FX168財經報社(北美)訊 美聯儲將利率提高至二十多年來的最高點，這一年來，央行已成功緩解了美國經濟過熱的勢頭。但借貸成本上升也帶來了一些意想不到的影響。
高收入家庭正在享受股市繁榮和房價上漲帶來的好處。企業正在快速借貸，消費者則繼續消費。
但另一方面，一年的高利率終於開始產生負面影響。美國人找工作的時間越來越長，失業率也小幅上升。小企業正感受到貸款成本上升帶來的痛苦。低收入家庭的汽車貸款和信用卡還款也出現拖欠。
（圖源：彭博）
花旗集團經濟學家維羅妮卡·克拉克（Veronica Clark）表示：“過去幾個月經濟形勢已經有所緩和，如果經濟形勢開始進一步緩和，美聯儲官員將會非常擔憂。”她還表示，這將導致官員們更快地降息。
普遍預期決策者將在下周會議上維持利率不變，但投資者預計美聯儲將在 9 月開始降低借貸成本。在此之前，評估美聯儲政策對經濟的影響（以及未對經濟產生的影響）將有助於指導官員們如何抑制通脹，同時又不破壞就業市場。
房產市場
加息對美國房地產市場的影響最為明顯，美聯儲的政策不僅刺激了借貸成本的飆升，還推高了房價。衡量住房負擔能力的指標接近 30 多年來的最低水平。
根據全國房地產經紀人協會的數據，由於抵押貸款利率徘徊在 7% 左右，購買中等價位房屋的人的每月抵押貸款支付額從三年前的 1,205 美元上升至 5 月份的 2,291 美元。
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經濟學家預計，由於借貸成本上升，銷售額會下降——事實也確實如此。“如果經濟沒有陷入衰退，鎖定效應會如此強大，這出乎意料，” Realtor.com 高級經濟學家拉爾夫·麥克勞克林 (Ralph McLaughlin)表示。
疫情期間獲得超低抵押貸款利率的現有房主仍然不願將房產出售。這使得本來就有限的住房供應更加緊張，房價也因此飆升至新高。
股市繁榮
利率上升通常會拖累股市，因為利率上升會減緩企業投資和增長。但投資者基本上不理會這些擔憂，導致股價和美國人的退休金賬戶飆升至新高。
自美聯儲於 2022 年 3 月開始加息以來，標準普爾 500 指數已上漲約 25%，為家庭財富增加了約 3 萬億美元。
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然而，如果美聯儲不盡快開始降息，“市場將變得脆弱”，穆迪分析公司首席經濟學家馬克·讚迪表示。“投資者預期降息的現象已經體現在當前股價中。”
勞動力市場
盡管利率高企，但美國就業市場卻一次又一次地超出了經濟放緩的預期，但現在終於出現了降溫跡象。
招聘活動較兩年前的過熱水平有所放緩，公司發布的職位空缺也減少了。就業的美國人辭職的人數減少了，失業者發現找工作越來越難。
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Glassdoor 首席經濟學家亞倫·特拉薩斯( Aaron Terrazas ) 表示，6 月份失業 27 周或更長時間的人數（即長期失業人數）上升至 150 萬，為 2017 年以來的最高水平（疫情期間的短暫激增除外）。
他說，招聘已更加集中於醫療保健、社會救助和政府等少數幾個行業，這表明其他更容易受到經濟放緩影響的行業也開始撤退。
綜合來看，這些數據引發了人們對就業市場可能意外疲軟的擔憂，這一轉變將使整體經濟面臨風險。有關勞動力市場狀況的最新數據將於周五公布。
消費者韌性
盡管貸款利率高企，但消費者仍在繼續消費並購買汽車等大宗商品，推動經濟穩步增長。消費的韌性是經濟學家們相信美聯儲能夠抑制通脹而不引發經濟衰退的關鍵原因之一。
一些人甚至認為高利率本身有助於支持這種支出，富裕家庭和退休人員從債券投資和儲蓄賬戶中獲得收入。但許多家庭，尤其是那些依靠信貸來應對不斷上漲的生活費用的低收入家庭，正感受到借貸成本上升的壓力。
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美聯儲數據顯示，5 月份信用卡利率升至 22.76%，略低於 1994 年以來的最高水平。第一季度，約有 2.6% 的信用卡餘額逾期 60 天，創下費城聯儲自 2012 年以來的一系列最高紀錄。
低收入家庭的支出僅占整體消費支出的 15%，但如果該群體陷入困境，經濟就無法繁榮，讚迪說。
商業借貸
高利率並未阻止大公司大規模借貸。企業正利用養老基金和保險公司等長期投資者的強勁需求，這些投資者希望在美聯儲降息前鎖定一些更高的收益。
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此外，他們發行的長期債券具有固定利率，期限約為 10 年，這意味着它們不會直接受到美聯儲舉措的影響，道明證券信貸策略董事總經理漢斯·米克爾森 (Hans Mikkelsen)表示。
對於小型企業來說，情況則大不相同。惠譽評級預測，杠杆貸款（通常采用浮動利率）的違約率今年預計將升至5% 至 5.5% 之間。如果這一預測成真，這將是2009 年以來的最高水平。
米克爾森稱：“美聯儲的貨幣政策給企業帶來了巨大的痛苦，許多企業陷入破產。”
