easyMarkets易信：GDP超预期增长，但利率‘更高更久’引发震荡

行情回顾与市场反应：

外汇：

周四，美元指数再创两年来新高，收涨0.145%，报108.42，盘中最高触及108.480。美元兑日圆上涨1.63%，报157.55，创7月以来新高。欧元兑美元尾盘上涨0.16%，报1.03665美元，英镑兑美元下跌0.58%，至1.25美元。

贵金属：

现货黄金盘中一度突破2620美元关口，最终收涨0.34%，报2594.65美元/盎司。现货白银表现低迷，收跌1.09%，报29.04美元/盎司。

原油：

油价连续第四日下跌，WTI原油收跌0.4%，报69.14美元/桶；布伦特原油收跌0.37%，报72.31美元/桶。

股指：

美股涨跌不一，道指收涨0.04%，标普500指数跌0.09%，纳指跌0.1%。欧股全线下跌，德国DAX30指数收跌1.35%，英国富时100指数收跌1.14%，欧洲斯托克50指数收跌1.58%。港股恒生指数收跌0.56%，报19752.51点；恒生科技指数收跌0.66%。

财经热点及其他值得关注的信息：

美国经济增长超预期，美联储政策引发市场震荡

12月19日，美国经济分析局发布报告显示，美国第三季度实际GDP年化季环比终值为3.1%，高于预期的2.8%，也高于前值的2.8%。消费者支出上调至3.7%的增长率，创2023年以来最快增速，同时出口增长达到9.6%，远超先前估计的7.5%。通胀数据方面，核心个人消费支出（PCE）物价指数年化季环比终值为2.2%，略高于预期的2.1%。这一系列数据表明，美国经济韧性依旧强劲，尽管市场普遍预测其增长步伐将逐步放缓。

经济数据公布前，美联储表态2025年的降息步伐可能放缓，仅预计降息两次，低于9月份预测的四次。这一鹰派信号引发美股大幅下挫。12月18日，道琼斯指数创下1974年以来最长连跌纪录，标普500指数和纳斯达克指数分别下跌2.95%和3.56%。市场恐慌情绪使“恐慌指数”VIX飙升74%，反映出投资者对美联储政策调整的担忧。

然而，12月19日晚间，美股在经历剧烈震荡后反弹，三大指数均录得上涨。分析人士指出，美联储最新政策声明对市场产生了强烈冲击，尤其是在经济数据表现超出预期的背景下。高盛分析师认为，尽管美联储政策显示对通胀的持续关注，但2025年的降息仍然可能视通胀数据和就业市场表现而动态调整。

美联储主席鲍威尔表示，美国劳动力市场的下行风险减弱，但政策制定者将继续密切监测未来经济数据。同时，他提及特朗普政策对通胀和利率的潜在影响，强调关税对核心PCE通胀的推升可能有限，不足以阻止降息计划的实施。

整体来看，美国经济数据的强劲表现与美联储政策的不确定性形成鲜明对比，短期内仍将继续影响全球金融市场的走势。

新一轮的美联储“更高更久”叙事正在卷土重来

美联储主席鲍威尔在周四的新闻发布会上强调，尽管劳动力市场持续降温，但尚未引发警钟，而通胀压力仍是未来政策的主要挑战。美联储宣布年内第三次降息，总幅度达1个百分点，但货币政策仍具限制性。官员们上调了今年年底和明年的通胀预测，同时下调失业率预期，显示对经济复苏的谨慎乐观态度。鲍威尔表示，当前形势下，美联储将采取更谨慎的政策路径，以应对不确定性。

市场对此反应消极，美股录得自新冠危机以来最糟糕的单小时表现。更少的降息预期意味着“更高更久”的利率政策将延续，这对市场情绪造成压力。此外，新当选总统特朗普的政策方向，包括暂停联邦债务限额和潜在关税计划，为未来经济前景增添了更多不确定性。但鲍威尔表示，美联储有能力逐步应对这些挑战，并强调美国经济前景依然光明。

美联储喉舌Nick的观点

NICK近日的推文传达的信息聚焦于美联储政策调整、市场情绪以及债务上限问题。他转发资深财经媒体人Garrett的内容，强调特朗普希望彻底取消债务上限，认为其对控制债务没有实际意义。这可能暗示特朗普的政策立场在推动更大规模的财政自由度，进一步助长经济扩张，但也可能引发财政纪律的争议。NICK还提到美联储最近的降息决策和市场反应不佳，反映了投资者对未来降息路径的不确定性和对中性利率上升可能性的关注。

NICK可能暗示，美联储的政策立场正在调整，以适应核心PCE通胀预期上升的风险，以及市场对利率终点的重新校准。他引用Eric Rosengren的观点，指出美联储可能已经接近中性利率的上限，未来将采取观望策略。这种表态可能强化市场对未来政策收紧的预期，对股市和债市产生短期压力，同时增加市场波动性。

整体来看，NICK的观点隐含了对美联储政策透明度的担忧，以及对市场参与者需重新评估政策走向和经济前景的提醒。这可能引发投资者对2025年经济形势的不确定性加剧的反应。

加密货币方面新闻

据彭博社报道，MicroStrategy 联合创始人兼董事长 Michael Saylor 表示，一旦目前的筹款计划用尽，公司将由杠杆式比特币代理计划转向更专注于固定收益证券，以筹集资金购买加密货币。当被问及他预计如何为未来的加密货币购买提供资金时，Saylor 在接受采访时表达了这一偏好。到目前为止，MicroStrategy 已经采用了新股和可转换债券销售的组合来为购买提供资金，后者已经为股东带来了回报，因为其股票上涨至可以兑换股票的价格。

重大事件前瞻及风险预警

今日重点关注的财经数据或事件：

7:00，日本11月核心CPI年率

15:00，英国11月季调后零售销售月率

20:30，2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利接受彭博电视台的采访

21:30，美国11月核心PCE物价指数年率及月率、美国11月个人支出月率

23:00，美国12月密歇根大学消费者信心指数终值、美国12月一年期通胀率预期终值

技术面分析

黄金（Gold/USD）

• 枢轴点（Pivot）： 2600.00

• 后市看法：

如果价格收在2600.00以下，下一个目标位为2555.00和2525.00。

如果价格回升至2600.00以上，则看至2655.00和2700.00。

• 支撑位和阻力位：

• 阻力位：2630.00，2655.00

• 支撑位：2585.00，2555.00

欧元对美元（EUR/USD）

• 枢轴点（Pivot）： 1.0400

• 后市看法：

如果价格跌破1.0400，下一个目标位为1.0333和1.0250。

如果价格回升至1.0400以上，则目标位看至1.0445和1.0475。

• 支撑位和阻力位：

• 阻力位：1.0445，1.0475

• 支撑位：1.0333，1.0250

美元对日元（USD/JPY）

• 枢轴点（Pivot）： 154.95

• 后市看法：

如果价格突破154.95，下一个目标位为156.00和156.74。

如果价格回落至154.25以下，下一个目标位看至152.70和151.50。

• 支撑位和阻力位：

• 阻力位：156.00，156.74

• 支撑位：154.25，152.70

原油（Crude Oil/USD）

• 枢轴点（Pivot）： 70.58

• 后市看法：

如果价格跌破70.58，下一个目标位为68.65和67.55。

如果价格反弹至70.58以上，则看至71.30和73.00。

• 支撑位和阻力位：

• 阻力位：71.30，73.00

• 支撑位：68.65，67.55

比特币（BTC/USD）

• 枢轴点（Pivot）： 100320.00

• 后市看法：

如果价格跌破100320.00，下一个目标位为95195.00和90000.00。

如果价格回升至100320.00以上，则目标位看至104900.00和108350.00。

• 支撑位和阻力位：

• 阻力位：104900.00，108350.00

• 支撑位：100320.00，95195.00

结论

美国经济数据显示增长强劲，但美联储的政策不确定性和市场对特朗普政策方向的担忧导致市场震荡。美联储可能放缓降息步伐，市场对未来政策收紧的预期增强，增加了股市和债市的短期压力，未来经济和政策的不确定性将持续主导市场情绪。

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2024-12-20