在本月初的議息會議之後,美股走勢並未受到影響,繼續保持強勢上漲,隨着此次議息會議宣布開始縮減購債規模,但是美股對貨幣政策的收緊似乎並不“感冒”,不過需要注意的是美股市場分歧加大,多空博弈正在加劇。
議息會議按部就班加息才是大殺器
本月初,美聯儲議息會議顯示維持利率不變,但從本月開始每個月縮減150億美元的購債計劃,即從1200億美元變為1050億美元的購買量,同時在後續的幾個月可能會作出調整,表明美聯儲貨幣政策正式從寬松轉為收緊狀態。令空頭很失望的是,期盼已久的美聯儲縮減購債規模並未給多頭造成過多的困擾,雖然在議息會議之後美股短期走出了一波回調走勢,但議息之後,似乎“什麼也沒發生”。
雖然市場普遍認為,通脹飆升,利率和國債收益率的上升會給股市帶來負面的影響,但事實上,華爾街對股市的預期仍在不斷攀升至新高。從過去的半年來看,通脹保值債券(TIPS)實際收益率跌至曆史低位,與美股指數的負相關關系越來越明顯。從常規的角度來看,近三十年來的高通脹和美聯儲縮債並準備加息,使得不斷走高的美股風險已經很高,但美聯儲認為通脹是“暫時的”,後續還需密切關注。不得不說的是,加息意味着貨幣政策進一步收緊,美股勢必受此影響。
通脹備受關注多空博弈正在醞釀
自今年年初以來,美國公布的通脹數據一舉越過2%的設定目標,由於美聯儲高層不斷強調通脹是暫時的,且年中由於縮債預期出現,市場在一段時間內降低了對通脹的關注,不過在本月議息會議之後,公布的10月消費者物價指數(CPI)顯示同比增長6.2%,創31年以來的新高,住房、二手車、醫療、交通和電力各方面的開支均在上升,生活成本大幅增加。同時就業方面又沒有預期中的強勁,近期公布的消費者信心指數跌破年內低位,創2008年以來的最差表現。這就使得投資者不得不權衡通脹和經濟放緩對經濟的影響,同時美聯儲貨幣政策收緊已經開始,料後續美國波動將會加大,多空博弈勢正在醞釀。
綜合來看,在整體依舊處於寬松的貨幣政策和財政政策的情況下,美股依然保持強勢,但經濟複蘇放緩,通脹上升帶來的生產生活壓力增大也成事實,並且美聯儲在開始縮債之後,必然也會考慮何時開始加息,這都將使得市場對美股前景產生擔憂。從技術面來看,美股三大指數漲跌不一,標普和納斯達克指數依舊非常強勢繼續破高,下方分別關注4600和15800的支撐,道瓊斯指數近期不如前兩者強勢,下方關注35200的支撐和上方37000的阻力。
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2021-11-23
