FX168財經報社(北美)訊 周四(7月27日)，美國公布的第二季GDP數據意外增長2.4%，好於預期和前值。與此同時，美國初請失業金人數、耐用品訂單以及成屋銷售等數據也表現強勁。受此影響，美元指數短線暴拉130點至101.85，美股三大股指上揚。日內，歐洲央行的利率決定也是市場焦點所在。歐洲央行一如市場預期加息25個基點，但表示9月份有可能會暫停加息，歐元/美元聞訊下挫。
美國商務部周四公布，第二季美國經濟幾乎沒有出現衰退跡象，國內生產總值(GDP)增速高於預期。
今年4 - 6月，美國GDP(所有商品和服務活動的總和)折合成年率增長2.4%，好於道瓊斯預期的增長2%。第一季GDP增長了2%。
（圖源：彭博社）
在非住宅固定投資、政府支出和庫存增長的推動下，消費者支出推動了這個強勁的季度。
或許同樣重要的是，通脹在這一時期得到了控制。個人消費支出價格指數上漲2.6%，低於第一季4.1%的漲幅，也遠低於道瓊斯3.2%的預期。
美國勞工部的個人消費支出(PCE)指數顯示，第三季消費者支出增長1.6%，其占所有經濟活動的68%。這的確比第一季4.2%的增幅有所回落，但在利率上升和通脹持續的情況下仍顯示出彈性。
盡管美聯儲連續加息，但面對持續不斷的衰退呼聲，美國經濟表現出了令人驚訝的韌性。多數華爾街經濟學家，甚至美聯儲的經濟學家都預計，加息將導致經濟萎縮。
TruStage首席經濟學家Steve Rick表示:“又一個季度的GDP正增長，同時通脹率持續放緩，這是件好事。”“在昨天恢複加息後，隨着通脹繼續下降，積極的加息周期正在發揮作用，這令人鼓舞。消費者正從核心商品價格上漲中得到緩解，美國經濟在今年上半年有了一個更強勁的開端。”
自2022年第二季GDP下降0.6%以來，美國經濟增長從未出現過負增長。當時是美國經濟連續第二季出現負增長，符合經濟衰退的技術定義。然而，美國國家經濟研究局(NBER)是衡量經濟擴張和收縮的官方仲裁者，很少有人預計它會將這段時期稱為衰退。
周四的報告顯示經濟普遍增長。國內私人投資總額繼第一季暴跌11.9%後，今年增長5.7%。設備激增10.8%，建築增加9.7%，推動了這一增長。
政府支出增長2.6%，其中國防支出增長2.5%，州和地方政府支出增長3.6%。
周四公布的其他報告帶來了更多積極的經濟消息：美國商務部的數據顯示，6月份汽車、電腦和家電等耐用品訂單增長4.7%，為2022年12月以來的最大增幅，遠高於1.5%的預期。
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本周初請失業金人數為22.1萬人，減少7000人，低於預估的23.5萬人。
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此外，美國6月份成屋待完成銷售較上月增長0.3%，這是自2月份以來的首次增長。預期下降0.5%，前值由下降2.7修正為下降2.5%。
NAR首席經濟學家Lawrence Yun周四表示，“複蘇尚未開始，但樓市衰退已經結束。”“多個報價的出現意味着由於供應不足，住房需求沒有得到滿足。房屋建築商正在增加產量並雇傭工人。”
強勁的就業增長和富有彈性的消費者是經濟增長的核心。
到目前為止，2023年非農就業人數增加了近170萬，6月份的失業率為3.6%，與一年前持平。與此同時，消費者繼續消費，近幾個月來信心指數一直在上升。例如，受到密切關注的密歇根大學信心調查在7月份觸及近兩年高點。
經濟學家預計，美聯儲加息將導致信貸收縮，最終使過去一年的快速增長失去活力。自2022年3月以來，美聯儲已經加息11次，最近一次加息是在周三，加息25個基點，使美聯儲的關鍵借款利率升至逾22年來的最高水平。
市場押注周三的加息將是本輪緊縮周期的最後一次，不過美聯儲主席鮑威爾等官員表示，尚未就未來的政策路徑做出決定。
在新冠疫情早期飆升之後，住房一直是一個特別的軟肋。盡管房地產市場受到供應不足的拖累，但房價仍顯示出反彈的跡象。
周三加息後，美聯儲將經濟增長步伐定性為“適度”，較6月份的“溫和”略有提升。
盡管如此，麻煩的跡象依然存在。
市場一直押注經濟衰退，推動兩年期美國國債收益率遠高於10年期美國國債收益率。這種被稱為收益率曲線倒掛的現象在預示未來12個月經濟衰退方面有着近乎完美的記錄。
同樣，紐約聯儲的一項指標顯示，3個月和10年期國債收益率曲線的倒掛顯示，截至6月底，美國經濟收縮的可能性為67%。
美股上揚 道指有望連續第14日上漲
隨着交易員消化強勁的GDP數據和Meta財報，美國股市周四上漲，其中道瓊斯工業股票平均價格指數有望連續第14天上漲，標普500指數勢將收於16個月高點。
道瓊斯指數上漲42點，漲幅0.1%。標準普爾500指數上漲0.7%，納斯達克綜合指數上漲1.3%。如果標普500指數連續14天上漲，將追平1897年6月以來最長的連續上漲記錄。道指是在一年多前的1896年5月創立的。
（道指30分鍾走勢圖，來源：FX168）
美國股市受益於周四公布的最新一批強勁財報和經濟數據。根據FactSet的數據，道瓊斯指數有望將其曆史連漲紀錄延續至第14個交易日，追平1897年以來的14天連勝紀錄，而標準普爾500指數可能會創下自2022年3月29日以來的最高收盤水平。
與此同時，Facebook和Instagram的母公司Meta公布財報，助推納斯達克綜合指數在美國主要股指中領跑，而強勁的第二季度GDP也提振了道瓊斯指數和標準普爾500指數。
第二季度國內生產總值增長2.4%，而截至3月份的季度增長率為2%，而每周申領失業救濟人數降至2月份以來的最低水平。
Lenox Advisors資產管理副總裁Jason Krupa表示:“GDP數據將推動今日市場走高。”
由於Meta公布了好於預期的收益，以及本季度的收入前景，該公司股價開盤後上漲超過8%。作為華爾街“七大”股之一，Meta的股價上漲也帶動了其他精英股的上漲，蘋果公司(Apple)的股價上漲0.9%，Alphabet的A類股票上漲2.2%。
康卡斯特(Comcast)和麥當勞(McDonald's)的財報也提前公布。兩家公司的銷售額都超出了華爾街的預期。芯片制造巨頭英特爾將在收盤後公布財報。
美國大型企業第二季表現強於預期，推動股市在7月份走高，幫助推動道指實現曆史性連漲。
可以肯定的是，華爾街對本季度的預期很低，預計這將是標普500指數成分股連續第三個季度出現盈利負增長。Krupa說，因此，公司的盈利表現“有點像在一個8英尺高的籃筐上扣籃”。
Refinitiv的最新數據顯示，迄今為止，標準普爾500指數成分股公司的收益總體超出華爾街預期7.1%。相比之下，長期平均水平為4.1%。
本周市場最大的消息是周三傳來的，美聯儲將利率上調0.25個百分點，至5.25%至5.5%之間。
交易員們押注，這可能是始於2022年3月的一個周期的最後一次加息，當時美聯儲首次將利率從零區間上調，自新冠大流行出現以來，利率一直處於零區間。
匯豐(HSBC)分析師表示，美聯儲將在2024年第二季之前將政策利率維持在當前區間內，明年將降息75個基點。
其他央行方面的消息是，歐洲央行緊隨美聯儲之後加息。歐洲央行將存款利率上調25個基點，即0.25個百分點，至3.75%。
美元指數暴拉130點 歐洲央行放鴿痛擊歐元
匯市方面，隨着投資者對美國發布的強勁宏觀經濟數據做出反應，美元在周四的下半交易日開始走強。
美元指數在歐洲交易時段觸及一周低點100.55後，大幅拉升130點至101.85高點。
（美元指數30分鍾走勢圖，來源：FX168）
美聯儲一如預期宣布加息25個基點，這最初對美元幾乎沒有影響。然而，在鮑威爾主席的新聞發布會上，美元確實小幅走軟。
荷蘭國際集團(ING)的經濟學家指出，與世界其他地方一樣，美元走勢似乎越來越多地受到數據而非央行信息的驅動。事實上，在8月24日至26日傑克遜霍爾美聯儲研討會之前，我們可能不會從美聯儲那里聽到太多消息。
“就數據而言，我們認為美國出現更多反通脹和經濟活動放緩的跡象，可能會讓美元在9月底的下一次FOMC會議上出現溫和的下行趨勢。像我們這樣看空美元的人面臨的問題是，海外的增長前景看起來並不特別令人信服——尤其是在歐元區，那里的停滯有可能轉變為收縮。總的來說，我們認為美國的反通脹故事將占據主導地位，歐元兌美元應該分別在9月底和12月底升至1.12和1.15。”
在歐洲央行一如預期將關鍵利率上調25個基點後，歐元兌美元收窄漲幅，並表示未來的決定仍將取決於即將公布的數據。
歐元/美元無法維持早些時候觸及的1.1150區域，並一路下跌至1.1000心理關口以下的區域，觸及兩周低點1.0983。
（歐元/美元30分鍾走勢圖，來源：FX168）
歐洲央行將三大主要利率均上調25個基點，為連續第九次加息，符合市場預期，利率達到2008年9月以來最高水平。
歐洲央行的聲明表示，預計通脹將在今年剩餘時間內進一步下降，但表示仍將在較長一段時間內保持在高於目標的水平，並指出潛在通脹總體上仍處於高位。
歐洲央行將采取依賴數據的方式來確定貨幣政策限制性水平的適當水平和持續時間。包括采購經理人調查在內的近期數據顯示，即便通脹居高不下，歐元區經濟仍在走弱。
理事會將繼續依賴數據來確定是否進一步加息以及高利率持續時長。尤其是，理事會利率決定將基於即將到來的經濟和金融數據、通脹的潛在發展、以及貨幣政策傳導實體經濟後對通脹前景的評估。
歐洲央行行長拉加德在新聞發布會上表示，他們對9月份和未來幾個月保持開放的態度。她還提到，理事會不參與前瞻性指導，他們可以選擇提高利率或維持利率。此外，他們尚未考慮實施任何資產負債表縮減。拉加德表示，他們開始觀察到政策對經濟的有力傳導，利率和量化緊縮之間不會有妥協。
有分析指出，在歐洲央行今天的這段話中，有一個非常微妙的變化，這也可能是拖累歐元的原因。今年6月，他們說：管委會未來的決定將確保，歐洲央行的關鍵利率將升至具有足夠限制性的水平，以實現通脹及時回到2%的中期目標，並將在必要的時間內保持在這些水平。但今天他們又說：管委會未來的決定將確保，只要有必要，利率將被設定在足夠嚴格的水平，以實現通脹及時回到2%的中期目標。這一措辭的微妙變化表明他們可能已經結束了加息周期。
有分析師表示，還有一個有趣的決定，市場並沒有注意到它的存在。歐洲央行管委會決定，今後銀行需要持有的最低準備金將不會獲得任何利息。這一決定將維持當前對貨幣政策立場的控制程度，並確保利率決定能夠完全傳導到貨幣市場，從而保持貨幣政策的有效性。與此同時，它將通過減少為實施適當的緊縮政策而需要支付的準備金利息總額，提高貨幣政策的效率。
凱投宏觀首席歐洲經濟學家安德魯·肯寧安在一份簡報中表示，在一如普遍預期進一步加息25個基點之後，歐洲央行暗示有可能進一步加息，但並不確定。他在聲明中表示，未來的決定將確保歐洲央行的關鍵利率在必要的時間內被設定在充分限制性的水平，而不是在未來的會議上說“將”把利率“調至”具有足夠限制性的水平。換句話說，這意味着將來可能不會有任何進一步的加息。他補充稱，這一變化不會令人意外，因為政策制定者在過去幾周表示，他們將在這次會議後轉向更依賴數據的立場。
Premier Miton Investors首席投資長Neil Birrell在一份報告中說，歐洲央行是否會在9月會議上加息，將取決於從現在到那時發布的兩份通脹數據。無論它們對整體通脹前景意味着什麼，無論如何，歐洲央行都希望保持靈活性。如果利率尚未達到峰值，那現在的利率水平其實已經離峰值不遠了，焦點可能很快就會轉向利率將在峰值停留多久。
資產管理公司Principal Asset Management首席全球策略師Seema Shah說，歐洲央行可能不得不進一步加息，9月份加息的可能性比美聯儲更大。她表示：“未來兩個月，可能需要經濟活動數據進一步顯著走弱，才能改善潛在的通脹狀況，也只有這樣才能說服歐洲央行停止加息。”
