FX168財經報社(歐洲)訊 上周，美聯儲以超預期幅度的降息重新定義了全球貨幣政策前景。本周，中國果斷啟動刺激政策，同樣意義重大。
美聯儲在兩年半的緊縮周期後做出轉變，為中國推出貨幣、住房和財政計劃鋪平了道路，這些計劃相當於野村經濟學家Ting Lu所說的“火箭筒式刺激”。在周五（9月27日）的最新舉措中，官員們削減了銀行必須保留的現金量，並降低了關鍵的政策利率。
中國推出刺激措施
央行下調存款準備金率和關鍵政策利率
（數據來源：中國人民銀行）
在美國市場主導的經濟體制下，鮑威爾此舉旨在降低借貸成本，從而影響整個經濟，防止勞動力市場進一步惡化。在中國經濟體制下，這一開關將被更直接地打開。
Ting Lu在一份報告中寫道：“隨着拯救經濟和拯救市場（股票、房地產……）成為政治正確，我們認為官員們很可能會加入這一潮流以顯示他們的忠誠。因此，我們相信各部委和地方政府將在未來幾周和幾個月內宣布更多支持措施。”
對於麥格理證券的 Larry Hu 來說，政策已進入“緊急模式”，房地產市場有了新的關鍵績效指標：“停止下滑” 。
這代表着一種範式轉變。自 2020 年底以來，政策制定者利用強勁的外部需求和蓬勃發展的綠色能源、太陽能和電動汽車行業，有意抑制房地產行業的增長，即使這給消費帶來了壓力。現在情況已經不同了。
麥格理經濟學家表示，“考慮到就業和通貨緊縮壓力，政策制定者認為，抑制房地產價格的窗口已經關閉。”盡管其他央行削減了刺激政策，但這位經濟學家仍堅持今年國內生產總值 (GDP) 增長 5% 的預測，預計央行將加大刺激力度。
“對於中國這樣一個自上而下的體制來說，房地產關鍵績效指標的變化仍然至關重要。為此，官員們將用盡一切政策工具來實現這一目標，”Hu 說。
其他經濟學家仍持謹慎態度。高盛的Hui Shan and Andrew Tilton警告稱，房地產行業沒有快速解決方案，他們認為今年 GDP 增長 4.7% 的預測幾乎沒有上行風險。他們表示，美國總統大選可能導致對中國商品征收更高關稅，這意味着 2025 年 4.3% 的預測面臨雙重風險。
瑞銀的Tao Wang將評估未來幾天可能宣布的實際財政支持規模和構成，然後再修改預測。她表示，美聯儲降息和美元走軟為進一步放松政策提供了空間。
與此同時，彭博經濟研究的David Qu和Eric Zhu認為，2024 年 4.7% 的增長預測存在明顯的上行風險，經濟現在更有可能以更穩固的基礎邁入 2025 年。
“但長期前景看起來仍然一樣——嚴峻。結構性力量將繼續對經濟增長造成相當大的下行壓力，”他們寫道。
但就目前而言，全球市場和包括戴維·泰珀在內的億萬富翁投資者都對太平洋兩岸在經曆多年限制性政策後發生的果斷轉變表示歡迎。
