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下周重磅事件:又有“黑天鹅”翩翩起舞?下周美联储等三大央行齐袭 加息大合唱或戛然而止

文 / 夏洛特 来源:第三方供稿

FX168财经报社(北美)讯 周五(3月17日),随着美国银行体系出现裂缝,市场认为下周美联储有可能不会加息。但考虑到美联储已经采取了缓解金融压力的措施,而通胀仍在肆虐,最有可能的结果是加息伴随着高利率预期,这可能会提振美元。此外,英国央行和瑞士央行也将举行货币政策会议。

美联储的困境

对美联储官员来说,下周三的会议将是一场艰难的会议,他们将不得不决定,首要任务是维护美国金融体系的稳定,还是不惜一切代价抗击通胀。

交易员们押注,银行业的这一插曲将迫使美联储很快停止其紧缩周期,甚至可能就在这次会议上。下周加息25个基点的隐含概率为80%,而美联储什么都不做的概率为20%。除此之外,市场正在消化夏季降息的预期。

(图源:XM)

不可否认,这种猜测似乎有些言过其实。更广泛的银行体系,尤其是美国的大银行,资本状况良好,因此不会出现雷曼那样的崩溃。压力主要集中在规模较小的地区性银行,美联储已经通过推出一项紧急贷款计划为这些银行提供了支持。

相反,真正的敌人仍然是通货膨胀。美联储官员强调,他们最关心的指标是不包括住房在内的服务业通胀,上月该指标为6.9%。这太过热了,再加上就业指标强劲,政策制定者没有任何停止紧缩的空间。

就在上周,美联储主席鲍威尔警告说,利率可能会提高到比美联储去年12月预计的更高的水平。当时,美联储官员预计年底利率将为5.1%,但目前的市场定价预计年底利率仅为4.2%。这是一个巨大的差距,如果下周这些预测得以维持或进一步上调,可能会“震惊”市场。

(图源:XM)

有“华尔街通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timirao在接受CNBC采访时表示,美联储下周的决定可能取决于未来几天的市场反应,选择加息25个基点是因为市场状况将改善;而暂停加息的话是因为担忧信贷问题会加剧,最好是慢慢行动。我们从美联储听到的一切都是,美联储拥有解决金融稳定问题的工具,因此可以专注于恢复物价稳定的目标。

换句话说,投资者认为,如果下周加息,这将是本轮周期的最后一次。但美联储可能会有不同的说法。它已经采取措施支撑银行体系,而通货膨胀率太高,无法停止加息。

如果美联储确实坚持自己的立场,可能会引发市场的强烈重新定价,推高美国国债收益率,并在此过程中提振美元。相比之下,主要的受害者可能是日元,因此美元/日元可能会经历特别激烈的反应。

英国央行利率决定犹如掷硬币

英国最近一直不受关注,因为投资者对美国和欧元区的银行更加紧张。事实上,无论是政治上还是经济上,最近英国的大部分新闻都是积极的。

在几个月的商业调查警告英国将陷入衰退之后,最新一批调查显示,英国新商业订单出现复苏,这对未来增长是一个积极的消息。当然,经济还没有脱离危险。通货膨胀率仍在两位数运行,电价大幅飙升,而退欧后的工人短缺加剧了这一问题。

投资者将在下周三收到最新的通胀数据,下周五将发布最新的商业调查报告和零售销售数据。但主要事件将发生在下周四,届时英国央行将宣布其决定。

(图源:XM)

市场将此次利率决定视为抛硬币,认为加息25个基点或不加息的几率均为50%。这种定价似乎是合理的,因为英国经济状况不佳,央行官员对整体加息一直犹豫不决。由于最近的数据流变得更加强劲,加息的可能性可能更大,但这是一个千钧一发的机会。

至于英镑,前景似乎谨慎悲观。英国经济可能正在企稳,但仍很脆弱,其通胀问题比其他国家更严重,英国央行的紧缩行动接近尾声。在市场动荡之际,英镑对全球投资情绪十分敏感,因此很难乐观。

瑞士银行业的困境

由于人们对瑞士信贷(Credit Suisse)的偿付能力感到担忧,瑞士一直处于最近银行业恐慌的中心。在瑞士央行承诺向这家陷入困境的银行提供540亿美元紧急资金后,紧张情绪得到了缓解,但压力并未消失,因为对防范瑞信违约的衍生品的需求仍在增加。

尽管市场动荡,投资者仍预计瑞士央行下周四将加息25个基点。加息已经完全被市场消化,因此市场的反应将主要取决于经济评论和有关未来行动的任何信号。

(图源:XM)

抛开银行问题不谈,瑞士法郎的前景看起来很乐观。瑞士央行仍在干预外汇市场,但最近几个季度已经改变了立场——它现在在公开市场上买入瑞郎,以帮助瑞郎升值。再加上持续的加息和对世界经济的担忧重新浮现,环境对避险的瑞郎有利。

变数在于瑞信,但从强有力的政策回应来看,它很可能会受到保护。

周五,市场波动加剧,其中黄金一日狂飙逾70美元,美元和美股下挫。一些分析师表示,投资者正在为周末可能出现的另一个“签名银行头条”事件做准备。上周早些时候,美国联邦存款保险公司(FDIC)宣布接管这家总部位于纽约的银行。

最后,数据方面,焦点将落在欧元区,下周五欧元区将发布最新的PMI商业调查。加拿大方面,下周二将公布通胀和零售数据,下周三加拿大央行将公布最新会议纪要。

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