FX168財經報社(北美)訊 動蕩的一周終於畫上句號，但下周投資者仍不能掉以輕心：隨着中國公布第四季GDP數據，英國、日本和加拿大公布CPI數據，美國公布有“恐怖數據”之稱的零售銷售數據，市場勢必會繼續加劇波動。
中國的經濟複蘇是否回到了正軌?
隨着房地產危機愈演愈烈，中國經濟在2023年遭受了幾次震蕩。市場屏息以待重大刺激計劃的宣布，但在着眼於去杠杆化的情況下，當局的回應至多只是推出了有針對性的“點滴注入”措施，令投資者感到震驚和失望。
然而，政府的努力可能並非完全白費，因為自去年夏季以來，中國消費者的支出一直在增加，工業生產也在反彈。房地產行業仍是一個重大風險，但有跡象表明市場正在企穩。因此，在第三季放緩至4.9%之後，2023年最後一個季度的GDP增長可能會加速至5.3%。第四季GDP同比增長略高於5.0%，將確保政府實現全年5.0%左右的增長目標。
（圖源：LSEG Datastream）
中國GDP數據將於下周三公布，同時公布的還有月度工業產出、零售銷售和固定資產投資數據。
全球股市和澳元可能因全球第二大經濟體經濟增長強於預期而上漲。澳元被視為中國風險的流動性指標。
澳大利亞就業數據也將是澳元的關鍵
然而，由於澳大利亞就業數據將於下周四公布，中國的經濟表現將不是澳元交易員唯一擔心的事情。近幾個月來，澳大利亞的勞動力市場略有降溫，失業率小幅上升至3.9%。
（圖源：LSEG Datastream）
如果12月就業報告顯示進一步疲軟，投資者可能會加大對澳洲聯儲在2024年降息的預期押注。目前，澳洲聯儲被認為是主要央行中最不鴿派的——這一點促成了去年秋天澳元的複蘇。
但如果這些押注縮減，澳元/美元可能會遭遇困境，尤其是在對中國的樂觀情緒仍然不足的情況下。
對英鎊來說，CPI將成為繁忙數據周的頭條
另一種受到降息幅度低於其他央行預期支持的貨幣是英鎊。盡管市場預計英國央行將降息至少100個基點，但預計歐洲央行和美聯儲的降息幅度將更大。
與澳大利亞一樣，英國的通貨膨脹率也花了更長的時間才從2022年的高點回落，但在過去的幾份報告中，這一趨勢有了明顯的改善。英國去年11月份的CPI同比下降至3.9%，預計12月份的CPI同比將略微下降至3.8%。
（圖源：LSEG Datastream）
下周三的核心CPI也將受到關注，因為它仍高於5.0%，而前一天，英國11月份的就業和工資數據將現行公布。
12月零售銷售數據將在周五為下周英鎊的走勢畫上句號。英鎊/美元在12月短暫觸及1.28水準後，一直在盤整。如果通貨膨脹繼續出人意料地下行，英鎊的上行趨勢可能會受到質疑。然而，零售數據也很重要，因為一組樂觀的數據將緩解對英國經濟在2023年底進入技術性衰退的擔憂。
美聯儲降息押注面臨更多考驗
零售銷售也將是美國的亮點，其餘公布的大多是二線數據。雖然美國消費者支出在夏季激增之後有所放緩，但它也不會一落千丈。11月零售銷售環比增長0.3%，定於下周三公布的12月數據預計也將顯示出類似的增長速度。
（圖源：LSEG Datastream）
下周三美國將公布工業生產數據，定於下周四公布的12月營建許可和房屋開工數據可能會引起一些關注。成屋銷售將於下周五公布。
下周一(紐約聯儲)和下周四(費城聯儲)的地區聯儲調查將揭示一些制造業數據，下周五，投資者將關注至關重要的密歇根大學消費者信心調查。
由於市場對到2024年12月降息約150個基點的押注如此之大，一系列基本穩定的指標可能引發聯邦基金期貨的重新定價，可能推高美國國債收益率，進而推高美元。
加元將從加拿大CPI中獲取線索
盡管油價在此期間有所回落，但加元在2023年底出現了令人印象深刻的反彈。加元的大部分漲幅是受到美元整體回調以及風險偏好改善的推動。
未來一周的焦點將轉回國內經濟，因為最新的消費者價格指數(CPI)將於下周二公布。加拿大11月份的CPI同比保持在3.1%不變，與6月份的2.8%相比有所惡化，這表明在將通貨膨脹率一路降至加拿大央行2%的目標中點方面進展緩慢。
從好的方面來看，潛在的通脹指標持續下降，因此核心數據的任何進一步下降都可能抵消整體數據出人意料的火爆。
如果CPI再次走錯方向，加元兌美元可能收複年初以來的輕微跌幅。但要想讓美元恢複中期上行趨勢，這將更多地取決於美聯儲的預期和未來幾周油價的走勢。
日本CPI能讓日元走強嗎?
元旦日本發生地震後，人們對日本央行即將轉變政策的預期減弱，日元在2024年開局不佳。
（圖源：LSEG Datastream）
由於預計12月份CPI同比將從2.5%降至2.3%，下周五日元可能會進一步受挫。盡管日本的通貨膨脹在未來幾個月不太可能再次加速，但只要它保持在2%以上，這就足以讓日本央行叫停負利率。但要實現這一目標，政策制定者將希望看到更強勁的工資增長，而這只有在春季工資談判之後才會變得明顯。
目前，日元可能不會對12月CPI數據做出太大反應，而即將發布的數據充其量只能提供一些支撐。下周公布的其他數據還包括下周二公布的企業商品價格和下周四公布的機械訂單數據。
