FX168财经报社(北美)讯 据乐活网周四（9月23日）报道，恒大集团债台高筑，债务几乎到了深不见底，不但国内有160万套待交住宅还没搞定，数万个员工的薪水发不出来，整个集团负债超过3000亿元，债权人遍及国内外……日前已经向投资人发出现金流的警报，该公司若无法在本周筹得资金，就可能陷入债务违约。
但就在北京时间周三的最后一刻，恒大向国内投资者支付了部分欠债，似乎缓解了部分债务负担；但是对于外国投资者来讲，到周四时，却仍有一大笔美元的欠债悬而未决。
先还人民币
根据加拿大广播电视公司（CBC）报道，对全球投资者来讲，本周关注的焦点，就是中国房地产开发商恒大集团，因为该公司在其沉重的债务负担下有违约的危险。
目前恒大集团负债超过3000亿美元，并且正努力在周四的最后期限前支付其众多债券中的两笔。一笔以美元计价的付款大约为 8400 万美元。另一个是2.32亿元人民币——约3600万美元。
但就在周三，恒大集团宣布与人民币债券持有人达成协议，其中绝大多数由国内投资者持有，因为它以人民币计价。也没有提供有关付款是否已全额支付的细节。
但不管如何，对于那些几乎血本无归的债务持有人来说，这多少还算是个惊喜，那些债务持有人主要以人民币投资恒大；但对于以美元计价的外国投资者来讲，就要瑟瑟发抖了。
日本瑞穗银行（Mizuho Bank）的 Vishnu Varathan 在一份报告中表示，恒大似乎试图通过在中国按时支付债券持有人，同时跳过海外支付来为“有序违约（orderly default ，指债务人偿还大部分债务，而债务人能够接受的方式进行债务重组）”争取时间。
虽然恒大有意止损，并努力还清债务，但Vishnu Varathan 说：“（恒大）要完全避免违约的可能性不大。”
有一个关键，Vishnu Varathan指出，恒大集团似乎偏向中国（人民币）的债权人，以便与持有其债务的友好银行和其他机构进行谈判，并“优先弥补中国债权人的损失”。
160万套公寓未完工
在恒大向投资者支付了部分欠债的消息公布后，中国主要股市上海证券交易所综合股价指数收盘上涨 0.4%。因恒大困境而震荡的香港金融市场则因假期休市。看起来，恒大的还债动作，对股市还是有振奋效果。
目前中国监管机构还没介入，CBC认为，如果监管机构介入，他们可能会先维护那些买了新建公寓，但迟迟未见公寓完工的家庭。
让普通民众在恒大造成的金融危机中成为受害者，是中国最不愿意见到的，这就是为什么大多数观察家认为，中国社会还是能够保持稳定的原因。
阿尔伯塔大学中国研究所副主任王佳（Jia Wang，译音）表示，北京将尽一切努力避免恒大欠债的“连锁反应”而造成破产的最坏情况，无论是中国还是外国债权人。她说：“这是一家大公司，有这么多员工，参与了这么多开发项目。”
她在接受CBC采访时说：“将会有很多非常不满意的投资者，从银行到个人投资者，再到那些买了公寓，却未见到公寓完工的人和家庭。”
据一项估计，恒大需要向购房者交付160万套公寓，并且它可能欠数万名员工的钱。
估计不会波及全球
有评论员认为恒大可能步雷曼兄弟的后尘（Lehman moment）。雷曼兄弟控股公司（Lehman Brothers Holdings Inc.）于1850年创办，是一家国际性金融机构及投资银行，也是美国国库债券的主要交易商。
2008年，雷曼兄弟曾被美国《财富杂志》选为财富500强公司之一，2008年中，受到次级房贷风暴连锁效应波及，在财务方面受到重大打击而亏损。
2008年9月15日，雷曼兄弟公司宣布申请破产保护，负债达6130亿美元。雷曼兄弟的破产被认为是2007／2008年环球金融危机失控的标志。
不过，有经济学家表示，恒大的问题会蔓延到全球经济其他领域的风险很低。
这是因为虽然该公司是世界上负债最多的房地产公司，但其债务绝大部分都在中国境内。据估计，该公司由外国投资者持有的债务总额在 140 亿美元至 190 亿美元之间。
也有分析师表示，先支付人民币债务对那些美元债券持有者来说也可能是个好消息。彭博情报分析师Daniel Fan就表示，恒大在最后一刻与（中国境内）债券持有人达成协议，偿还周四到期的国内票据利息，这表明它竭力想避免在本周被判违约的麻烦。
能免掉违约的法律危机，才能在政府监督下继续出售资产以解决现金流问题，Daniel Fan说：“目前还不清楚它将如何处理周四到期的 8350 万美元离岸债券利息，但在岸交易（onshore deal ）可能成为离岸协议的范本。”
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