FX168財經報社(北美)訊 在各國央行行長新一輪鷹派言論的衝擊下，市場受到了一定程度的打擊，因此，在美國6月份非農就業報告出爐之前，市場緊張情緒高漲。美國ISM采購經理人指數(PMI)和美聯儲會議紀要預計也將推動有關7月加息的猜測。然而，澳洲聯儲可能會決定不連續第三次加息。與此同時，日元將希望日本的數據能夠緩解日元的拋售壓力。
非農就業報告和ISM采購經理人指數能否驅散利率路徑迷霧?
投資者在政策制定者的逼迫下，意識到緊縮貨幣政策仍有一段路要走。上周美聯儲主席鮑威爾和其他歐洲國家主席取得了一些進展，他們再次提出了“更長時間內保持更高利率”的理由。
對於鮑威爾來說，由於目前美國的通貨膨脹威脅比英國和歐元區要小，說服市場的工作有些困難。然而，美聯儲不太可能對目前的形勢感到滿意，除非它看到明確的跡象表明，勞動力市場的緊張程度有所緩解，工資增長正在放緩。
5月份非農就業人數增加了33.9萬人，超出了預期，幾乎所有跡象都表明，美國勞動力市場繼續蓬勃發展。6月份的預測數字為20萬，與最近幾個月的預測範圍一致。失業率預計將維持在3.7%，而6月份的平均時薪預計將增長0.3%，與上月持平。
（圖源：Refinitiv Datastream）
除非數據出現重大衝擊——無論是正面的還是負面的，否則非農就業報告可能無法產生足夠決定性的結果，引導政策制定者朝着特定的方向前進。因此，投資者還將關注下周的其他數據，尤其是分別定於下周一和下周四公布的ISM制造業和非制造業PMI。鮑威爾本周在歐洲央行在葡萄牙組織的一個小組討論會上淡化了經濟衰退的前景，如果6月份ISM調查進一步惡化，可能會重新引發對經濟衰退的擔憂。
下周三將公布的工廠訂單和下周四的ADP就業調查也將受到關注。美國股市下周二將因7月4日獨立日慶祝活動休市。下周三公布的美聯儲6月政策會議紀要也很重要，不過鑒於鮑威爾此後已經兩次公開露面，會議紀要不太可能提供任何新的見解。
最近多位美聯儲官員的言論確實表明，對於下一步如何行動以及未來幾個月的行動，意見分歧正在形成。雖然6月暫停加息的承諾得到了很好的傳達，但鑒於在會議召開前幾天公布的經濟數據表現強勁，這一承諾和指引確實給美聯儲帶來了一些問題。鮑威爾在新聞發布會上發出了強烈的鷹派信息，並上調了央行的主要經濟預測，從而克服了這一點。許多成員改變了預期，以反映他們準備在年底前再加息兩次的前景，7月份加息的可能性似乎越來越大。考慮到市場預期還會有一次加息，這有點令人驚訝，但其中的關鍵是美聯儲決定促使市場排除了今年年底前降息的預期。這種堅持將年底前降息反映在價格中的做法，是推動近期股市上漲的關鍵因素之一。然而，這一預期似乎正在慢慢被排除在外。下周的會議紀要應該能讓我們看到FOMC中較為鴿派的成員的思維過程，以及他們對進一步加息的前景有多放心。
對於已經收複了6月份一半以上失地的美元來說，除非這些數據和事件能夠提高2023年進一步加息的可能性，否則將很難延續其複蘇勢頭。
澳洲聯儲可能會再次暫停
澳洲聯儲將於下周二召開7月政策會議，在月度消費者價格指數(CPI)下滑後，決策者連續第三次上調借貸成本的緊迫性有所降低。澳洲聯儲在4月份沒有加息，但在5月和6月恢複了加息。6月份CPI年率回落至5.6%，再加上6月份疲軟的PMI數據，以及對中國經濟持續存在的疑慮，都表明本月是暫停加息的時候了。
（圖源：Refinitiv Datastream）
然而，由於勞動力市場繼續收緊，不能完全排除連續第三次加息的可能性。5月份就業人數增加了7.6萬，令人印象深刻。即使澳洲聯儲在7月份不采取行動，它也可能保持鷹派立場，為未來進一步收緊貨幣政策敞開大門。
因此，在最溫和的情況下，會議結果對澳元的淨影響可能是中性的，而更廣泛的市場風險情緒可能會成為澳元的更大推動力。
加拿大就業是加拿大央行下一個決定前的最後一條重要線索
另一家正在考慮下一步行動是暫停還是加息的央行是加拿大央行。下周的就業報告可能對幫助決策者在7月12日的決定之前做出決定至關重要。加拿大5月份的就業意外下降，因此6月份的另一份疲弱報告幾乎肯定會讓加拿大央行在7月份按兵不動，尤其是在通脹也出人意料地出現下行的情況下。
這將使加元兌美元一個月來的漲幅面臨大幅縮水的風險。
德國經濟數據可能對歐元多頭構成考驗
在歐元區，下周將是相對平靜的一周，5月生產者價格指數(下周三)和零售銷售(下周四)將被提上日程。然而，投資者也將密切關注下周一和下周三公布的6月PMI終值是否會被修正。PMI初值的表現不太令人鼓舞，這給歐元區經濟在利率上升和中國等出口市場低迷的情況下還能保持多長時間的彈性打上了問號。
此外，德國公布的一些關鍵指標可能會吸引交易員的一些關注。在歐洲央行決心通過進一步加息來抑制通脹之際，歐洲最大的經濟體已經陷入衰退，而且前景也不太光明。德國將於下周二公布5月份貿易數據，下周四和下周五將分別公布工業訂單和工業生產數據。
（圖源：Refinitiv Datastream）
歐元在抵禦美元最新升勢方面比其他主要貨幣更成功，但如果即將公布的數據繼續意外下行，歐元可能面臨壓力。
遭受重創的日元還有希望嗎?
另一方面，日元受到美元反彈的嚴重打擊，跌至七個多月低點。盡管經濟背景有所改善，潛在通脹有所上升，但日本央行仍拒絕改變其政策路線。雖然有一些微妙的變化，但日本央行基本上保持了其極端鴿派的措辭，投資者押注現狀不會很快改變，將日元兌主要貨幣推至多年低點。
下周公布的數據料不會扭轉日元走勢，不過整體樂觀的數據可能為日元提供一些支撐。
日本央行的季度短觀商業調查將於下周一開始。預測顯示，企業對當前和下一季度的樂觀情緒日益增強，並計劃增加資本支出。下周五將公布家庭支出數據，以及5月份的平均現金收入。
（圖源：Refinitiv Datastream）
持續較高的工資增長是日本央行開始退出刺激政策的一個關鍵標準。然而，盡管有報道稱今年春季工資談判達成了豐厚的薪酬協議，但4月份的工資同比增幅僅為0.8%。5月份的加速增長可能會增加對日本央行在7月份政策會議上改變政策的猜測，這可能會提振日元。
