FX168财经报社(北美)讯 有分析指出，在全球市场上，3月份感觉良好的日子已经彻底结束。
从股票到债券等一切资产的价格都在再次下跌，就连油价也从接近纪录的水平回落。这是一场协同的跨资产抛售，让人想起了2018年10月由利率引发的崩盘。
这要归咎于美联储意图通过限制政策来遏制40年来最严重的通胀，即便这将威胁到经济增长。4年前，美联储主席鲍威尔面临的市场动荡最终迫使他改变政策，但与此不同的是，最近几周，投资者一直受制于一位又一位美联储官员不断提高利率的承诺。
随着货币支持的迅速消退以及衰退风险的上升，投资者们正在缩紧仓位。医疗保健等对经济放缓有弹性的公司重新受到青睐。现金和派息股票也是如此。与此同时，期权市场对套期保值的需求正在攀升。
退休服务公司Empower的高级经济顾问Robert DeLucia表示:“这两种情况的共同特点是对经济衰退的恐惧，这种恐惧已经取代了加息的教科书效应。”“我们看到投资者纷纷涌向防御性股票，并对经济敏感的股票感到厌恶。”
4月已过去一周多，在标普500指数成份股中，肥皂制造商、制药商和公用事业企业成为主要赢家。处于底部的是芯片制造商和船运公司，这些公司的利润前景与经济密切相关。这一全球最受关注的基准指数本月累计下跌2.6%，其中周一(4月11日)下跌了1.7%。
新兴市场也在遭受损失，跟踪这一资产类别的股票和债券的指数分别下跌2.6%和1.4%。
随着美联储陷入预计将是1994年以来最激进的紧缩周期，有关衰退警告的鼓声越来越大。德意志银行(Deutsche Bank AG)策略师Binky Chadha和撒切尔Parag Thatte在本月早些时候的一份报告中说，他们预计标普500指数将在2023年底从高点大跌20%，与此同时美国经济将出现紧缩。
尽管如此，经济增长收缩的证据目前还不足。劳动力市场正在蓬勃发展，消费金融看起来健康，企业资本支出计划依然强劲。因此，投资者最近纷纷涌向安全股，究竟是出于增长恐慌还是估值恐慌，还有待商榷。但可以肯定的是，美联储的鹰派立场仍有能力震惊市场。
美联储披露，资产负债表收缩的开始和展开将比一些市场参与者预期的更早，这为近期的暴跌提供了支撑。美联储理事布雷纳德上周二首次发出的这一信息，在第二天的联邦公开市场委员会(FOMC) 3月会议纪要中得到了强化。
美国国债遭到抛售，10年期国债收益率攀升至2.75%。彭博追踪政府债券的指数在4月份下跌了近2%，这是该指数连续第5个月下跌，也是自2016年以来持续时间最长的一次。
追踪投资级债券和高收益信贷的指数也出现了下跌。如果股市、债券和石油价格在4月结束时走低，这将是2018年以来所有主要资产首次齐跌。
“就在两周前，市场先生(Mr. Market)还在为周期性过热定价，而长期增长和通胀预期保持不变，”22V Research的创始人Dennis DeBusschere说。“布雷纳德驳斥了美联储不愿接受通胀迅速放缓风险的观点，市场对此做出了适当反应。”
随着主权债券失宠，一群投资者开始寻求现金避险。美国银行3月份对基金经理的调查显示，现金持有量升至2020年4月以来的最高水平。
在3月份反弹期间削减对冲后，交易员们也在重新配置期权市场的保护措施。芝加哥期权交易所(Cboe)波动率指数本月已上涨3.62点，至24.18点。
“当美联储在对抗通胀的时候，不要和美联储对抗，”Yardeni Research Inc.的Ed Yardeni说，“乌克兰战争增加了美国和欧洲出现长期高通胀、长期紧缩货币政策和衰退的可能性。”
