美國昨日發布了CPI通脹數據，報得3.2%，低於預期3.3%，但高於前值3%；而核心CPI報得4.7%，低於預期與前值4.8%。數據一經發布，美元立即下滑，不過跌勢並沒有持續多久，便被多頭全部回補。究竟是什麼樣的報告產生了這種“精神分裂”般的行情？
美國CPI同比數據
從空頭方的角度出發，低於預期的通脹自然會降低美聯儲加息的動力，因此才會選擇做空美元。但要知道，這個市場中並非所有人都關注預期值，還是有不少交易者只看發布值。而昨晚發布的CPI同比數據是繼12個月連續下降以來的首次反彈。對於那些不了解基數影響，同時不關注商品價格變化的交易者來說，反彈的通脹無疑敲響了加息的警鍾，從而引發美元多頭的入場以及空頭的平倉。
美國CPI物價指數
在上個月的《通脹降溫市場狂歡，小心樂極生悲！》一文中提到，只要CPI指數保持目前的上升速度（物價持續上漲），那麼CPI同比必然會持續反彈，並在年底回到5%的水平。昨晚的行情無疑再度證明了我們的觀點。
美國7月份CPI通脹細分
從通脹的細節能得到更明確的信息。受到油價持續上漲的影響，美國的商品通脹已經全面轉正，不再是通脹減項，第二波通脹周期已然開始。與此同時，服務業通脹環比維持在0.4%的水平，同比升至6.1%。當前權重較大的通脹減項只有三個項目，分別是二手車（新車）、醫院服務以及機票費用（權重由大到小）。不過早在本周一，市場便已經知曉了二手車價格下滑的數據，因此對行情的影響並不大。
綜上所述，美國CPI同比的反彈很可能只是一個開始，服務業通脹頑固，商品通脹重燃，這些問題仍然沒有得以解決。同時考慮到此前過度樂觀的情緒以及惠譽下調評級的影響，美元仍有不小的看漲空間。
USDIndex四小時圖
從美元指數四小時圖來看，雖然基本面強勢，但技術面的空頭形態並不弱。200均線方向水平，價格上方承受前高點供給區與下降趨勢線的壓力，短時間內會收到不小的阻力。因此交易策略應該以逢低看漲為主。現價下方的關鍵支撐在101.8-102區間，目標位置主要看103-103.6區間。再往上看多就需要等待價格整理結束，並突破103.6關口再行入場。
今日數據 – 北京時間
14:00 英國6月三個月GDP月率
14:45 法國7月CPI月率
20:30 美國7月PPI年率
22:00 美國8月一/五年期通脹預期
22:00 美國8月密歇根大學消費者信心指數
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2023-08-11
