FX168財經報社(亞太)訊 美國、歐洲和加拿大將迎來關鍵經濟周，下周將發布美國5月非農報告，最近有跡象表明就業市場正在降溫，這預計將刺激鴿派回歸。歐洲央行準備下調利率，加拿大央行是否會采取大膽舉措降息，成為市場矚目焦點。
美國非農就業報告展望：降溫提振鴿派
今年，美聯儲接二連三地遭遇挫折，通脹率一直徘徊在3%左右，而非越來越難以實現的2%目標。美聯儲官員仍然相信通脹率最終將恢複下降軌跡，但勞動力市場緊張和消費者支出強勁使這一任務變得頗具挑戰性。
不過，最近有跡象表明就業市場正在降溫，消費者也變得更加謹慎。下周五(6月7日)的非農就業報告對於在6月12日FOMC會議前設定預期至關重要。
4月份，美國經濟新增就業崗位17.5萬個，較上月明顯放緩。但或許更重要的跡象是，過去一年失業率一直在緩慢上升，4月份達到3.9%，而工資增長也在放緩。這或許是招聘熱潮即將結束的跡象。
(來源:LSEG Datastream)
如果這一趨勢在5月份的報告中得以維持，投資者可能會更加有信心美聯儲將能夠在2024年至少降息1次。在政策周期的這個“耐心”階段，政策制定者最頭疼的問題之一是，數據一直很混亂，甚至相互矛盾。
在非農就業數據公布之前發布的經濟數據可能會進一步擾亂市場，這些數據包括分別於周一和周三公布的ISM制造業和服務業PMI、周二公布的工廠訂單和JOLTS職位空缺，以及周三公布的ADP就業報告。
尤其是ISM PMI，它將提供有關商業勢頭以及衡量價格壓力的重要更新。
除非數據能夠消除美聯儲政策路徑上的迷霧，否則美元兌一籃子貨幣可能將繼續橫盤整理。
歐洲央行利率決議：準備降息
各國央行降低借貸成本的道路遠非一帆風順，但歐洲央行似乎將成為率先實現其預期目標的央行之一。歐洲央行將於周四召開會議，討論6月份的政策決定，人們普遍預計歐洲央行將把三大主要貸款利率下調25個基點。這將使存款利率降至3.75%，擴大與聯邦基金利率之間的差距，目前聯邦基金利率在5.25%-5.50%之間。
(來源:LSEG Datastream)
歐元在所有降息猜測面前都表現出驚人的韌性，即使市場對6月份降息的預期越來越強烈，歐元仍出現反彈。歐元區經濟形勢的改善可能是近期反彈的原因。然而，更強勁的增長可能會使歐洲央行更難過快降息，尤其是在通脹壓力尚未完全消退的情況下。
因此，歐洲央行決策者在6月會議上的主要爭論點將不是是否繼續實施備受關注的降息，而是此後政策放松的幅度和速度。投資者認為6月之後至少還會再降息一次25個基點，但鴿派管理委員會成員可能更傾向於降息3次甚至4次。
歐洲央行行長拉加德將面臨艱難的平衡，最終，市場對新聞發布會的基調反應最為強烈。XM展望，如果拉加德淡化快速降息的前景，歐元可能會躍升至1.09美元以上。
歐元區的其他數據方面，周三將公布的5月份PMI終值值得關注，而周五公布的德國工業產出和貿易數據也可能受到關注。
加拿大央行：采取大膽舉措並降息？
在美國通脹形勢嚴峻的情況下，歐洲央行並不是唯一一家比美聯儲更具優勢的央行。加拿大央行在使通脹率更接近其2%的目標中點方面也取得了良好進展。4月份總體通脹率降至三年來的最低水平2.7%，今年迄今為止，消費者物價指數(CPI)的所有三個基本指標均呈下降趨勢，跌至3.0%以下。
(來源:LSEG Datastream)
由於加拿大勞動力市場在過去一年略有降溫，經濟增長也略顯疲軟，周三央行會議降息的理由十分充分。然而，市場對降息25個基點的預期僅為60%，7月份降息被視為已成定局。
美聯儲自身降息計劃的推遲可能是導致這一結果的一個因素，因為加拿大央行不願與美聯儲出現太大分歧，擔心會引發加元大幅下跌。盡管如此，6月份降息的可能性仍然存在，如果加拿大央行做出這樣的意外舉動，政策制定者可能會試圖表明，這並不是激進降息周期的開始。
如果加拿大央行降息，加元兌美元將面臨突破看漲通道的危險，同時交易員也將關注周五公布的5月份就業數據。
