FX168财经报社(香港)讯 全球市场正式迈入2022年，投资市场将迎来新的挑战与机会，瀚亚投资点名留意5大趋势，包括利率及政策回归常态、中国重新调整与投资机会、亚洲资产过于低估、ESG加速推动，以及环境变革与创新趋势等，是未来投资人可关注方向。
瀚亚投资认为，2022 年将被视为“正常化”的一年，主因金融市场利率及政策将回归常态，例如美国结束货币量化宽松政策，并开始升息。同时，各国经济刺激财政措施力道减弱等。预计全球经济将从利率及财政政策支撑的特殊环境下，逐步回归常态。
中国投资市场在2021年遭受逆风，来自政府监管政策与房地产杂音干扰。瀚亚投资指出，中国对全球经济依旧拥有举足轻重的地位，长期来看中国不断上升的经济和市场主导地位仍然值得配置。
该机构提到说：“在共同富裕的政策框架下，不断扩大的中产阶级人口将提升消费，尤其有利于能够吸引千禧一代、Z 世代及年轻家庭的商品和服务的公司，看好人工智慧及新能源领域的科技公司，以及能够提供高品质和低成本产品及服务的本土医疗保健公司。”
瀚亚投资提到，2021 年中国表现受到压抑，亚洲其他地区评价面也遭到低估。在对抗新冠疫情并从中缓步复苏的同时，许多国家被迫迅速适应、发展创新数位，而这些动力可能推动亚洲下一阶段的扩张。而亚洲国家前景尽管喜忧参半，但企业获利状况佳，超过2/3的公司在2021年第三季意外获利，尤其看好金融与科技股。
另方面，瀚亚投资强调全球进一步关注永续发展，推动ESG议题加速力道更强。ESG、责任投资不再仅是“为何”进行，而转向“如何”进行。且全球对气候变化风险的迫切感越来越强，预计随着企业积极加快脚步下，将持续发展相关商业模式，并出现更多投资机会，看好绿色投资的大趋势将长期存在。
最后则是大环境变革所带来创新机会，如人口结构变化、数位化进程及自动化等，可能带来长达数十年趋势的投资机会。
在上述背景下，瀚亚投资表示，2022 年仍适度看好股票资产表现，主要来自于新一轮经济增长带动。然而，面对通胀过高的疑虑，以及资产评价面来到高档，投资人仍须提高警觉。相较于估值偏高的成熟市场，新兴市场更具有吸引力；债券方面，鉴于亚洲较无通胀的隐忧，在没有急迫升息的情况下，亚洲债券前景乐观，且充满投资机会。
而美联储是否会真的升息，这是全球市场进入2022年最主要在意的关键课题。升息对债券投资相对不利，因此市场分析师近期纷纷认为，新年依然是处于股优于债的状态，但债券投资仍是资产配置的必备。而在全球各种债券中，市场普遍认为中国债券相对有利。
在固定收益和货币投资中，百达投顾表示，中国债是为数不多的亮点之一，尤其在成熟国家为应对通膨飙升而收紧货币政策之际，各成熟国政府债券在2022年不太可能带来正回报，让政府债缺乏吸引力。
至于相对看好中国债主要原因，百达投顾说，首先中国人民银行正进行降准和放松货币政策，这和世界其他地区的趋势相反。其次，中国通胀仍处于可控范围内，由于需求较其他地区更为温和且货币坚挺，预计中国通胀不会超过中国人民银行3%的目标。最后与其他地方的债券殖利率相比，中国政府债券殖利率仍然具有吸引力，约在3%左右。
还有值得关注到的是，瀚亚投资(新加坡)在2021 年第四季末发布《亚洲固定收益投资意向调查》，揭示全球机构投资人对亚洲固定收益市场之态度与兴趣。报告指出，高达七成全球机构投资人在权衡固定收益投资组合时，目前最在意的是通胀，认为是影响未来固定收益投资决策的关键。
通胀俨然已经成为全球共同难题，也为全球投资机构带来投资难度。瀚亚投资指出，从调查结果来看，全球机构投资人认为对固定收益产生实质影响的变数中，通货膨胀变化拿下最高票，高达74%，其次则是疫情后GDP增长情形，达63%；至于央行紧缩/利率上涨、贸易政策和地缘政治，跟所在市场的政府政策等变数，则分别为56%、54%，跟53%。
若从区域投资人来看，各地区一致认同“通货膨胀变化”是最主要影响投资决策的变数，但对其他变数看法较为分歧，欧洲机构投资人认为，“疫情后GDP增长情形”、“贸易政策和地缘政治”影响较大；亚洲机构投资人评估“疫情后GDP增长情形”，以及“央行紧缩/利率上涨”是干扰固定收益市场的来源；至于北美机构投资人，则是把“所在市场的政府政策”当作主要考量。
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