FX168财经报社(香港)讯 华尔街日报撰文指出，中国经济目前正面临3大关键的重磅挑战分别是停电、地产债务惨败、航运混乱，今年第三季度经济增长预估降至4.9%，目前经济反弹力道温和，下个季度几乎不会出现太好的成绩。
报道提到，尽管明年中国经济情势仍难预料，但经济成长荣枯取决于3件事，也就是北京要以多快速度缓解房地产行业的挤压、消费力是否重新复苏，以及出口商是否能持续攻占海外市场。当前停电危机仍然是一个拖累，但重启关闭的煤矿和提高电价的措施有利经济回温。
根据彭博所称，在房地产方面，近期部分大型银行已被要求加快抵押贷款审核，但9月信贷增加仍不明显，房地产投资、销售和开工率大幅下降趋势不变。由于开发商融资管道严重紧缩，能扭转局面的关键得靠销售。如果恒大集团危机没有果断的解决方案，买家重返市场可能会很困难。
国际信用评级机构穆迪(Moody's)下调多家中国开发商的信评与展望，其中不乏大型开发商富力地产、中国奥园、祥生控股集团、佳兆业集团、合生创展集团、阳光城、绿地控股等。报道也提到，被下调的企业在中国营运规模大，而这显示出恶化现象蔓延开来，融资能力也正在下滑。
恒大为能偿还债务，目前传出正试图出售部分资产，包括房地产和子公司股权。该公司现如今在帐目上有超过3000亿美元负债，而且已经三度未能如期支付国际债券的利息。知情人士表示，恒大和越秀8月原本就快敲定交易，但后来越秀董事会担心恒大前景会让交易面临高度不确定性，而加以反对。
10月15日，据港交所文件披露，中国恒大集团董事局主席许家印持有权益的中国恒大股份数目发生5亿股变动，持股比例变为76.69%。据悉，该项披露原因为“已向合资格借出人以外的人提供股份权益作为保证”。
其次，中国贸易的消息则较为正面，中国出口依然强劲，9 月零售额年增4.4%，高于8月的2.5%。2022年的风险须看高科技产业出口是否加温，对当局对国内网路企业等高价值服务业的管制仍是阻力。
中国国家统计局公布，中国第三季国内生产总值按年增长4.9%，低于市场预期增长5%。今年首三季增长9.8%，两年平均增长5.2%。前三季度，规模以上工业增加值按年增长11.8%，低于市场预期增长12.2%。全国固定资产投资39.78万亿元，按年增长7.3%，低于市场预期升7.8%。社会消费品零售总额31.81万亿元，按年增长16.4%。
尽管目前市场各家成本上升，中国出口商仍然有竞争力，今年以来，中国工业的净就业成长是8年年来首次超过服务业，这种模式很可能在今年重演。随着新冠疫苗接种普及，服务业支出可以增加，但虽然如此，海外竞争对手也加快制造业步伐，中国产业转变效应有部分仍仅是短暂的助益。
第三，目前消费者仍有很大的支出空间，根据统计，2021年前9个月，中国民众可支配收入的34%用于储蓄，高于2017年至2019年的平均32%，其他收入支配可用于消费。需注意的是，如果房地产市场仍然低迷、或出口等其他就业成长消退，消费者就可能收紧荷包。
北京设法避免房地产低迷带来的重大动荡，效果如何则仍不宜太早断定。报道最后强调，如果更大幅度的宽鬆政策延缓到来，那么地产投资、消费力和出口这三大中国经济成长主要驱动力，都将在明年造成严重的风险。
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