交易者已经持有一个浮亏的仓位时,最重要做的是理性评估行情是否出现了需要退出头寸的迹象。如果再次加仓单纯是希望降低持仓均价,那这可能不仅仅牺牲金钱,也可能浪费时间,而同样的时间和金钱成本完全可以关注到其它更好的交易品种上。
此外,当交易者持仓浮亏仓位时,后续的订单需要用更大的仓位才能快速覆盖亏损单子。如果一个交易者已经浮亏50%,那需要100%的回报才能使资金回到原来的规模上。在单笔交易或单日交易中亏损大量资金可能会在很长时间内削弱未来的收益率。
平摊持仓成本最终不可避免地出现巨额亏损或追加保证金,因为当行情出现短期趋势方向时候,你完全不清楚该趋势何时结束,是当天就反转还是会演变成日线级别的趋势方向。
因此对于日内交易者来说,宁愿快速斩断亏损,也不要试图通过倒三角加仓来降低持仓均价,我们常说的马丁格尔策略正是属于此类策略。
虽然马丁格尔策略可能常常会让你脱离险境,但是从时间成本、资金成本以及风险上都不值得日内交易者学习。
下注数据后的行情方向
在重磅财经数据发布前夕尽量不要建仓入场,否则将导致自己的持仓风险大幅度上升。
外汇市场间常常会受到财经数据影响,例如美国的非农就业报告、各国的GDP数据以及主要央行的利率决议。这些推动行情的重磅数据在事先是无法获知的,因此也就不清楚数据公布后市场将做出何种反应。
更重要的是,相当多的财经事件通常是利空利多消息同时发布,这更加导致行情在短期内的无序。随着行情波动率增加,越来越多的订单涌入市场,双方都会触发止损。从图表上看到的就是我们常说的多空双杀。
最典型的例子为美国在今年4月份公布的通胀数据,早在此前市场已有预期通胀将大幅上涨。即便如此,远超预期的4%通胀依旧让市场无法判断接下来美元的趋势方向。美元在行情图表上窜下跳,日内行情稳定后最终向上运行,但是随后的日线趋势依旧疲软下行。
(美元指数在4月通胀数据公布后上下波动)
这就是行情短期上的无序。从基本面上来解读,理论上此前公布的4月非农数据较差,意味着劳动力市场仍然未满足美联储的预期,这在一定程度上打压未来缩减购债的预期。因此哪怕通胀数据短暂高涨应该也不会阻碍美联储的决策。
但是远超预期的物价水平,依旧让市场陷入短期纠结——美联储是否会因为异常高涨的通胀数据,提前选择紧缩货币政策。
同样,市场在新闻数据公布后会保持一段时间的无序。虽然剧烈的波动中,日内交易者可以短期跟随趋势赚取一波盈利。但如果没有一个可靠的交易计划,最终结果可能会像消息出来之前的交易一样具有破坏性。日内交易者应等待波动性消退,等待消息公布后出现明确趋势。
对于日内交易者来说,要做的永远不是去预测行情,因为人性最难以预测,需要的仅仅是关注自己交易系统发出的信号。
随意的账户管理
日内交易者的账户管理是既要保证亏损可控,又能确保盈利符合日内交易的目标。承担过多的风险并不等于获得更多的回报。几乎所有在单笔交易中冒着大量资金风险的交易者最终都会爆仓离场。
一个普遍适用于日内交易者的风险管理,每笔的止损资金不得超过本金的1%。例如,拥有10000美元账户的交易员每单最多可能损失100美元。此方法的目的是确保单笔交易或单日交易不会对账户产生重大影响。
专业交易员的风险甚至远低于1%,具体多少仍然需要关注自己的风险承受能力、交易胜率。
预期盈利方面则需要定下符合自己策略的目标,每个进入市场的交易者都是贪婪的,但是需要抛开不切实际的期望目标。我们自己的交易预期常常强加于市场,但我们不能指望它按照我们的愿望行事。
简单来说,如果自己的策略能确保平均盈亏比实现3:1,那每周的盈利目标就设定为收益率3%。合适的盈利目标,稳定的盈利周期,同样能长期确保资金增长。
避免不切实际预期的最好方法是制定交易计划。如果它能产生稳定的结果,那就不要改变它——有了外汇杠杆,哪怕是很小的收益也会变得很大。随着资本的增长,头寸规模可以增加以带来更高的回报,或者实施和测试新的策略。
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2021-06-16
