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ACY证券:美国银行业风波不断,纳斯达克更加抗压!

文 / Cherry 来源:第三方供稿

继硅谷与签字银行之后,第一共和银行成为两个月来第三家“破产”的美国银行,经过FDIC的撮合,摩根大通最终表示将用106亿美元收购了这家银行,并会偿还其他大行的250亿救助资金。这是美国有史以来倒闭的第二大银行,巧的是08年第一大破产的华盛顿互惠银行同样是被摩根大通收购的。

对于摩根大通来说,这次收购是扩张其帝国版图的最好选择。历史证明,在每次收购后,摩根大通的长线股本回报都有十足的提升。尤其是银行业危机之下,监管机构大亮绿灯,不用担心反垄断诉讼,无疑一本万利。第一共和银行的持有到期债权资产还没有被证券化,给予收购方更大的操作空间,只要能安稳度过加息周期,摩根大通的春天就要来了。因此,美市开盘后,第一共和银行大跌46%触发熔断,但摩根大通的股价却逆势大涨3%,体现了市场的乐观情绪。

银行业风波已经结束了?不管是银行、政府、央行都是这么说的。但以这些机构的立场,他们也只能这么说。银行危机说到底,还是储户的恐慌。储户们正在从中小银行逃离向所谓“大而不倒”的大型银行,这些中小银行自然面临破产威胁。

第一共和银行被摩根大通收购,就好比将一块冰投入一缸水里,很难对整缸水的温度产生影响。但别忘了,加息之下的资产寒冬还没有过去,只要冬天的时间够长,整个银行业的湖泊都有可能结冰。只有到冬去春来的那一天,也就是央行改变态度的时候,我们才能说银行业的危机真的解除了。目前的政策环境仍然对金融等周期板块并不有利。

标普热力图 YTD表现

从标普个股热力图来看,带动指数上涨的正是七大科技股(加上特斯拉),其余多数股票均以震荡整理为主。这自然与银行业危机脱不了干系。科技成长板块一方面对当前的经济衰退不敏感,有独特的避险功能,另一方面受到AI井喷的利好,因此在银行业风波之下逆势大涨。今年以来,纳斯达克指数的涨幅已经超过20%。和黄金一样,纳指是长线值得看涨的资产。

纳指近一周的涨势极佳,主要是受到科技巨头财报的利好。以Meta为例,营收不降反增,利润下滑幅度好于预期,很大程度上归功于中国企业大笔购买广告流量。同时Meta还寻求债券融资85亿,用于股票回购和业务重组。释放的信号是融资成本低,股票价格低,在带动股价上行的同时,拉高了债券市场的利率。这导致周期板块昨晚高开低走,而纳指却最终收平。

NAS100日线图

从纳指日线图来看,100日均线持续向上,趋势通道提供支撑,多头动能较为强劲。然而考虑到大裁员浪潮以及顽固高通胀,指数今年的回报率将受到一定的限制。因此投资策略应该以等待回调后再行买入,以提高入场的值博率。现价下方的支撑位置主要看12800的前低点支撑以及12000的底部颈线整数大关。风险事件需要关注美联储的后续加息态度,如果还是和之前一样强硬,纳指便会有更大的回调压力,那就要看10600的长线底部位置。

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2023-05-02

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