easyMarkets易信：美联储内部分歧与关税危机：市场波动不可忽视

行情回顾与市场反应：

外汇：

周二，美元指数因特朗普威胁对加拿大、墨西哥和中国征收关税而小幅反弹，最终收涨0.06%，报106.90。美元兑主要货币走势分化，截至纽约汇市尾市，欧元兑美元跌至1.0473，英镑兑美元跌至1.2546，美元兑日元跌至153.11。

贵金属：

因美联储鹰派代表释放对12月降息持开放态度的信号，金价回升，现货黄金上涨0.31%，报2632.79美元/盎司。现货白银同样小幅走高，收涨0.45%，报30.42美元/盎司。金价受益于美元小幅回落与市场对美联储未来货币政策方向的不确定性。

原油：

国际油价周二几乎持平，市场消息称欧佩克 正在讨论再次推迟增加石油产量事宜，同时中东局势趋于缓和，美国主导的黎巴嫩停火协议达成，对市场产生影响。WTI原油微跌0.12%，报68.93美元/桶；布伦特原油微跌0.14%，报72.45美元/桶。市场对供应预期的重新评估和地缘政治稳定共同抑制了油价波动。

股指：

美股三大指数周二全线收涨，道指和标普500指数刷新历史高位。道指上涨123.74点，涨幅0.28%；标普500指数涨0.57%，报6021.63点；纳斯达克指数涨0.63%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.84%。欧股主要股指普跌，德国DAX30指数跌0.56%，英国富时100指数跌0.40%，欧洲斯托克50指数跌0.78%。港股全天震荡，恒指低开后反弹，但午后转跌，最终微涨0.04%，科指收跌0.31%。

财经热点及其他值得关注的信息：

降息信号不明，通胀数据成为关键焦点

美联储官员近日释放降息信号，市场对未来货币政策的走向产生浓厚关注。美东时间11月25日，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利表示，在12月的会议上降息25个基点是“合理的考虑”，但他强调，美国经济展现出的韧性表明中性利率可能高于当前预期。同时，芝加哥联储主席古尔斯比指出，在缺乏经济过热的明确证据下，美联储应继续降息，逐步向中性利率靠拢。他提到，尽管近期通胀数据频繁低于预期，但仍显着高于美联储2%的目标。

随着美联储11月会议纪要和10月核心PCE物价指数即将在本周公布，市场将密切关注这些数据对未来降息路径的指引作用。分析预计，核心PCE物价指数或将同比上涨2.8%，为4月以来最大增幅，这显示通胀压力可能依然顽固。与此同时，美联储会议纪要可能揭示对经济前景和政策调整的进一步看法。目前，CME“美联储观察”显示，12月降息25个基点的概率为55.9%，维持利率不变的概率为44.1%。

这些信号反映出，美联储内部对于未来降息的态度趋于鸽派，但通胀数据的表现可能使降息步伐更加谨慎。如果核心PCE数据超预期上涨，市场对未来降息的预期可能进一步降温，从而影响债市收益率和美元走势。与此同时，特朗普胜选后提出的减税和加征关税政策增加了中长期通胀上行的风险，也可能使美联储政策更为保守。整体来看，尽管降息预期在短期内可能对风险资产形成支撑，但通胀与政策的不确定性仍可能对市场走势带来中长期波动。

特朗普关税计划引发外汇市场剧烈波动，投资者应警惕风险

特朗普近期的关税计划引发了外汇市场的剧烈波动。随着他宣布在明年1月20日上任第一天对加拿大和墨西哥的进口商品征收25%的关税，以及对中国商品额外加征10%的关税，市场对潜在的贸易战风险高度关注。此举不仅可能违反区域自由贸易协定，也显现出特朗普政府在重塑贸易政策上的强硬态度。市场迅速反应，美元兑墨西哥比索一度上涨逾2%，而美元兑加元触及四年来新高。与此同时，美元指数受财政部长提名人选“财政鹰派”预期影响延续跌势，欧元兑美元和英镑兑美元略有回升。

策略师普遍认为，特朗普的关税声明可能不仅仅是象征性的政策信号，而是未来贸易谈判的重要筹码。然而，这种政策威胁带来的汇率波动风险仍然不可忽视。荷兰国际集团和花旗集团的专家指出，市场低估这些关税声明的潜在后果是危险的。如果关税政策真的实施，例如对墨西哥和加拿大的所有商品征收25%关税，美元兑墨西哥比索可能进一步飙升至24或25的高位。相较于特朗普政府第一任期，墨西哥比索和加元在这一轮政策下面临更大的压力。

从长期来看，关税政策不仅会导致外汇市场波动性持续上升，也可能强化美元的避险需求，进一步巩固美元兑新兴市场货币的强势地位。然而，政策背后的实际执行意图尚不明朗。部分策略师认为，特朗普的言论更多是为谈判争取优势，目标是通过关税威胁获得更有利的贸易条件。但无论最终是“作秀”还是“动真格”，投资者需要密切关注政策动向以及各国可能采取的反制措施，这些都可能为市场带来新一轮的冲击波。

美联储喉舌Nick的观点

Nick在社交媒体的发言主要围绕通胀趋势、劳动力市场动态以及美联储的政策走向展开。10月核心PCE价格预计环比上涨0.28%，将使年化通胀率上升至2.8%（前值2.7%）。此外，短期（3个月）年化通胀率从2.3%升至2.8%，显示出通胀可能回升的迹象。在劳动力市场方面，尽管住宅建设完工量过去六个月明显减少，这可能为2025年住宅建筑就业带来风险，但11月劳动力市场信心连续第二个月改善，表明短期内就业市场仍较为稳健。

美联储内部对未来政策路径存在分歧。一些官员认为，如果通胀持续高企，委员会可能暂停降息进程并保持当前的限制性利率政策。然而，如果劳动力市场恶化或经济活动减弱，则可能加速降息。此外，美联储还讨论了未来可能小幅下调ONRRP利率5个基点的技术性调整，但这对政策整体方向影响有限。

总体来看，Nick的信息暗示了通胀回升和劳动力市场的稳健可能使美联储更长时间维持限制性货币政策。市场对降息的预期可能需要适度调整，同时关注未来政策会议中的进一步信号。

加密货币方面新闻

据福克斯商业新闻报道，即将上任的特朗普政府计划扩大 CFTC 的权力，监管价值 3 万亿美元的数字资产市场。这一举措旨在削弱 SEC 在加密行业的部分管辖权，并通过 CFTC 监管 BTC、ETH 等被视为大宗商品的数字资产及其现货市场。特朗普政府认为，此举将为行业提供明确的监管框架，促进创新。此前，前 CFTC 主席 Chris Giancarlo 被认为是特朗普政府“加密沙皇”职位的热门人选。

重大事件前瞻及风险预警

本周重点关注的财经数据或事件：

21:30，美国公布至11月23日当周初请失业金人数，市场预期新增21.6万人，前值新增21.3万人；

23:30，美国至11月22日当周EIA原油库存、俄克拉荷马州库欣原油库存、战略石油储备库存。

技术面分析

黄金 (Gold)

枢轴点（Pivot）： 2600.00

后市看法： 如果价格收在2600.00以下，下一个目标位为2515.00。

备选方案： 如果价格收在2600.00以上，则下一个目标位看至2640.00和2700.00。

支撑位和阻力位：

• 阻力位： 2640.00，2700.00

• 支撑位： 2600.00，2515.00

欧元兑美元 (EUR/USD)

枢轴点（Pivot）： 1.0475

后市看法： 如果价格收在1.0475以下，下一个目标位为1.0325。

备选方案： 如果价格收在1.0475以上，则下一个目标位看至1.0563。

支撑位和阻力位：

• 阻力位： 1.0520，1.0563

• 支撑位： 1.0380，1.0325

美元兑日元 (USD/JPY)

枢轴点（Pivot）： 153.40

后市看法： 如果价格收在153.40以下，下一个目标位为152.70和150.20。

备选方案： 如果价格收在153.40以上，则下一个目标位看至154.90。

支撑位和阻力位：

• 阻力位： 154.70，154.90

• 支撑位： 153.20，152.70

原油 (Crude Oil)

枢轴点（Pivot）： 70.58

后市看法： 如果价格收在70.58以上，下一个目标位为72.15。

备选方案： 如果价格收在70.58以下，则下一个目标位看至68.64。

支撑位和阻力位：

• 阻力位： 71.10，72.15

• 支撑位： 68.64，67.10

比特币 (BTC/USD)

枢轴点（Pivot）： 91855.00

后市看法： 如果价格收在91855.00以下，下一个目标位为89410.00和87070.00。

备选方案： 如果价格收在91855.00以上，则下一个目标位看至95820.00和96500.00。

支撑位和阻力位：

• 阻力位： 95820.00，96500.00

• 支撑位： 91855.00，89410.00

结论

美联储官员释放降息信号，但通胀压力和经济韧性可能使政策更为谨慎。特朗普宣布对加拿大、墨西哥和中国征收关税，引发外汇市场剧烈波动，美元兑墨西哥比索和加元显着走高。核心PCE物价指数的上涨预期和关税政策可能推高中长期通胀风险，市场波动性进一步加剧。

美联储政策不明与特朗普关税威胁使市场波动风险上升，投资者需关注通胀数据及政策信号。

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2024-11-27