FX168財經報社(北美)訊 周四(9月16日)，市場上的地雷正在增加。季節性疲軟，加上新冠病毒德爾塔變異對消費者行為影響的不確定性，不斷上升的勞動力和材料成本推動價格上漲，以及中國經濟數據不佳，所有這些都使得市場承壓。
在標普500指數仍較曆史高點低約1%之際，這些“地雷”正在對大盤造成影響。
CFRA首席投資策略師Sam Stovall在最近給客戶的一份報告中稱:“過去幾個月，多數股票下跌的頻率超過上漲的頻率，這是市場疲軟的證據。”
其他策略師也注意到了這種差異。
古根海姆全球首席投資官Scott Minerd最近在一條推特上表示:“隨着股市達到新高，漲跌線之間的背離表明，我們可能正在接近頂部。”“在過去，這種差異表明，市場很容易遭到拋售。”
20%下跌俱樂部越來越龐大
標普500指數成份股中，約有15%的股票比52周高點低了20%以上，但更多的中小盤股下跌了20%或更多。後者不太關注科技，更容易受到經濟放緩的影響:
慢速惡化
(比52周高點低20%或以上的股票百分比)
標普500指數 15%
標普中型股 30%
標普小型股 48%
與新冠肺炎相關的疲軟正在影響與重新開放相關的行業，如工業和零售業。
巴克萊分析師Blerina Uruci最近在一份客戶報告中寫道:“疫情的這一階段給經濟複蘇帶來了下行風險，包括對服務需求中斷更為敏感的通脹因素。”
工業/材料類
(從52周高點的下降幅度)
美國航空公司 26%
聯邦快遞 20%
杜邦公司 20%
PPG Industries 18%
卡特彼勒 17%
Stanley Black & Decker 17%
洛克希德·馬丁公司 14%
3M 12%
零售商
(從52周高點的下降幅度)
諾德斯特姆 41%
Gap 36%
阿伯克龍比 24%
科爾士百貨 19%
Ross Stores 16%
中國經濟放緩，特別是因新冠疫情導致的零售額下降，正極大地影響着奢侈品零售商，其中很多都位於歐洲。
奢侈品零售商
(從52周高點的下降幅度)
Kering 21%
Tapestry 20%
曆峰集團 17%
摩凡陀鍾表 15%
路易威登 14%
供應鏈和勞動力問題正在影響一些房屋建築商完全交付訂單的能力。
房屋建築商
(從52周高點的下降幅度)
Pulte 26%
KB回家 21%
霍頓博士 17%
Lennar 11%
拜登政府對藥品價格控制的擔憂在過去幾周也影響了大型制藥公司。
大型制藥公司
(從52周高點的下降幅度)
禮來公司 14%
百時美施貴寶 11%
默克公司 11%
強生 8%
爆發還是崩潰?
包括摩根大通的Dubravko Lakos-Bujas在內的多數策略師仍看好股市。然而，就Lakos-Bujas也承認，很難看清經濟形勢。
他在最近給客戶的一份報告中說:“鑒於疫情的獨特性質和影響，與曆史周期相比，當前周期更難分析。”“這個周期本質上是兩個相互交織的周期的疊加——一個是新冠疫情周期，一個是常規商業周期(包括勞動力、資本支出、庫存)。”
為何如此多的分析師和策略師仍持樂觀態度?這一切都是基於delta變種將被證明是一種遞減的力量，收入不會實質性下降的理論。
Lakos-Bujas表示，“隨着delta變種的緩解，我們預計這些擔憂將消退，導致2021年第四季度假期季更為強勁(不像去年假期季令人失望)，跨境活動將從仍然低迷的水平回升。”
