FX168财经报社(香港)讯 美国银行系统爆雷炸响外汇市场，加州银行SVB Financial在意识到其债券投资组合出现亏损后面临压力。荷兰国际集团(ING)分析团队指出，加息50个基点的押注正在减弱，不要相信美联储主席鲍威尔的声浪高涨。该机构给出明确信号，即非农在即应放弃美元，转而增持日元与瑞士法郎。
“银行业爆雷对外汇市场的第一个影响很明显，鼓励了未平仓外汇头寸的去杠杆化，”ING团队写道。
因此，今年外汇投资界的两个宠儿，分别是墨西哥比索和匈牙利福林，分别以-2.2%和-0.8%的价格领跌EMFX领域。如果故事继续，这个主题预期可以继续。
SVB Financial的发展引发对债券投资组合未实现损失，以及其对银行资本化水平意味着什么的质疑。隔夜行情中，金融股领跌标普500指数。本周早些时候，美国联邦存款保险公司(FDIC)主席马丁·格伦伯格表示，美国银行在持有至到期或可供出售账户的证券方面有大约6200亿美元的未实现损失。
这似乎是一个很大的数字，但正如英国《金融时报》报道的那样，到2022年底，美国银行的股权资本为2.2万亿美元。“很难说这个故事会持续多久，但我们可以试着弄清楚这对外汇市场意味着什么。”
“G10货币的表现比较复杂，但也有一定的道理。加元/美元和挪威克朗/美元等贝塔系数较高的货币出现小幅下跌，跌幅为0.3%。表现出色的是瑞士法郎/美元，上涨1.1%。除了作为避险货币的传统角色外，我们最近一直在强调瑞士国家银行支持瑞士法郎，即准备出售外汇储备以防止瑞士法郎疲软，因为它使用汇率作为其货币政策制度。”
由于周五(3月10日)晚些时候，美国2月非农就业数据的大量发布，当前美元的情况更加复杂。美国银行系统面临的压力正在提出质疑，也就是美联储能否推进如此激进的紧缩周期。
“仅在过去两天，美国2年期国债收益率就下跌25个基点，这是美元利空。然而，人们通常会认为抛售股票有利于美元，但如果当前压力的中心是美国银行体系，则可能并非如此。”
ING美国经济学家James Knightley提出：“1月份发布非农就业报告显示的517000个工作岗位是侥幸吗？2月共识为增加200000左右，市场大多数估计在100000至300000范围内。”
“这样的结果看起来，不太可能消除鲍威尔本周的鹰派阵营观点。”
“但标题数字的大幅下滑和任何大幅向后修正的下调，尤其是工资数据良性，可能会使美元下跌1%。”
“很明显，那一天是许多交叉流的一天。鉴于金融领域的压力，我们可能更倾向于增持瑞士法郎和日元，尽管日本央行不会在一夜之间调整政策，并在非农就业报告发布前略微减持美元。”
“美元指数可能回到本周开始的位置104.10-104.20。”
欧元：陷入交火
过去两天，受SVB Financial启发的美联储曲线重新定价，2年期欧元/美元互换价差缩小20个基点，这为欧元/美元提供了一些支撑。“疲软的非农就业报告，将会质疑美联储是否必须像鲍威尔本周早些时候所说的那样强硬，可能会让欧元一路回到本周初的1.0700附近。”
“我们在上面强调了福林去杠杆化的压力，捷克克朗也是市场的最爱，其表现略好。今天留意2月捷克CPI，我们看到上行风险，但怀疑这会对捷克国家银行的政策设置产生很大影响。”
英镑：容易受到金融部门压力的影响
英国刚刚发布了略好于预期的1月GDP数据，但这些数字非常不稳定。ING英国经济学家James Smith认为“周五的数据表明第一季度GDP可能持平或略微下降，这增加了英国在上半年避免经济衰退的可能性。鉴于我们谈论的是非常小的季度，这是一个相当有争议的观点如果确实发生，输出会减少”。
“总之，对英镑的推动作用不大。”
英镑在过去24小时内表现稍好，然而鉴于英国经济中金融服务的规模相对较大，如果银行业压力的故事继续下去，“我们可以预期英镑会略微表现不佳，欧元/英镑可能会在0.8900上方再次走高，而英镑/瑞郎应该会在1.10运行”。
加元：不太相关的工资单
加拿大的就业数据也将于周五发布，在1月份非常强劲的150000读数之后，普遍预期集中在非常小的总体增长10000，而相当不稳定的工资增长指数预计将再次加速超过5.0%。
加拿大央行政策制定者本周的政策声明完全支持通货紧缩的说法，尽管在必要时仍有可能进一步收紧政策，但尽管1月份的就业数据强劲，但信息中没有强硬的转折这意味着单靠劳动力因素不足以促使新的加息。
“因此，鉴于加元对全球风险偏好的敞口增加，今天加拿大的就业数据可能不如美国就业数据对加元的影响大。”
“我们继续看到美元/加元的短期上行风险，但在中期仍然看跌，主要是因为预计美元会下跌，而不是加元表现优于其他顺周期货币。”
