FX168财经报社(北美)讯 周一(9月20日)，中国一家大型房地产开发商的流动性危机震动了全球市场，策略师们说，它可能会在全球经济中产生涟漪。
但他们也表示，在这一问题对银行体系造成损害之前，中国政府可能会控制住这一问题，预计它不会导致更广泛的全球金融蔓延。
投资者面临的关键问题是，中国的领导人将如何以及何时处理这一局面，以及他们是否会像许多市场专家预期的那样启动对中国恒大的重组。
投资者担心，中国政府可能会让该公司破产，损害股东和国内债券持有人的利益。恒大上周表示，它正面临前所未有的困难。本周四，该公司将面临一笔海外债券偿付。
洛克菲勒全球家族办公室(Rockefeller Global Family Office)首席投资官Jimmy Chang表示:“鉴于恒大是一家具有系统重要性的公司，所有人都预计政府会有某种解决方案。”“它有3000亿美元的未偿债务。如果恒大地产的问题得不到解决，就会出现蔓延的问题。我认为它最终会被一些财力雄厚的国有企业收购。”
市场专家认为恒大地产不会导致下一场金融危机，但它可能会导致更多的波动。
贝莱德(BlackRock)全球固定收益部门首席投资官Rick Rieder表示:“特别了解中国的困难在于，它是一个不透明的体系，在得到答案之前，你往往得不到答案。”
“银行系统往往由政府控制，”Rieder补充道。“政府可能会介入。我认为在一段时间内，当你把它和其他所有东西结合在一起时，就会有一些其他房地产实体的短期融资问题，当这种情况发生时，就会产生一些波动，和一些金融传染。我的感觉是政府会行动，我的感觉是它会稳定。”
他说，在一段时间内，投资者可能会对中国房地产公司等企业持谨慎态度。
人们担心已经放缓的中国经济会进一步受到影响，这可能会流入其他经济体。
Chang说，中国政府需要迅速采取行动，因为恒大地产在被全球市场忽视后开始影响市场情绪。
“这可能是一个自我实现的预言。这是个流动性问题，房地产对中国经济和许多中国家庭的财务状况非常重要。房屋自有率超过90%。”“很多人买房是作为一种投资，所以如果这件事不加以控制，它可能会成为真正的黑天鹅。”
Chang补充道，中国经济如此庞大，其可能会影响世界其他地区。“如果因为中国恒大而导致中国出现严重的经济问题，全球经济的其他地区就会受到波及。”
在欧洲、香港和亚洲其他地区的股市大幅下跌之后，道琼斯格指数周一收盘时下跌了600多点。10年期美国国债收益率跌至1.297%，因投资者在债券中寻求安全。
保护更广泛的金融体系
凯投宏观(Capital Economics)首席亚洲经济学家Mark Williams表示:“我认为中国当局最终将会介入，确保至少更广泛的金融体系不会陷入危机。”“如果你是一个房地产开发商，未来几个月你将面临惨淡的前景。我认为关键的区别在于，政策制定者将允许房地产开发商承受相当大的痛苦，但他们会介入，确保银行体系健康。”
Kynikos Associates的总裁兼创始人Jim Chanos说，对中国领导层来说，这是一个关键时刻。中国领导层一直在对互联网公司、教育公司、游戏和其他行业进行监管打击。
（来源：FactSet、CNBC）
Chanos说，关键是看北京方面如何回应恒大。
“我们看到了语气的不同变化……政府对待商业，商业领袖，西方投资者的方式。他们将如何处理每个人都认为会以某种方式或形式出现的紧急援助?”他在CNBC上说。“西方债券持有人会得到纾困吗?是否只会纾困那些未建恒大公寓的业主?银行会承受损失吗?”
中国房地产市场的痛苦?
Chanos指出，自2011年以来，中国曾四次试图遏制房地产市场的投机行为。他说:“在每一个案例中，经济都非常迅速地陷入停滞，当局松开刹车，再次踩下油门。”
他说，住宅房地产市场相当于中国GDP的20%，而房地产活动总体上约占GDP的30%。
凯投宏观的Williams说，大约有140万房主已经交了押金，等待恒大地产交付。“我们不知道他们是否能建造这些房子，但似乎不太可能，”他说。他指出，一些住宅已经在建造中，处于不同的建设阶段。
风险在于，如果其他房地产公司也出现问题，房地产价值将受到影响，房地产市场可能出现动荡。消费者是中国经济的一个重要因素，房地产市场受到打击可能会影响消费。
由于中国进口市场走弱以及对各种原材料的需求放缓，这也会影响到其他地区和全球市场。
Rieder称，“再加上中国的一些监管变化、经济增长明显放缓、大宗商品需求明显放缓，我们有理由停下来，对该地区正在发生的事情保持耐心。但中国经济的增长以及中国在全球经济中相互交织的性质是巨大的，因此中国作为市场的一个重要焦点不会很快消失。”
