FX168財經報社(香港)訊 美聯儲將在12月利率會議上的最後決定，分析師現如今都可以隨心所欲地推測，但美聯儲官員已經表明態度，他們將使用硬性經濟數據來做出下一個決定。美聯儲主席鮑威爾領頭的鷹派聲浪下，終期利率會有可能突破6%嗎？
這意味着關鍵的住房、勞動力和通脹報告可能會對市場產生巨大影響，因為投資者猜測它們可能對利率的未來意味着什麼。沒有人能像鮑威爾那樣動搖市場，周三他只用幾句話就粉碎了投資者對利率調整的希望，並導致股市暴跌。
“我們還有很長的路要走，”鮑威爾在談到美聯儲目前旨在對抗持續通脹的加息制度時表示。“在我看來，現在考慮或談論暫停還為時過早。”但鮑威爾確實添加一個重要的警告，美聯儲最早可能在12月開始放緩這些痛苦的加息步伐。鮑威爾周三表示：“我們的決定將取決於傳入數據的整體，以及其對經濟活動和通脹前景的影響。”
美國經濟仍強 利率破6%不驚訝
美國前財政部長桑默斯(Lawrence Summers)認為，在美國經濟依然強勁的情況下，美聯儲可能需要把利率升到6%以上，才能控制通脹。桑默斯在彭博節目Wall Street Week上表示，他正在提高對終點利率的預期，就算最後真的達到6%或是更高，他也不會感到驚訝。
談到周五(4日)盤前公布的就業報告，他認為10月非農強調一件事情，即經濟看起來仍十分強勁，不過壞消息在於沒有太多跡象顯示，通脹已獲得控制。美聯儲周三(2日)加息0.75個基點，使聯邦基金利率來到3.75%至4%區間，主席鮑威爾在會後表示，終點利率可能會比先前預測的還要更高。美聯儲9月時預估，美國利率將在明年達到4.6%的頂點。
目前在彭博調查的投行當中，野村給出的預測是最高的，其預估美聯儲終點利率將在明年5月達到5.5%至5.75%。有分析人士主張，相較於需求面，目前美國大部分的通脹問題是供應面中斷所造成的結果，這也是美聯儲無法透過升息來解決的。
穆迪分析(Moody's Analytics)首席經濟學家Mark Zandi先前計算得出，10月消費者物價指數(CPI)年增率有六成是由供應面因素所驅動，只有不到30%是由需求面帶動。桑默斯對此感到不以為意，他說：“我必須委婉的說，針對Zandi在內等人所表達的看法，我真的看不出有什麼邏輯。”
他強調，未經通脹調整的名目國內生產毛額(GDP)大幅上升，這顯示物價壓力是由需求面所推動的。桑默斯說，需求衝擊與供應衝擊同樣都會造成價格走高，但兩者的不同是，若出現的是供應衝擊，產出數量就會下滑，出現需求衝擊則是產出強勁，而美國的產出一直都很強勁。
那從當下到12月14日的下一個政策決定，美聯儲會考慮什麼呢？
勞動力市場
美聯儲最大的擔憂是美國勞動力市場極度緊張，周五的就業報告不太能緩解任何緊張情緒。周五(11月4日)公布的數據顯示，上月非農就業人口增加26.1萬人，高於預期的20.5萬人，9月份的數據由之前的26.3萬上調至31.5萬。
然而，失業率從9月份的3.5%升至3.7%。平均時薪環比增長0.4%，9月為增長0.3%，但10月工資同比增幅放緩至4.7%，9月為增長5.0%。數據公布之後，美元指數大幅下跌，黃金、原油和美股則紛紛大漲。
盡管美聯儲為減緩依然強勁的勞動力市場而加息，但10月份就業增長仍強於預期。平均時薪較上年同期增長4.7%，環比增長0.4%，這表明工資增長仍可能對物價構成壓力，因為工人工資仍遠低於通脹率。年度增長符合預期，而月度增長略高於預期的0.3%。
在勞動參與率下降0.1個百分點至62.2%的情況下，失業率上升0.2個百分點。另一項衡量失業率的指標也小幅上升至6.8%，該指標包括灰心喪氣的工人和因經濟原因從事兼職工作的人。9月份的就業數據被調高至31.5萬，比最初的估計增加5.2萬。8月份的數字下降2.3萬人，至29.2萬人。
通脹數據
預計在下一次美聯儲會議之前，鮑威爾將衡量通脹步伐的兩個主要指數新數據，追蹤一組固定商品和服務價格變化的10月份消費者價格指數(CPI)將於11月10日發布。9月份不包括石油和食品的核心CPI價格環比上漲0.6%，與8月份的步伐一致，遠高於預期的0.4%，這對美聯儲來說並不是一個好兆頭，分析師預計10月份將再次大幅增長0.5%。
美聯儲還將在12月1日看到其青睞的通脹指標個人消費支出(PCE)的10月份數據，PCE反映了美國消費者購買的商品和服務價格的變化。美聯儲認為，該指標比CPI更準確，因為它反映來自更廣泛買家的更廣泛購買。根據Refinitiv數據，9月份核心PCE同比增長5.1%，高於8月份的4.9%，但低於市場普遍預期的5.2%。
住房
住房市場深受美聯儲抗擊通脹的影響，是經濟中最先出現降溫跡象的領域之一。上周30年期固定利率抵押貸款的平均利率為6.95% ，高於一年前的3.09%，而借貸成本上升導致需求下降。鮑威爾周三表示：“在大流行之後的幾年里，由於需求增加且利率處於低位，房地產市場過熱。”
“我們確實明白，這確實是我們政策影響非常大的地方。”將於11月18日至23日公布的10月新屋和現有房屋銷售數據，將在下次會議之前顯示該政策的持續影響。
英格蘭銀行創33年來最大加息幅度
面對利率上升，美國經濟依然強勁，但整個池塘的情況正在以更快的速度放緩。官員們本周警告說，英國將在明年面臨艱難的經濟時期和高利率。英格蘭銀行周四將利率提高0.75個百分點，為33年來最大的一次加息，因為它試圖對抗飆升的通脹。
但該銀行也發出了嚴厲的警告，它表示經濟產出已經在收縮，預計經濟衰退將持續到2024年上半年，“因為高能源價格和實質上緊縮的金融環境對支出造成壓力”。兩年的衰退將比2008年全球金融危機之後的衰退持續時間更長，盡管英格蘭銀行表示，到2024年GDP的任何下降都可能相對較小。
央行也認為通脹要到明年才會開始回落，而政策制定者警告說，這將需要在未來幾個月內進一步加息。
