上周美元指數強勢回歸,因包括美國CPI和零售銷售在內的經濟數據強勁,蓋過了美聯儲主席鮑威爾有關要對當前貨幣政策保持耐心的鴿派說法。另外,變異毒株再度引發市場對新冠疫情將再次侵蝕經濟複蘇的擔憂,也令避險資金流向美元。除避險日元外,主要非美貨幣兌美元紛紛下跌,其中澳元和加元打開了進一步下行空間,盡管澳儲行和加央行都采取行動削減QE,但前者受亞洲疫情的困擾,後者則被油價下跌拖累,英鎊則因英央行保持鴿派而承壓,跌破200日均線支持,歐元和美元走勢整體呈現負相關關系,仍需關注前低1.1700支持。不過,紐元多空拉鋸,因紐儲行已經確認即將停止QE,但受風險情緒拖累,紐元兌美元或仍有下行空間,可注意交叉盤的交易機會。
展望本周,前半周缺乏風險事件,將繼續關注新冠疫情的發展對市場情緒的影響。後半周最重要的事件風險為歐央行利率決議,如果歐央行比市場預期更鴿派,將有望間接推動美元上破3月高點,並打開進一步上行空間。此外,周五各國的PMI數據,在市場對經濟複蘇充滿疑慮的背景下,也仍將是市場關注的焦點。以下是本周經濟和重大事件風險展望。
1、中國7月LPR,周二北京時間09:30.
中國央行在7月9日宣布,決定於2021年7月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點,釋放長期資金約1萬億元。。這使得市場預計,中國支持實體的政策還將繼續出台,下半年可能還有一次降準,並且很可能在7月宣布下調連續14個月保持不變的LPR(貸款市場報價利率)5個基點,且在年底前還可能再降5個基點。目前中國1年期LPR為3.85%;5年期LPR為4.65%。鑒於在中國央行宣布全面降準後,全球市場情緒回升,一旦中國央行再次行動,將有望再度提振市場風險情緒。不過,一旦市場預期落空,表明當前中國貨幣政策仍以穩健為主,市場失望可能一定程度上利於避險資產。
2、歐央行利率決議,周三北京時間19:45.
盡管歐元區的通脹壓力相對仍較為溫和,但歐央行已經在為通脹上行做好了準備。上周,歐央行宣布調整通脹目標,將中期通脹目標從“低於但接近2%”調整為2%,為20年來的首次調整。而且,歐央行行長拉加德表示,將在本周的會議上調整對未來政策舉措的指引,以反映其最新策略。拉加德暗示,在當前緊急刺激計劃結束後,明年可能會出台新的措施來支持歐元區經濟。市場一致認為歐央行會彰顯鴿派,但歐央行的鴿派能否讓市場滿意,是此次會議的重點。當前歐元/美元的關鍵支持位於1.1700,若下破該檔,將有望打開更大的下行空間,反之,匯價有望低位震蕩。
3、美國7月Markit服務業PMI初值,周五北京時間21:45.
周五歐美將公布一系列Markit的PMI報告,其中美國的數據尤為值得關注。上周美國通脹再度爆表,且零售銷售意外增長,使得市場對美國經濟複蘇倒逼美聯儲提前削減QE的預期正在增強,PMI作為前瞻數據,將為市場進一步評估美國經濟提供線索。市場預計美國制造業和服務業都將維持快速擴張,7月制造業PMI初值或從62.1小幅下滑至62,服務業初值將從64.6下滑至64.5。結果的好壞將有望進一步推動美元走向。
2021-07-19
