FX168财经报社(北美)讯 周二(5月9日)，基金经理们警告称，规模达5.6万亿美元的美国商业房地产行业存在越来越多的问题，这些问题可能会给已经受到银行业动荡冲击的银行带来痛苦。
新冠疫情后，利率上升、价格下跌以及办公空间需求减弱，令商业地产市场承压。而今年硅谷银行(Silicon Valley Bank)、签名银行(Signature Bank)和第一共和银行(First Republic)的破产加剧了这些问题，引发了人们对其他地区银行的担忧，这些银行提供了大量商业房地产贷款。
Apollo Global Management联席总裁Scott Kleinman表示:“私人市场尚未开始大幅减记房地产的估值。”
“股权将是第一位的。这是美国接下来要发生的麻烦事。像其他所有东西一样，它的定价如此之紧，自上世纪90年代以来，美国还没有发生过商业房地产危机。”
古根海姆合伙公司(Guggenheim Partners)首席投资官Anne Walsh表示，痛苦将集中在美国的某些地区，包括旧金山和纽约等大型城市中心，以及需要维修的二类写字楼。
“我们可能会进入房地产衰退，但不会是整个房地产市场，”Walsh说。“贷款人会对他们愿意发放的贷款非常挑剔。”
她指出，一些贷款机构要求业主提供个人担保，即借款人以自己的资产作为抵押，这是贷款标准收紧的信号，表明银行正收缩贷款规模。在美联储周一公布的一项调查中，多数美国银行表示，它们在第一季收紧了非住宅物业担保贷款的信贷标准，而没有一家银行放松标准。
未来几年还将偿还大量债务。美国一家大型银行的首席执行官表示:“未来几年，很多此类房地产将面临债务到期悬崖，其中很大一部分由地区性银行提供资金。”
“商业地产是杠杆之上加杠杆再加杠杆……如果人们被迫迅速解除这种杠杆，它可能会在其他地方突然出现。”
多年来，房地产开发商一直依赖于廉价借贷，并将资金投资于资产价格不断上涨的市场。
如今，管理着430亿美元资产的另类资产管理公司Tikehau Capital的联合创始人Mathieu Chabran表示:“我们看到一场完美的风暴，利率上升迫使资产重新定价下跌，再加上就业率的结构性下降和资产老化并行。”
上个月，伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)副董事长查理·芒格(Charlie Munger)警告称，美国商业房地产市场正在酝酿一场风暴，称银行“满是”“不良贷款”。
芒格说:“很多房地产已经不那么好了。”“我们有很多陷入困境的办公楼，很多陷入困境的购物中心，还有很多陷入困境的其他物业。外面有很多痛苦。”
不过，芒格补充说，目前的问题还没有达到2008年金融危机的规模。
上周六，在奥马哈举行的伯克希尔年度股东大会上，芒格的合伙人沃伦·巴菲特(Warren Buffett)指出，往往是放贷机构最终持有不想要的资产。
“银行倾向于扩张和假装，”他说。“商业房地产开发产生了各种各样、规模巨大的活动，但这一切都有后果，我们开始看到一些人的后果，他们本可以以2.5%的利率借款，但却发现在目前的利率下行不通。”
