FX168财经报社(北美)讯 由于没有进一步的银行业动荡，过去两周金融市场一直相对平静。波动率指数(VIX)的波动率处于相当低的水平，美债收益率已开始再次小幅走高，人们的注意力从银行业危机的风险转向了数据。随着市场回到风险模式，我们看到美元进一步走软，这也受到疲软美国数据的支持。
总体而言，复活节周发布的美国数据偏软，就业岗位减少，供应管理学会(ISM)数据显示制造业和服务业都在放缓。不过，这与3月份更为乐观的PMI数据并不相符。因此，目前的增长势头还没有定论。非农就业报告或多或少符合预期，显示工资压力持续上升。3月份通胀有所下降，减轻了消费者的部分压力，但潜在的价格压力仍然过高。
不过，通货膨胀的缓解是短暂的，因为欧佩克(OPEC) 宣布将从下个月开始每天削减100多万桶石油产量后，油价上升再次侵蚀了消费者的购买力。丹斯克银行认为，美元走软以及有报道称美国可能开始重建战略储备，进一步推动油价升至2023年高点。
美联储下周不会公布重大决策，但这并不意味着市场将保持平静，因为有大量数据将公布，可能加剧波动。重点将是中国的经济增长，这将揭示重新开放的推动有多么强大。与此同时，在欧洲，最新的商业调查可能会决定欧元的升势是否还有后路。
美联储官员携企业财报、数据潮齐袭
首批几家银行在财报季开局强劲，重新点燃了软着陆的预期。与此同时，由于人们仍预计银行业动荡将持续下去，华尔街大部分银行仍相信经济将陷入衰退。市场对美联储今年晚些时候降息的押注稳步增加，这令美元承压。
投资者将密切关注美联储地区调查是否显示小幅改善，一些关键的住房数据是否显示企稳迹象，以及采购经理人指数初值是否显示制造业活动仍处于收缩区间，服务业是否继续走软。
除了美联储官员的大量讲话，投资者还将密切关注美联储的经济状况褐皮书。该褐皮书将于下周三发布，上次会议上美联储强调经济具有弹性。美联储官员鲍曼将在下周二谈论央行数字货币(CBDC)。下周三，美联储官员古尔斯比和威廉姆斯将发表讲话。下周四，美联储官员沃勒将谈论金融创新，梅斯特将讨论经济和政策前景，鲍曼将参加美联储聆听活动，博斯蒂克将谈论经济状况。下周五，美联储的库克将谈论经济研究。
随着我们听到其他银行和更大的经济部门的财报，财报季也在升温。下周的主要业绩包括雅培实验室、美国运通、阿斯麦控股、美国电话电报公司、美国银行、纽约梅隆银行、黑石集团、嘉信投资、中国电信、CSX、发现金融服务、DR Horton、喜力啤酒、IBM、强生、洛克希德·马丁、摩根士丹利、纳斯达克、Netflix、菲利普·莫里斯国际、宝洁、SAP、斯伦贝谢、台半导体、特斯拉、Travelers、联合太平洋、US Bancorp和沃尔沃。
中国经济料将反弹
在过去的一年里，这个世界第二大经济体遭受了重创，努力应对严厉的封锁和该国房地产行业崩溃的双重打击。幸运的是，近几个月来，随着抗疫措施的解除，房地产市场开始复苏，这两个问题都有所缓解。
下周二，中国将公布GDP增长数据。第一季商业调查结果喜忧参半，表明服务业继续享受重新开放所带来的提振，但制造业已开始失去动力。
因此，经济学家的预测表明，第一季经济活动加速。继去年第四季持平后，经济增长预计将较上一季增长1.2%。因此，情况似乎正在好转，但一旦重新开放的热潮消退，这种情况是否能持续下去，还是个问题。
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总体而言，中国的前景仍令人担忧。全球经济正在放缓，制造业需求受到的打击尤其严重，这对中国以制造业为主的经济模式来说是个坏消息。此外，房地产行业正在复苏，主要是因为政府正在再次推动基础设施支出，这是一个危险的策略，因为它可能会再次吹大房地产泡沫。
在外汇市场上，对中国数据最敏感的货币是澳元和纽元。尽管令人鼓舞的GDP数据可能会在短期内提振这些货币，但在全球经济阴云密布的情况下，从更大的前景来看很难乐观。
欧元区将公布商业调查数据
进入欧洲，主要事件将是下周五公布的最新一轮采购经理人指数(PMI)调查，这将显示能源冲击已经消退后，经济活动的下一步走势。
能源成本的大幅下降帮助欧元区经济在近几个月实现了令人印象深刻的复苏，3月份的商业调查显示，目前衰退风险已经减弱。交易员们将寻找蛛丝马迹，看这种令人鼓舞的现象是否会在4月份持续下去。
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然而，考虑到最近欧佩克削减供应和银行系统动荡后油价的反弹，这一点值得怀疑。在借贷成本不断上升的情况下，企业高管进入第二季后可能变得不那么乐观了。
至于欧元，自从银行业恐慌平息后，它就开始狂飙。在这一惊人上升的背后，是有关美联储将在今年晚些时候被迫降息的猜测，这损害了美元。相比之下，市场定价显示，欧洲央行将在全年持续加息，以应对通胀上升。
因此，即将发布的数据集的质量将是形成这些预期的关键，并因此决定欧元/美元是否有足够的动力突破1.10区域，该区域在1月份曾令欧元/美元承压。
大量英国数据来袭
英国将迎来一系列经济数据，首先是下周二的就业数据。下周三，通胀数据将成为关注焦点，下周五将公布零售销售和最新商业调查。
与欧元区类似，英国的经济形势最近有所好转，商业调查反弹，劳动力市场依然紧张。问题是通货膨胀继续肆虐，在2月份又回到了10%以上。消费也在苦苦挣扎，由于生活成本危机持续困扰着人们，零售额从去年开始下降。
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至于英镑，它又回到了跟踪股市的老习惯。英镑与标准普尔500指数之间的一个月相关性已经上升到84%，这表明英镑的主要驱动力是全球投资情绪。这解释了为什么英镑今年表现如此出色，但这也意味着股市的任何好转都可能造成特别大的损害。
从这个意义上说，股票市场抛售的风险似乎很高，因为收益已经开始下降，而估值却相当昂贵。下周，特斯拉、Netflix、强生、台积电和洛克希德·马丁等公司将公布业绩，这将成为人们关注的焦点。
日本、加拿大和新西兰等待通胀数据的更新
随着日本央行驳斥有关进一步收紧政策的猜测，日元最近受到打击。植田和男实际上是在暗示，由于通胀可能很快就会下降，他不急于取消刺激措施。从这个意义上说，下周五公布的最新一批通胀数据可能会引起特别关注。
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同样，加拿大3月通胀数据将于下周二公布，2月零售销售数据将于下周五公布。在新西兰，第一季度通胀报告将于下周四发布。
市场走势前瞻
能源(石油和天然气)
油价连续第四周上涨，原因是欧佩克减产导致全球石油市场陷入严重的供应短缺。今年下半年可能出现数百万桶的缺口，这应该会支撑油价。
周末，七国集团(G7)气候部长将齐聚日本，讨论气候变化和天然气供应投资问题。能源巨头贝克休斯和斯伦贝谢将公布财报。能源交易员将特别关注中国公布的主要经济数据，包括第一季GDP、工业生产、固定资产投资和零售销售。
天然气看起来仍然供过于求，随着夏季降温需求几周后的到来，价格可能还会持续一段时间。
黄金
金价突破纪录水准的尝试失败，这是因为两项核心零售销售数据降幅均小于预期，且美联储的鹰派言论增加了美联储可能在5月之后进一步收紧政策的风险，且利率可能需要在更长时间内维持在高位。
短期内，黄金在两个方向上的波动可能都会非常剧烈。财报季伊始相对乐观，这提振了软着陆的预期。要战胜通胀，我们需要看到经济阵痛，这应该会支持看涨黄金的理由。
加密货币
比特币和以太坊正在爆发。比特币已经重新夺回了3万美元的水平，这一关键水平是2021年许多机构投资者的入门水平。在上海成功升级后，以太坊的价格超过了2100美元。以太坊现在是完全的权益证明，这一里程碑并没有引发卖事实反应。加密货币的下一个驱动因素可能来自银行财报带来的银行业动荡的回归，以及我们是否看到监管或当局行动的任何更新。
