FX168財經報社(歐洲)訊 隨着中國國債收益率跌至曆史最低水平，中國人民銀行(中國央行)向金融機構發出嚴厲警告，要求其加強合規工作，防範風險，同時加大對債券交易違規行為的打擊力度。
彭博社報道，交易員們紛紛買入中國國債，因為他們認為，中美貿易戰風險上升將促使中國高層領導人明年推出更大膽的貨幣刺激措施來支撐經濟。中國國債收益率暴跌引發了人們對中國正走向日本式資產負債表衰退的擔憂。中美收益率差距擴大也給人民幣帶來沉重壓力。
(來源:Bloomberg)
法國巴黎銀行大中華區外匯及利率策略主管Ju Wang表示：“盡管我認為市場最終將押注明年可能降息40-50個基點，但監管機構可能認為當前的舉措太快了。”
據中國人民銀行下屬刊物《金融時報》報道，中國央行在周三(12月18日)的會議上表示，不能容忍過度激進的債券交易，並警告一些機構要加強對利率風險的警惕。
(來源:SCMP)
報告強調，中國人民銀行采取“零容忍”態度，並表示其他要求包括提高投研能力，在依法合規的情況下更加審慎地進行債券投資。
香港《南華早報》(SCMP)報道，此次警告是近幾個月來一系列警告和行動中的最新一次。
由於投資者爭相購買超長期債券等避險資產，中國10年期債券收益率持續下跌，本月創下曆史新低。
與此同時，中國政策制定者正在齊心協力，在經濟放緩的背景下為中國債券市場的漲勢降溫。
法國投資銀行法國外貿銀行駐香港亞太專題研究高級經濟學家Gary Ng表示：“在如此嚴厲的口頭警告之後，可能會出台幹預措施以阻止債券收益率下跌，但除非出現明顯的經濟複蘇跡象，否則這可能不會改變結構性趨勢。”
他續稱：“投資者的悲觀情緒和利率下調預期繼續吸引資金進入債券市場。然而，監管機構可能擔心，快速行動也會帶來金融風險。”
今年早些時候，中國央行曾發出口頭警告，要求放緩主權債券市場的購買狂潮。央行還對債券投資者進行了監管檢查，並出售了長期債券。然而，經濟複蘇不平衡、對支持增長措施的失望拖累了收益率。
法國興業銀行駐香港宏觀策略師Kiyong Seong表示：“中國債券市場經曆了持續上漲，這可能是市場獲利回吐的借口。不過，中國央行的警告可能不會改變趨勢。”
Seong預計中國10年期國債收益率將在2025年第一季升至2%，其他分析師早些時候也發表了更為樂觀的看法。天風證券、浙商證券和渣打銀行預測，到2025年底，收益率將降至1.5%-1.6%。
此前，在美國矽谷銀行(SVB)於2023年破產後，當局曾對債券市場的單向購買表示擔憂，矽谷銀行在市場逆轉之前大量購買美國國債。法國巴黎銀行的Wang表示，中國央行可能希望防止過多的債券多頭倉位，以避免出現類似矽谷銀行危機的風險。
