FX168財經報社(北美)訊 周五(5月19日)美市盤中，金融市場突然傳來三則重量級消息：美國債務上限談判暫停，美聯儲主席鮑威爾發表了偏鴿言論，美國財長耶倫警告將有更多銀行合並。消息傳來之後，金融市場瞬間巨震，美元和美股急跌，現貨黃金大幅攀升。
鮑威爾：利率不必那麼高
美聯儲主席鮑威爾周五說，銀行業面臨的壓力可能意味着，為了控制通貨膨脹，利率不必那麼高。
鮑威爾在華盛頓舉行的一個貨幣會議上指出，美聯儲過去用來處理中型銀行問題的舉措，基本上阻止了最壞情況的發生。
但他指出，矽谷銀行和其他銀行的問題仍可能影響整個經濟。
“金融穩定工具幫助穩定了銀行業的狀況。另一方面，那里的事態發展正在導致信貸環境收緊，並可能對經濟增長、就業和通脹構成壓力，”他在一個貨幣政策小組討論會上表示。
“因此，我們的政策利率可能不需要像達到我們的目標那樣大幅上調，”他補充說。“當然，影響的程度具有高度不確定性。”
鮑威爾發表講話時，市場大多預計美聯儲將在6月的會議上暫停自2022年3月開始的一系列加息。然而，隨着美聯儲官員權衡該政策已經和將對通脹產生的影響，定價一直在波動。去年夏天，通脹處於41年高點。
總的來說，鮑威爾說通貨膨脹仍然太高。
“許多人目前正經曆着他們有生以來第一次出現的高通脹，”他在一個論壇上說，前美聯儲主席伯南克也參加了這個論壇。
他補充說:“我們認為，如果不能降低通脹，不僅會延長痛苦，而且最終會增加恢複價格穩定的社會成本，對家庭和企業造成更大的傷害，我們的目標是通過繼續堅定地追求我們的目標來避免這種情況。”
鮑威爾將美聯儲當前的政策描述為“限制性的”，並表示未來的決定將取決於數據，而不是預先設定的路線。聯邦公開市場委員會(FOMC)已將基準借款利率從新冠疫情爆發初期的近零水平上調至5%-5.25%的目標水平。
官員們強調，加息操作有一年或更長時間的滯後，因此政策舉措尚未完全滲透到經濟中。
“我們還沒有決定額外政策資金的適當程度。但考慮到我們已經取得的進展，正如我所指出的，我們有能力看看數據和不斷變化的前景。”
貨幣政策在很大程度上是為了給火熱的勞動力市場降溫。目前3.4%的失業率是1953年以來的最低水平。美聯儲首選的通脹指標為4.6%，遠高於2%的長期目標。
包括美聯儲內部人士在內的經濟學家長期以來一直預測，加息將使美國經濟至少陷入輕度衰退，很可能在今年晚些時候發生。亞特蘭大聯儲的數據顯示，美國第一季GDP年化增長率為1.1%，低於預期，但第二季有望加速至2.9%。
鮑威爾發表講話的同一天，紐約聯儲發布的研究報告顯示，新冠肺炎疫情並未改變對既不刺激也不限制需求的“中性”利率的估計，這一發現對高級官員可能以何種方式加息以減緩經濟具有重要意義。
在2008年金融危機和2020年大流行之間，美聯儲官員和經濟學家得出的結論是，中性利率，即經濟全速運轉時平衡供需的水平，已經大幅下降。這一點，再加上危機後的疲弱增長，開啟了一段利率處於曆史低位的時期。
紐約聯儲主席威廉姆斯表示，一個被廣泛采用的模型顯示，“沒有證據表明極低自然利率的時代已經結束。”該模型用於估算經通脹調整後的中性利率。
如果對中性利率的估計上升，官員們可能會得出結論，認為減緩通脹所需的利率將大幅上升。如果這些預測沒有改變，那麼如果美聯儲在未來幾年成功地將通脹率降至2%的目標，聯邦基金利率可能會回到3%以下。
該模型顯示，去年年底經通脹調整後的中性利率在0.7%左右，在過去一年中有所下降，不過這些估計值存在很大的不確定性。按照美聯儲偏愛的個人消費支出價格指數計算，3月份通脹率為4.2%。這意味着名義中性利率將低於5%。
債務上限談判暫停
共和黨談判代表周五退出與白宮的債務上限談判，令人質疑國會議員能否在即將到來的6月1日最後期限前達成協議並避免違約。
來自路易斯安那州的共和黨國會議員格雷夫斯已成為共和黨眾議院議長麥卡錫的關鍵人物。美東時間周五上午，格雷夫斯離開了正在進行談判的國會山會議室，他告訴記者們，談判代表將“按下暫停鍵”。
格雷夫斯說:“除非人們願意就如何真正向前邁進並做正確的事情進行合理的對話，否則我們不會坐在這里自言自語。”
白宮沒有立即回應置評請求。
就在格雷夫斯發表這番嚴厲言論的一天前，麥卡錫曾暗示，眾議院最快將於下周就提高債務上限的協議進行表決。任何債務上限協議都需要在由共和黨控制的眾議院和民主黨控制的參議院獲得通過，然後由拜登總統簽署成為法律。
議員們一直在爭先恐後地爭取在6月1日之前達成協議。美國財政部長耶倫將6月1日稱為所謂的“X日期”，屆時政府將面臨資金耗盡和債務違約的風險。
“我們還沒到那一步，我們還沒有達成任何協議。但我看到了我們可以達成協議的道路，”麥卡錫周四在國會山對記者們表示。他的講話提振了市場，並推動標普500指數和納斯達克綜合指數升至8月以來最高水平。
但麥卡錫所在黨派的成員周四晚些時候給他的樂觀情緒潑了一盆冷水，他們暗示不會支持與白宮達成任何協議。
由右翼議員組成的自由黨團(Freedom Caucus)發表聲明，暗示他們只準備支持共和黨最近在眾議院通過的一項法案，該法案將提高債務上限與大幅削減開支聯系在一起，這在民主黨看來是不可能的。
“在參議院通過立法之前，不應該有進一步的討論，”自由黨團說。
自由黨團會議的聲明強調了麥卡錫在政治上的艱難平衡，他既要保持黨內經常出現分歧的黨團團結一致，同時又要促成一項令拜登和國會民主黨人滿意的協議。
同樣，拜登在政治上也在走鋼絲，他試圖在不疏遠黨內更進步的成員的情況下達成協議，這些人對總統可能會同意共和黨的要求(包括對申領社會福利的人提出更嚴格的工作要求)的說法感到憤怒。
拜登周三前往日本參加七國集團(G7)會議，但由於債務上限僵局，他將縮短行程，並將於周日返回華盛頓。
耶倫：可能有必要進行更多合並
美國有線電視新聞網(CNN)周五援引兩名知情人士的話報道，美國財政部長耶倫周四對銀行首席執行官表示，在一系列銀行倒閉後，可能有必要進行更多合並。
美國財政部周四在一份聲明中說，耶倫周四在與銀行首席執行官的會議上重申了美國銀行體系的實力和穩健。
美國銀行政策研究所(Bank Policy Institute)召集20多名高管召開此次會議之際，銀行業正努力擺脫由矽谷銀行(Silicon Valley Bank)突然破產引發的持續數周的動蕩。矽谷銀行的突然破產導致監管機構又接管了兩家破產機構，並為沒有保險的儲戶提供支持，以平息對危機蔓延的擔憂。
財政部的報告沒有提到銀行合並，但消息人士告訴CNN，他們討論了合並問題。報告公布後，兩年期國債收益率周四下跌約11個基點，指標10年期國債收益率下跌約5個基點。
市場：美元美股下跌 黃金強勢飆升
美國股市周五走低，因投資者擔心債務上限的最後期限，並擔心可能需要更多的地區性銀行合並。
道瓊斯工業股票平均價格指數下跌77點，跌幅0.23%。標準普爾500指數下跌0.1%，納斯達克綜合指數下跌0.25%。
（道指30分鍾走勢圖，來源：FX168）
據最新的FactSet數據顯示，三大股指本周仍有望上升。
據NBC新聞報道，共和黨談判代表周五退出了債務上限會議，眾議員格雷夫斯稱白宮團隊“不可理喻”。“我們不會坐在這里自言自語，”格雷夫斯說。
不過，周五的跌勢得到控制，此前美聯儲主席鮑威爾表示，為了抑制通脹，利率可能不必升得像預期的那麼高。
“市場經曆了相當有建設性的一周，在今天的交易日早些時候，交易情況有所好轉，這在很大程度上是由於圍繞債務上限談判的更具建設性或積極的情緒，”B. Riley Financial的Art Hogan表示，“(今天)談判暫停了，這在道路上遇到了一點小挫折。”
“我不認為這是結束。但我當然認為，進入周末，由於債務上限的不確定性，這將導致一些拋售，”Hogan說。
主要股指周線上仍保持着上升勢頭。截至撰稿，標準普爾500指數本周上升1.7%，這將是自3月份以來最大的單周漲幅。與此同時，納斯達克綜合指數本周上升3.1%。這也將是該股自3月份以來的最佳單周表現。道瓊斯指數上升0.4%。
其中大部分漲幅出現在周四，因為交易員加大了對美國債務上限可能達成協議的押注。眾議院議長麥卡錫星期四的評論似乎表明，可能最快下周就會達成協議。
匯市方面，美元周五下跌，此前美聯儲主席鮑威爾與市場預期相反，發表溫和鴿派立場，稱鑒於信貸狀況收緊，美聯儲可能不需要升息那麼多。
在華盛頓舉行的一次央行會議上，鮑威爾表示，信貸條件收緊意味着“我們的政策利率可能不需要上調那麼多，就可以實現我們的目標。”
“鮑威爾並非明顯鴿派，但他絕對不是鷹派，”Silver Gold Bull外匯及貴金屬風險管理主管Erik Bregar表示。
“所以你看到債券市場覆蓋鷹派押注，外匯也是如此。這破壞了美元進入周末的上行勢頭。”
考慮到持續的高通脹，美聯儲官員本周或多或少地反對6月份暫停利率的押注。
在鮑威爾發表上述言論後，利率期貨市場反映出美聯儲在6月會議上將基準利率上調25個基點的可能性約為21%，多數交易員認為加息會暫停。在美聯儲主席發表講話之前，加息預期接近40%。
美元指數DXY短線下挫超40點，刷新日低至103.01，前一交易日觸及七周高點。本周迄今，美元上升0.6%。
（美元指數30分鍾走勢圖，來源：FX168）
與此同時，共和黨首席談判代表說，美國眾議院共和黨人和民主黨總統拜登政府之間關於提高聯邦政府31.4萬億美元債務上限的談判已經暫停，而白宮表示仍有可能達成協議。
眾議院議長麥卡錫指定的首席談判代表格雷夫斯周五離開會場時對記者們說:“除非人們願意就如何真正向前邁進、做正確的事情展開艱難的對話，否則我們不會坐在這里談。”
這一消息削弱了美元。
貴金屬方面，金價周五企穩，因美元走軟，但仍有可能錄得2月初以來最差一周表現，因市場對美國債務上限談判的樂觀情緒，以及美國聯邦儲備理事會(美聯儲，fed)官員的強硬言論，促使金價稍早大幅下跌。
現貨黃金短線拉升26美元，最高觸及1984.22美元/盎司。COMEX期銀日內漲超2.00%，現報24.11美元/盎司。
（現貨黃金30分鍾走勢圖，來源：FX168）
OANDA資深市場分析師Edward Moya表示，“本周金價真正受到打壓，因為市場對債務上限的樂觀情緒持續存在，此外美聯儲也采取了一些鷹派的抵制措施。”
“你看到的是，這里的市場開始變得更加自信，人們對經濟硬着陸和衰退的擔憂有所緩解。”
美國總統拜登和眾議院議長麥卡錫對達成債務上限協議以避免災難性違約的信心日益增強。這種樂觀情緒刺激了華爾街股市的上漲。
美元當日小幅走低，從3月以來的高點回落，為以美元計價的金價提供了一些喘息之機
本周公布的強勁經濟數據降低了今年降息的可能性，市場預計美聯儲維持利率不變至7月的可能性為60%，這也打壓了投資者對無收益黃金的興趣。
路透技術分析師王濤表示，金價可能進一步下滑至1938- 1947美元區間。
