FX168財經報社(北美)訊 周三(4月19日)，美國主權信用風險保護的成本從未像現在這麼高。
（資料來源：彭博社）
但高盛(Goldman Sachs)的Dominic Wilson認為，系統性風險威脅被誇大了:“我們認為，債務上限危機的風險更有可能表現為對美國增長預期的巨大但暫時的衝擊，因為如果不能及時達成協議，非利息支付將被取消，而不是對實際違約的擔憂。”
盡管高盛的主要預期是議員們能在最後期限之前達成某種妥協，但高盛確實警告稱，目前未能達成協議的風險至少是2011年以來最高的。
Wilson指出，我們在2011年債務上限協議中看到的財政緊縮帶來的更持久的增長風險現在已不太可能，我們可以看看那段時間的變化，了解2023年的崩潰可能會如何發展:
為了減輕歐洲主權危機影響的風險(2011年同一時期，歐洲主權危機正在肆虐)，高盛選擇關注一個相對狹窄的窗口(從7月22日到8月10日)，在此期間，美國的動態似乎是主要驅動因素，在此期間，歐洲主權風險的指標相對穩定。
（圖源：高盛）
此外，如下表所示，高盛使用他們現有的模型來模擬一個巨大的增長衝擊(我們看一下美國1年GDP增長預期下調200個基點的情況)，看看這將對股票、債券和信貸產生什麼影響。
（圖源：彭博社、高盛）
最明確的預測是，美國股票、信貸和債券收益率將大幅下跌，波動率指數(VIX)將大幅上升。
預計包括銀行股在內的周期性股票將與羅素2000指數一起，相對於美國其它主要指數表現不佳。
市場對債務上限擔憂的確切時間仍不確定。
Wilson指出，即使最後期限本身已經明確，市場關注風險的時間點也會更加不穩定(更複雜的是，短期延長將最後期限推遲到今年晚些時候的風險仍然存在)。一個月的拐點(紅色區域)代表對納稅數據的焦慮，如果低於預期，可能會使所謂的X-Date比預期早得多……
（圖源：高盛）
最後，高盛警告稱，任何對衝都可能需要迅速貨幣化。
盡管美國財政部可能被迫重新安排政府支付計劃的前景可能會引發市場的強烈反應，但它也會迅速增加達成解決方案的壓力。
與2011年相比，協議帶來的持續財政緊縮的前景較低，解決方案可能會迅速扭轉大部分(如果不是全部的話)增長損害。
2011年，該協議本身及其對財政的拖累進一步加劇了人們對經濟增長前景的擔憂。
沒有什麼比資本市場的全面屠殺更能激勵政客了。
