FX168财经报社(香港)讯 日前，中国人民银行发出信号，暗示信贷增长将放缓、利率将下调。
中国央行(PBOC)预示信贷扩张将放缓，同时承诺将敦促银行降低实际贷款利率。外界担心，低迷的借贷需求削弱了货币宽松政策的效果。
中国人民银行在周一发布的第三季度货币政策报告中强调了贷款结构的变化，并呼吁观察人士不要只关注新增贷款的数量。中国人民银行表示，新增贷款正迅速流入科技和制造业等战略行业，而对房地产和地方政府融资平台的贷款正在放缓。
“信贷增长可能会从之前的扩张速度放缓，”包括Li Chao在内的浙商证券经济学家在周二的一份报告中说，“过去几年，中国的信贷扩张速度一直保持在10%以上，现在有可能在未来降至10%以下。”
这一信号符合中国人民银行对银行的指导意见，即在2024年初限制新增贷款数量，并将一些贷款提前到今年发放，彭博新闻社此前曾报道过这一消息。这突显出，中国政府的工作重点正在从单纯提振信贷增长转向改善贷款效率和结构。
总融资规模(广义信贷衡量指标)的扩张今年一直难以回升，同比增幅徘徊在9%左右的历史低点附近。持续的房地产危机，以及北京清理地方间隐性债务(包括用政府债券取代部分债务)的努力，都影响了借贷需求。
中国央行还承诺，在降低实际贷款利率的同时，将引导存款利率根据市场情况进行调整。中国各银行一直面临着利润率不断下降的问题，这使得它们对降低贷款利率持谨慎态度，除非它们也能降低储蓄利率。
包括Zhou Peng在内的中国国际金融有限公司分析师周二在一份报告中写道，这意味着存贷款利率有可能同时下调。彭博社最近的一项调查显示，经济学家预计，在今年两次降息后，中国央行将等到明年初再下调政策利率。
这将有助于降低经通胀调整后的借贷成本，因为经济学家已经指出，由于通货紧缩，经价格调整后的债务负担一直居高不下。近几个月来，全球第二大经济体面临着日益加剧的通缩压力，这与许多发达国家形成了鲜明对比。
中国10月份消费者价格指数(CPI)回落至零以下，而疲弱的劳动力市场也加剧了经济挑战。与此同时，央行只是温和地下调政策利率——今年总共下调25个基点——这引发了人们对通胀调整后的借贷成本居高不下的担忧。
中国央行在报告中淡化了对通缩的担忧。中国人民银行表示，消费者价格指数最近一直持稳，主要原因是去年猪肉价格的比较基数较高。中国央行表示，物价再次上涨的势头正在形成。央行预计，通胀数据将在短期内保持在低位后回归正常。
中国央行还呼吁观察人士不要过度解读单月信贷数据，并补充称，央行将指导银行协调放贷，以消除年底至年初信贷增长的波动。银行通常在日历年结束后不久就会增加贷款活动。
