FX168财经报社(香港)讯 美联储官员于周二（1月25日）开始今年第一次为期两天的会议，为对抗通货膨胀，市场已预期今年央行将至少3次加息，但这不仅可能增加美国经济的风险，尤其会对新兴市场的资产造成冲击。
当美联储提高利率时，美国人会为抵押贷款和信用卡支付更高的利率，而美国企业的借贷成本也会上升，但美联储升息的影响并不仅限于美国，而是让全球的借贷成本都变得更高，对于拥有所谓“美元化债务”的国家来说尤其如此，因为这些国家多年来发行以美元计价的低利率主权债券，现在却要在不太有利的条件下，为这些债券再融资。
以历史经验来看，2013年美联储开始缩减2009年后的刺激政策后，投资者开始将美元转移到美国国债等避风港，并退出新兴市场投资，新兴市场国家迅速受到重创。
当时美元从印度经济体中快速流出，印度卢比在3个月内下跌了15%，迫使印度央行提高利率。俄罗斯、巴西、土耳其、印度尼西亚和其他较小的新兴市场经济体也遭遇类似的资金外流，有时还因政治动荡或政策失误而加剧，新兴市场债券因此在2013年损失超过10%的价值。
美国是全球最大经济体和全球储备货币美元的管家，美联储所做的一切都会对全球的股价、贸易流动、供应链以及主权债券和货币市场产生连锁反应。
华盛顿的紧缩政策将限制新兴市场央行和政府继续刺激经济的空间，著名的中国问题专家和新兴市场经济历史学家Rachel Ziemba表示，美联储加息将使许多新兴市场经济体更难恢复大流行前的基础。
汇丰银行一直在关注其所谓的“脆弱四国”——印度尼西亚、巴西、墨西哥和南非，担心它们的高美元债务水平可能使它们特别容易受到美国加息的影响。分析人士也担心土耳其，该国的债务飙升，且去年在面对通胀飙升时的一系列降息导致土耳其里拉崩盘。
不过，也有经济学家和市场分析师相信，新兴市场资产负债表状况的改善，以及2022年全球经济总体良好的增长前景，将使2013年新兴市场经历的困境不至于重演。投资银行Renaissance Capital的首席经济学家查尔斯·罗伯逊（Charles Robertson）表示，美国逐步收紧的计划事先已得到广泛宣传，限制了“失控”的范围，他说“无论如何，美联储加息通常意味着全球经济表现良好，这对新兴市场还是有利”。
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