FX168財經報社(歐洲)訊 福布斯(Forbes)專欄作家威廉·佩塞克(William Pesek)表示，中國現在正處於自1997-1998年亞洲金融危機以來最嚴重的通貨緊縮連潮的軌道上，這是全球市場幾乎每天都在擔心人民幣貶值的又一個時刻。外匯交易員花了10年時間，才足以克服中國2015年的貶值浪潮。
文章稱，中國此前宣布人民幣兌美元貶值近3%。自然，它在世界市場上引起了混亂——至少是短暫的。然而，真正的後果是巨大的資本浪潮逃離了以人民幣計價的資產。
在美國當選總統特朗普(Donald Trump)任期前不到兩周，中國正在對押注人民幣空頭者采取“別嘗試挑戰我們”的做法。
本周，中國人民銀行(中國央行，PBOC)正在大力確保每日參考匯率(中間價)固定得強於重要的心理水平每美元7.2的水平。
堅守底線有非常充分的經濟理由，人民幣貶值可能會使陷入困境的房地產開發商更難支付離岸債券，從而增加違約風險。人民幣國際化可以說是中國當前最重要的金融改革，操縱匯率可能會浪費這一進展。
更重要的是，人民幣貶值可能會以不可預測的方式打擊特朗普2.0任期。如果中國擔心特朗普威脅對華商品征收60%的關稅，人民幣為7.3，那麼如果人民幣貶值至7.5或7.6，甚至是1美元，特朗普世界會如何反應？
盡管有各種理由不削弱人民幣，但中國這樣做有一個很好的理由：消費者價格下跌。佳富研究公司(Gavekal Research)分析師並不孤單地擔心中國“凝視着通貨緊縮失去的10年懸崖”，這與日本仍在努力擺脫的10年沒有什麼不同。
福布斯強調，誠然，中國的價格並沒有暴跌。但是，看到中國的價格連續六季下跌從來都不是一件好事。畢竟，中國現在正處於自1997-1998年亞洲金融危機以來最嚴重的通貨緊縮連潮的軌道上。
值得注意的是，這是全球市場幾乎每天都在擔心中國貶值的又一個時刻。
(來源:Forbes)
當時，各地的市場都在努力應對泰國、印度尼西亞和韓國貶值的影響。這讓紐約和倫敦的投資者擔心馬來西亞可能會帶來更多衝擊，時任總理馬哈蒂爾·穆罕默德(Mahathir Mohamad)在馬來西亞發動了一場針對喬治·索羅斯(George Soros)的口水戰。馬哈蒂爾批評索羅斯，同時指責這位對衝基金億萬富翁試圖像他在1992年對英鎊所做的那樣讓林吉特崩盤。
不過，在當時，中國是最大的擔憂。市場擔心，中國讓人民幣在1990年代後期暴跌，將引發新一輪的競爭性貶值。
值得慶幸的是，中國抵制住了這種衝動。2015年，當中國確實展開貶值的行動時，全球體系的基礎更加穩固。不過，大約在那個時候，索羅斯並不那麼確定。2016年1月，索羅斯警告說，中國“硬着陸幾乎是不可避免的”。中國指責索羅斯向人民幣“宣戰”。
快進到今天，你不得不懷疑索羅斯對人民幣的看法是否終於正確了。與2015年和2016年初不同，如果中國決定重新衝擊貨幣市場，所有押注都可能落空。
威廉指出：“如果說世界從日本學到了什麼，那就是通貨緊縮需要迅速而壓倒性的行動。但是采取了相當緩慢的行動來修複一個坑坑窪窪的房地產行業。穩定地方政府的資產負債表、解決接近創紀錄的青年失業問題或建立更強大的安全網以鼓勵家庭減少儲蓄和增加支出方面進展緩慢。”
“中國高層領導下付出的代價是通貨緊縮，許多經濟學家認為，解決這一困境的最佳方式是人民幣貶值。然而，這個時機使中國走上以鄰為壑的道路的任何舉動變得複雜。它將與特朗普2.0的全球經濟計劃發生衝突。”
他續稱，特朗普的“關稅人”法案最佳情況是，它都是為了讓中國坐到談判桌前。
1月20日上任的特朗普2.0團隊一直在暗示自己的匯率策略，在特朗普1.0時代，人們一直在談論美元走軟以獲得相對於中國的貿易優勢。
“有趣的是，在2025年，任何事情都可能無法比特朗普的關稅更能嚇壞全球市場。然而，來自中國的貨幣意外可能是罕見的破壞者，有能力擊敗特朗普，”威廉稱。
