市場摘要
昨天，美元指數上漲0.12%，報105.00。歐系貨幣與美元同漲，歐元上漲0.14%，報1.0822；英鎊漲0.14%，報1.2804。國際現貨黃金報2358.80美元/盎司，下跌1.36%。
美元指數
上周以來，在經濟數據表現持續轉弱的拖累下，美元指數連續走低。昨天企穩並小幅反彈，交投於105關口附近位置。
基本面上來看，市場對於美聯儲降息預期的不斷調整構成了驅動外匯市場波動的核心因素。從經濟數據來看，上周公布的美國6月ISM服務業指數跌至48.8，不及市場預期的52.6，單月下滑幅度為近四年來最大水平，逆轉了5月數據的樂觀局面。同時，6月ISM制造業附近指數錄得48.5，不及市場預期的49.1和前值的48.7。勞動力市場方面同樣不容樂觀，備受市場矚目的6月非農新增就業數據錄得20.6萬，大幅不及前值的27.2萬人；失業率也意外上升至4.1%，為2021年11月以來的最高水平。數據顯示了美國在長時間高利率環境下已經出現了經濟放緩的跡象，疊加通脹降溫，正在為美聯儲降息構建基礎，這一因素限制了美元匯率的表現。但是，美國經濟基本面較其他經濟體的相對優勢及美聯儲的持續鷹派表態短期內也為美元指數提供了一定支撐，美元指數兌其他主要非美貨幣仍然維持相對強勢。
後市來看，市場對美聯儲降息預期的調整和美國經濟數據的表現將繼續主導美元指數的表現，隨着美國通脹壓力緩解，經濟表現有所降溫，美元匯率的強勢表現可能將有所削弱，本周四、周五將陸續公布美國6月CPI、PPI等通脹數據，如果通脹延續回落趨勢，或將為美聯儲提供更多降息信心，美元指數震蕩區間可能進而下移至103-105區間內。
歐元兌美元
上周以來，受到美元回落的影響，歐元走強，昨天延續上行走勢，一度觸及1.0844高位。
從基本面上來看，市場對於美歐貨幣政策的預期變化仍然是影響歐元匯率表現的主要因素。歐元區方面，從經濟數據來看，昨天公布的歐元區7月sentix投資者信心指數大幅下滑至-7.3，為四個月以來最低水平；上周五公布的歐元區5月零售銷售環比增長0.1%，不及預期的0.2%，顯示出歐元區經濟整體增長乏力的情況仍然沒有扭轉，經濟恢複基礎依然相對薄弱。歐洲央行在6月議息會議降息25個基點之後，市場對於歐洲央行年內降息的次數預期始終接近2次。對比美聯儲情況來看，隨着美國經濟增長放緩疊加通脹降溫，市場對於美聯儲年內降息2次的預期也在不斷加強，整體來看，前期歐美貨幣政策預期的分化正在逐步收斂，在一定程度上為歐元的匯率表現提供支撐。但是，目前來看，美強歐弱的基本面格局並未改變，短期內仍將對歐元匯率形成壓制，歐元或將維持在1.07-1.09維持震蕩走勢。
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中國銀行北京市分行外匯交易員 宋歌
2024-07-09
