FX168财经报社(香港)讯 负债累累的中国房地产开发商恒大(Evergrande)的命运,已成为全球投资者的一个担忧。
恒大是中国第二大房地产开发商,负债巨大,欠银行和债券持有人的债务约为3000亿美元。
它在9月早些时候警告说,它可能无法偿还债权人,这促使一些投资者恐慌性地抛售其债券。周一,在中国内地市场休市之际,道指期货下跌逾500点,香港恒生指数下跌3.3%。投资者准备迎接恒大可能违约的重要一周。该公司将于周四支付8,350万美元的债券利息。
如果它真的违约,中国供应商以及包括贝莱德(BlackRock)和安联(Allianz)在内的外国投资者都可能受到影响。
一些人表示,如果恒大破产,可能会成为中国的雷曼兄弟(Lehman Brothers)时刻。他们指的是这家美国投行在2008年金融危机中倒闭所扮演的角色。
然而,许多市场专家表示,恒大集团大而难倒,很可能会得到中国政府的救助,从而限制了对中国和世界经济的影响。
债券市场专家、Yardeni研究公司总裁Ed Yardeni对CNBC表示,他认为恒大将采取行动限制对金融体系的任何影响。
“事实是(恒大)太大了,不能倒闭,我认为中国政府将进行大规模干预,”他周日表示。“它将进行重组,在某种程度上不会对经济造成太大伤害,也不会像雷曼兄弟那样影响全球经济或金融市场。”
高盛(Goldman Sachs)首席中国经济学家Hui Shan在周一的一份报告中写道:“当局不会允许恒大无序违约演变成危机的情况发生。”
但她表示,为了避免蔓延,“政府必须提供明确的沟通……并提振购房者、供应商和承包商、银行和其他非银行金融机构的信心。
凯投宏观(Capital Economics)高级全球经济学家Simon MacAdam表示:“除了一些市场动荡之外,恒大有管理的违约甚至是混乱的崩溃,不会产生什么全球影响。
他表示:“即使它是中国众多房地产开发商中第一家破产的,我们怀疑只有政策失误才会导致经济急剧放缓。”
但MacAda补充称:“考虑到中国房地产开发商的过度膨胀,可能会出现一波违约潮,这有可能引发硬着陆。”
花旗也发表报告指,恒大危机不大可能成为中国版的雷曼时刻,因中国决策层可能坚守防范系统性风险的底线,为化解债务风险争取时间,推动整体信贷环境边际性宽松。
花旗认为,中国监管当局或许会买时间消化恒大的坏账问题,例如引导银行不撤回授信,延长付息期限;在宽限期内,恒大将变现优质资产,物色战略投资者,例如国有企业,并寻求债务重组,令损失最终由整个系统分担,金融机构和投资者可能要削减部分本金。
但也有一些人认为,中国将无法控制局势。澳大利亚银行AMP Capital首席经济学家Shane Oliver表示,恒大的规模让它非常危险。他预计中国当局方面会介入,但他表示,“在这个过程中可能会有一些大的颠簸”。
他说:“大约占中国房地产行业总债务的6.5%……恒大的崩溃和清算可能会产生像2008年雷曼兄弟那样的系统性影响。”
索罗斯基金管理公司创始人、传奇投资者乔治·索罗斯(George Soros)也对此感到担忧。他在英国《金融时报》的一篇文章中表示,恒大“负债过多,面临违约的危险。”这可能会导致崩溃。”
以“大空头”电影闻名的原型投资者迈克尔·伯里(Michael Burry)支持一位金融分析师在Twitter上发布的帖子,称中国市场已经开始蔓延,可能很快会蔓延到国外。
这位分析师写道:“中国信贷和股票的国际持有人已经遭受了重大损失。不确定性和波动性仍将上升。”