FX168財經報社(香港)訊 經濟學家們警告稱，美國銀行業的動蕩不僅僅是美國的問題，它還增加了全球衰退的風險。
在美國矽谷銀行(Silicon Valley Bank)倒閉之前，許多經濟學家就曾預計今年全球經濟增長將大幅下滑，原因是在利率攀升的情況下，美國和歐洲預計將減少支出和投資。這些擔憂在今年早些時候有所緩解，數據顯示西方經濟體的經濟活力令人驚訝，此外，中國經濟也開始複蘇。
但現在，一些悲觀情緒正在卷土重來。
盡管經濟學家普遍認為，全面爆發金融危機的可能性不大，但他們也認為，銀行業的動蕩和信貸緊縮的“幽靈”加劇全球增長面臨的風險。
康奈爾大學(Cornell University)貿易政策和經濟學教授Eswar Prasad表示：“對世界經濟來說，這可能是一個相當危險的時刻。”
Prasad警告稱，發達經濟體在利率上升的基礎上再加上銀行部門的問題，“可能會在全球產生溢出效應”。
經濟學家說，眼下的風險是，美國的銀行收緊對美國家庭和企業的貸款，以確保它們的資產負債表保持健康，讓儲戶“睡得安穩”。美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)上周三表示，這種情況“可能相當真實”，並且“容易對宏觀經濟產生重大影響”。
美國收緊貸款可能會抑制對其他國家商品和服務的需求，從而對全球經濟增長產生影響，比如德國汽車、法國度假產品或中國制造的電子產品。
更廣泛地說，全球貿易和金融體系是由美元支撐的。這意味着，美國金融狀況趨緊——比如貸款減少、借貸成本上升、股票和其他資產價格下滑——可能會迅速蔓延到其他經濟體。
美國以外的銀行由於面臨更高的美元融資成本，可能會收緊對國內家庭和企業的貸款，從而放大美國進口疲軟對跨境市場的衝擊。負債累累的政府可能會發現借貸更加困難。
國際清算銀行(Bank for International Settlements)和首爾國立大學(Seoul National University)經濟學家1月份發表的一篇論文稱，全球貿易對美元主導的金融環境的變化高度敏感。
這篇文章的作者發現，當美元疲軟、全球金融環境寬松時，貿易在全球經濟增長中所占的份額會擴大，因為廉價的流動資本使企業能夠擴展複雜的跨境供應鏈。當美元走強或金融環境變得更加嚴峻時，貿易在經濟增長中的份額就會縮小。
Manulife Asset Management駐新加坡的全球宏觀策略聯席主管Sue Trinh表示：“美元推動着全球貿易和金融，進而推動着全球經濟增長。”
經濟增長擔憂的背後是2007-2009年金融危機的記憶，當時美國抵押貸款和相關衍生品的損失引發資金緊張，導致美國和歐洲的銀行倒閉，迫使各國政府出手救助。其影響相當深遠：世界銀行(World Bank)的數據顯示，2008年全球經濟僅增長2.1%，2009年全球GDP萎縮1.3%。
根據CPB荷蘭經濟政策分析局(CPB Netherlands Bureau for Economic Policy Analysis)編制的一項指數，2007年末至2009年年中，世界貿易量驟降18%。
經濟學家眼下預計，危機不會重演。如今，銀行的財務狀況更好，而中央銀行家和監管機構——其中許多人經曆過那次危機——擁有一系列工具，旨在防止個別銀行的倒閉引發系統性破產。
例如，過去幾周，美國官員關閉了矽谷銀行和另一家搖搖欲墜的銀行Signature Bank，並向沒有保險的儲戶承諾，他們將拿回自己的錢。美聯儲與世界主要央行之間的貨幣互換額度，將美元輸送給需要的銀行，從每周操作轉為每日操作。瑞士當局敦促瑞銀集團(UBS Group AG)收購陷入困境的競爭對手瑞士信貸集團(Credit Suisse Group AG)，以增強人們對全球銀行體系的信心。
盡管如此，銀行倒閉可能引發的問題正迫使經濟學家至少考慮改變他們的預測。
花旗集團(Citigroup)經濟學家在上周三發布的一份報告中，根據當前金融業問題的嚴重程度，列出了幾種全球經濟增長的可能性。
花旗經濟學家們表示，他們的主要預期是，在銀行健康的資產負債表和監管機構迅速采取行動的幫助下，這些問題將在春季前得到解決。根據經合組織(OCED)的數據，即便到那時，他們預計全球經濟在2023年和2024年將分別增長約2.2%和2.5%，而2022年估計為3.2%。
花旗指出，如果對銀行健康狀況的擔憂持續更長時間，使融資成本和可獲得性變得緊張，信貸增長可能停滯，今年全球經濟增速可能放緩至1.6%。
花旗報告顯示，如果銀行采取更積極的行動削減賬面上的風險資產，全球經濟增速將進一步下降，降至1.5%左右，而以美國和歐洲多家銀行倒閉為特征的全面危機將導致全球經濟萎縮，降幅可能高達2%。
當地時間3月26日，明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利警告稱，最近的銀行業動蕩讓美國經濟更接近於衰退。
卡什卡利在哥倫比亞廣播公司一檔節目中被問及，銀行業最近的動蕩和壓力是否會讓美國經濟陷入衰退，他表示，“這無疑讓我們更加接近了。”不過，目前尚不清楚這些銀行業壓力會在多大程度上導致廣泛的信貸緊縮，以及會在多大程度上減緩經濟增長。
卡什卡利說，美聯儲官員正在密切關注銀行業動蕩帶來的影響，將對銀行系統提供支持，但現在判斷這對美聯儲未來的政策意味着什麼還為時過早。
