FX168財經報社(歐洲)訊 周四（4月3日），路透社報道稱，歐洲央行在美國總統唐納德·特朗普（Donald Trump）正式宣布加征關稅前，便已對其潛在影響進行評估。根據歐央行3月5日至6日貨幣政策會議紀要，該行決策者認為美國貿易保護措施將拖累歐元區經濟增長，並對通脹路徑帶來更複雜和不確定的影響。
加息未定，降息窗口仍敞開
會議上，歐洲央行宣布自去年6月以來第六次降息，並表態未來可能進一步放寬政策，但未就4月采取行動做出承諾，原因正是彼時特朗普尚未公布的關稅計劃帶來的高度不確定性。
紀要指出：“會議認為，未來可能出現的衝擊因素，包括貿易緊張局勢升級及更廣泛的地緣和政策不確定性，極可能對經濟增長造成顯著拖累。”同時，決策者們還警告稱，這些因素“可能在中期內增加通脹低於目標的風險”。
應對不確定性不等於“循序漸進”
部分決策者在會上提出，面對如此複雜的外部局勢，歐洲央行可能需要“果斷行動”。
“從這一角度看，審慎應對並不一定意味着利率調整應當緩慢推進，”紀要稱。
不過，也有聲音提醒，若歐盟采取對等反制措施，貿易壁壘短期內可能反而推升物價。
紀要補充道：“美國關稅與歐洲的反制措施結合，短期內可能帶來通脹上行風險。”
市場押注再降息，概率高達九成
自3月會議以來，市場對歐央行4月17日再次降息的押注明顯升溫，目前預計降息概率接近90%，年內還有望再降息兩次。
盡管如此，經濟前景依然撲朔迷離。特朗普的關稅政策無疑將抑制全球貿易和經濟動能，同時也可能通過企業成本轉嫁、供應鏈碎片化等途徑間接抬升通脹壓力。
歐元匯率近期強勢反彈，債券收益率上升，能源價格則大幅回落，綜合來看形成對通脹的下行壓力。
結構性不確定性成為決策障礙
但歐央行也強調，在一個更加分裂的全球體系中，企業運營成本勢必上升，通脹水平可能難以如預期般回落。此外，各國在國防、地緣博弈等方面支出持續增加，或將推升總需求和物價水平。
歐洲央行總結稱：“當前高水平的不確定性……要求在政策制定及溝通上保持極高的謹慎態度。”
