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“中国需要大量印钞逾2万亿元”!经济学家:房地产需花3年摆脱低迷 不存在日本化停滞风险

文 / 小萧 来源:第三方供稿

FX168财经报社(香港)讯 中国经济学家Zhang Yansheng指出,中国需要大量印钞逾2万亿元人民币,政府债券的发行规模应远大于当前水平。他展望称,房地产市场需要花费至少3年时间,在2024-25年才能从新冠大流行中复苏过来。但他提到,中国不存在“日本化”或长期停滞的风险,强调风险可控。

Zhang表示,中国大型房地产开发商的债务相关规定也应该放宽。他发表此番言论之际,北京正在努力应对消费支出疲软、房地产开发商负债累累,以及通缩蔓延的担忧。

针对中国经济复苏乏力的前景,他解释说:“新冠大流行持续了3年时间,所以恢复也需要3年。中国内需依然不足,私营部门对未来的不确定性也没有改变,新冠疫情后的复苏将夹杂着停滞期。”

“目前的支持措施还不够,应停止执行‘三条红线’,房地产市场调整结束、回归正常要到2024或2025年,”Zhang继续补充称。所谓的“三条红线”,是中国旨在控制大型房地产公司债务的资产负债表规则的政策。

(来源:Twitter)

他认为,中国对大规模刺激的需求很大。前中国财政部长Lou Jiwei表示,预算赤字应扩大1.5万亿至2万亿元人民币,约合2060亿至2740亿美元。Zhang对此说道:“我认为,政府债券的发行规模需要远大于此。”

“通过数据基础设施等项目建设,增加投资和消费,这也可能导致未来10-15年的高速增长。”

市场评论提到,中国财政政策应该包括对家庭的直接惠益,但Zhang称这很难实现。他进一步解释道:“即使名义收入增加,实际收入也不会因通货膨胀而增加。要提高实际工资,就必须提高工人的劳动生产率,发放优惠券也毫无意义。”

展望2024年经济增长,Zhang提到,由于私营部门的不确定性等因素依然存在,中国5.5%的国内生产总值(GDP)潜在增长率不会达到,但他预计增长在5%左右。

至于市场讨论得沸沸扬扬的,究竟中国会不会走向日本化经济,他最后总结时如此说:“不会,日本在房地产泡沫破灭后经历了一段非常困难的时期。中国的债务问题,无论是地方债务还是金融房地产部门的债务问题,都还没有达到崩溃的地步。在风险可控的情况下,不会出现严重的经济衰退和通货紧缩。”

中国零售销售和工业生产超过8月份预测,但房价继续下滑。上周五(9月15日)公布的数据的其他方面凸显了中国实现5%年度增长目标所面临的挑战。今年前8个月固定资产投资增速放缓至3.2%,而截至7月底的增速为3.4%,70个主要城市新建住宅价格环比下降0.3%。1-8月房地产投资下降8.8%。

最近几周,中国政策制定者公布了一系列刺激措施,以促进经济增长并支撑房地产市场和货币。中国人民银行(中国央行)上周将银行存款准备金率下调25个基点至7.4%,实际上为金融体系增加了流动性。

中国央行上周五表示,将1年期中期贷款利率维持在2.5%不变。8月,作为更广泛宽松措施的一部分,中国央行出人意料地将利率下调15个基点,这影响了金融机构的贷款。

大城市也开始取消购房价格限制,包括降低最低抵押贷款利率和首付,这表明解决两年房地产现金紧缩问题的压力越来越大,该紧缩对建筑活动和地方政府财政造成了压力。

英国《金融时报》评论报道称,随着中国经济前景黯淡,地方政府融资平台面临债务偿还激增和业绩低迷的问题。文章引述西安一家国有开发商高管表示,中国需要为城中村改造找到一个可行的商业模式,该开发商两年前在旧城区重建中损失了超过2亿元人民币。

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