國際油價周四強勢上揚至近兩個月高點,主要是因為哈薩克斯坦緊張局勢升級可能導致該國原油生產受阻,以及OPEC+其他成員國難以滿足產量配額,加之北美遭遇極端寒冷天氣導致燃料需求上升和原油輸送困難,加劇了供應短缺憂慮。不過,沙特下調亞洲客戶官方油價、伊朗核協議談判傳來利好消息、以及新冠肺炎仍在全球蔓延,這或會抑制油價的上漲空間。截止美國收盤,美國原油2月期貨收漲2.31美元,或2.99%,報79.48美元/桶,盤中最高觸及80.21美元/桶,最低跌至76.71美元/桶;布倫特原油3月期貨收漲1.77美元,或2.21%,報81.93美元/桶,盤中最高觸及82.80美元/桶,最低跌至79.59美元/桶。
國際油價周四飆升,盡管最近美聯儲的強硬會議紀要引發了其它風險資產的下跌,而原油往往與美國和全球股市等風險資產密切相關。決定周四原油市場價格走勢的是供給面,而不是需求/宏觀動態。哈薩克斯坦160萬桶/天的石油生產基礎設施面臨中斷風險,且其他成員國難以滿足產量配額之際,該國的內亂給OPEC+的供應增加了進一步明顯的下行風險。利比亞國家石油公司(NOC)周四表示,目前的石油產量略高於70萬桶/天。隨着基礎設施的維護和維修,利比亞的石油產量面臨嚴重的中斷——去年年底的產量高達130萬桶/天。
利比亞並不是唯一一個難以達到產量配額的國家,周四發布的路透調查報告突顯了這一趨勢。調查顯示,OPEC12月的產量僅增加了7萬桶/天,遠低於OPEC+協議允許的40萬桶/天的月度產量增長。調查指出,利比亞和尼日利亞的石油產量有所下降,因此OPEC+12月份對其減產協議的淨遵守率從11月份的1.20%上升至127%。
燃料價格上漲引起哈薩克斯坦民眾爆發抗議活動,為避免騷亂和抗議對原油基礎設施造成破壞,哈薩克斯坦最大石油生產商調整了田吉茲油田的產量。該油田的運營商Tengizchevroil(簡稱TCO)在一份聲明中表示,“由於物流問題,對產量進行了臨時調整,”並說“一些承包商員工”在油田集會支持哈薩克斯坦各地的抗議活動。TCO是雪佛龍牽頭的合資企業,產量約占哈薩克斯坦全國總產量的三分之一。
此外,北美嚴寒天氣導致原油輸送困難和燃料需求令供應短缺進一步升級,也推高了油價。據《華盛頓郵報》當地時間1月6日報道,受持續暴風雪影響,美國東北部各地紛紛發出極端天氣預警。
高盛集團表示,在疫情繼續威脅需求和投資之際,即使OPEC+聯盟逐步增產供應,石油市場也可能吃緊。當今世界上僅有兩個國家可以生產比2020年1月更多的石油,即沙特阿拉伯和阿聯酋。“世界上所有其他國家都在掙紮”以達到疫情前的水平。高盛對布倫特原油第一季的目標價為每桶85美元,但這是在伊朗產量將在今年晚些時候恢複的假設下。
“根據目前的趨勢,到2022年下半年,石油市場可能同時出現低庫存、低閑置產能和低投資水平,”摩根士丹利在一份報告中指出,“我們的預測存在風險,但鑒於這一前景,我們重申對第三季度布倫特原油90美元/桶的預測;油市供需平衡在今年上半年看起來比較疲軟,但下半年可能出現3倍的供應缺口;預計OPEC+石油產量在今年上半年增長約25萬桶/日,之後假設產量在下半年持平,除了伊朗增產50萬桶/日。”
雖然OPEC+難以按照計劃提高產量的擔憂以及這對全球石油市場造成的緊張影響分散了市場的注意力,但沙特阿拉伯降低了對亞洲客戶所有原油等級的官方售價(這是需求放緩的一個指標),這在一定程度上抑制了油價失控性的上漲。全球最大的石油公司沙特阿美公司將銷往亞洲客戶的2月份主要阿拉伯輕質原油的基準價格從1月份的基礎上下調了1.10美元,至每桶2.20美元。這意味着OPEC+的額外供應可能會在疫情迅速蔓延的情況下讓市場松口氣。周二,OPEC+將再次把2月份的目標設定在增產40萬桶/日。盡管如此,但OPEC+仍保持謹慎,並給自己留下後路——如果需求下滑或石油庫存過剩,將暫停增產。由於目前市場對奧密克戎的擔憂已經消退,油價已經收複該病毒出現後的所有失地。
伊朗核協議談判傳來利好消息,提升了伊朗原油流入市場希望,這從供應端而言不利於油價。伊朗外交部長阿米拉布多拉希安對半島電視台表示,“我們在維也納從美國代表團那里聽到好消息,關鍵是要看到認真的行動,”伊朗希望能獲得不會再次實施制裁的保證。能源情報集團記者AmenaBakr表示,伊朗核問題談判情況看來有所好轉,一些人表示對今年可能達成協議抱有希望。
與此同時,新冠肺炎仍在蔓延,各地恢複限制措施,將削減原油需求前景。路透社周五報道稱,“澳大利亞首府悉尼所在州新南威爾士州,占澳大利亞2500萬人口的三分之一,新南威爾士州將恢複限制措施,包括關閉夜總會和取消非緊急手術,因為新增新冠病毒病例創下曆史新高。”該消息援引政府高級消息人士的話稱,這些措施預計將在周五獲得州政府經濟複蘇委員會批準,以緩解醫院的壓力。在短短一周多的時間里,新南威爾士州醫院因感染新冠病毒入院的人數幾乎翻了一番,達到創紀錄水平1609人。鄰近的維多利亞州一天前恢複限制酒吧和俱樂部人員的限制措施。鑒於此,高盛下調澳大利亞2022年一季度GDP環比預期至增長2.0%(之前預期增長2.6%),稱奧密克戎變異毒株的迅猛擴散幹擾到澳洲經濟活動,並將2022年全年GDP增長預期從此前的4.2%下調至4.0%。同時,花旗也將澳大利亞一季度GDP預估從2.3%下調至1.3%。
接下來,市場焦點轉向美國油服公司貝克休斯(BakerHuges)的每周石油鑽井平台數。石油鑽井平台數是反映未來原油產量的先行指標,此前截至12月31日當周,原油鑽井總數持平於480座,預期為482座,達到2020年4月以來的最高水平。若數據顯示原油活躍鑽井繼續上升,料威脅油價的反彈。除此之外,還需密切留意新冠病毒奧密克戎變異毒株的最新動態、伊朗核協議會談和地緣政治緊張局勢發展以尋求短期交易機會。
美元指數
美元指數周四早盤延續隔夜受鷹派的美聯儲會議紀要推動的漲勢,但觸及96.349高點遇阻,因衡量美國通脹預期指標——10年期盈虧平衡通脹率連續三日下降,錄得12月21日以來的最低水平,這對美聯儲提前加息前景進而影響美國國債收益率和美元升值構成挑戰。不過美聯儲官員的樂觀講話,支持美元指數自95.997低點回升。
美國勞工部周四公布的數據顯示,截至1月1日當周,美國首次申請失業救濟金人數達到20.7萬,高於市場預期的19.7萬,前一周數據由19.8萬上修為20萬。而截至12月25日當周,持續申請失業救濟人數升至175.4萬,高於預期168.8萬,前一周數據由171.6萬上修為171.8萬。雖然美國上周申請失業救濟的人數有所上升,但近幾周卻徘徊在50年來的低點附近,因為在普遍的員工短缺和辭職的情況下,公司都在保留現有員工。盡管如此,在學校和企業紛紛關閉之際,奧密克戎毒株的蔓延再次引發了人們對經濟的擔憂。
美國商務部周四公布的數據顯示,美國商品和服務貿易逆差擴大至802億美元,10月修正至671.6億美元。美國11月進口增加到3044億美元,創曆史新高,出口增至2242億美元,也刷新了新高。美國11月貿易逆差擴大,反映出進口額飆升,因國內零售商為假日購物者做最後衝刺,且對外國石油的需求增加。
根據美國人口普查局的數據,美國11月工廠訂單環比上升1.6%,高於預期的1.5%,標誌着工業生產步伐加快,因10月份數據由1.0%上修為1.2%。不包括運輸業,當月訂單增長0.8%,但與上月增長1.5%(修正前為1.6%)相比有所放緩。
美國供應管理協會(ISM)公布的調查顯示,12月整體服務業采購經理人指數(PMI)降至62.0,遠低於11月的69.1,預期為66.9。此外,分項數據顯示,商業活動指數從74.6降至67.6,支付價格指數從82.3上升到82.5,新訂單指數從69.7降至61.5,為2021年2月以來的最低水平,就業指數從56.5降至54.9。
聯邦公開市場委員會(FOMC)委員、舊金山聯儲主席戴利周四表示,為了保持經濟平衡,我們需要提高利率。即使我們加息幾次,貨幣政策仍將是寬松的。很長一段時間以來,通脹一直高於我能接受的水平。美國勞動力市場看起來非常強勁,但與新冠病毒大流行前相比仍缺少數百萬個工作崗位,新冠病毒大流行仍阻止工人就業。短期內正接近實現美聯儲的兩個目標。平衡2022年的短期和長期目標對美聯儲的政策至關重要。現在減少資產購買是“非常合適的”,以便在3月底之前退出量寬政策。當加息後,資產負債表才會正常化。
美聯儲超級鷹派代表人物、2022年聯邦公開市場委員會(FOMC)投票委員、聖路易斯聯儲主席布拉德周四表示,預計2022年美聯儲將三次上調利率。此外,他補充說,加息“宜早不宜遲”,如果通脹放緩,加息的步伐可以在稍後放緩。資產負債表收縮(或稱量化緊縮)應在最初加息後“不久”開始。鑒於目前存在常備回購安排,資產負債表甚至可能降至疫情前的水平以下。
技術分析
美國原油
日圖:保利加通道上揚,油價緊隨上軌發展;14和20日均線看漲;隨機指標進入超買區。
4小時圖:保利加通道上揚,油價衝擊上軌;14和20均線看漲;隨機指標進入超買區。
1小時圖:保利加通道上揚,油價在中軌上方發展;14和20小時均線看漲;隨機指標在超買區走高。
綜述:預計日內油價將在78.55-81.80區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注1月6日高點80.20,突破後將上探2021年11月17日高點80.50,然後是2021年11月15日高點81.00和2021年11月16日高點81.80,以及2021年11月11日高點82.30和2021年11月8日高點82.65;而下方支持留意1月7日低點79.45,跌破將下探1月5日高點78.55,然後是1月4日高點77.60和2021年12月31日31日高點77.05,以及1月6日低點76.70和1月3日高點76.40。
布倫特原油
日圖:保利加通道擴散,油價緊隨上軌發展;14和20日均線看漲;隨機指標進入超買區。
4小時圖:保利加通道上揚,油價靠近上軌發展;14和20均線看漲;隨機指標自超買回撤。
1小時圖:保利加通道上揚,油價在中軌上方發展;14和20小時均線看漲;隨機指標在超買區走高。
綜述:預計日內油價將在81.45-83.95區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注1月6日高點82.80,突破將上探2021年11月16日高點83.10,然後是2021年11月11日高點83.40和2021年11月8日高點83.95,以及2021年11月4日高點84.45和2021年11月9日高點85.10;而下方支持留意1月7日低點81.90,跌破將下探1月5日高點81.45,然後是1月4日高點80.50和1月6日低點79.60,以及1月3日高點79.25和1月4日低點78.60。
周五關注:
美國12月非農就業報告
貝克休斯美國每周石油鑽井平台數
舊金山聯儲主席戴利發表講話
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克發表講話
里奇蒙德聯儲主席巴爾金發表講話
2022-01-07
