FX168財經報社(香港)訊 中國央行周五(12月15日)向商業銀行提供了8000億元人民幣的1年期淨貸款。中國地方政府加大債券發行力度，新一輪總價值達2083億元的19只特別債券，創下2020年推出以來的曆史新高，旨在幫助中小型銀行補充資本。中國最新發布的《中國住房金融發展報告(2023)》顯示，該行業揮別“三高”利空，市場上多家房股迎來春天。
中國央行、地方政府新一輪救助到來
彭博社周五報道稱，中國人民銀行(中國央行)向商業銀行提供了8000億元人民幣，約合1120億美元的1年期淨貸款。此次注資規模是彭博社調查中詢問的分析師預計的2倍多，也超過了11月的注資規模。
《日經亞洲》(Nikkei Asia)指出，債券市場數據庫中債網的數據顯示，截至12月11日，16個省和地區的地方政府已發行19只旨在向銀行注入流動性的特殊用途債券，總價值達2083億元人民幣，約合290億美元。
(來源:Nikkei Asia)
本次特別債券的發行金額創2020年推出以來的曆史新高，是2022年發行總額的3倍多。
上周，山東省發行了250億元專項債券，用於4家城市商業銀行和80家農村商業銀行的一級資本補充，其中22億元注入東營銀行，17億元注入東營銀行。濟南農村商業銀行。中債表示，地方政府將利用發債所得資金購買銀行可轉換協議存款，這是補充銀行資本的創新資本工具。
該期10年期票據周三在深圳證券交易所掛牌交易，票面利率為2.92%。山東省的債券發行是今年地方政府發行的第二大債券，僅次於11月底河南省發行的282億元人民幣債券。河南省計劃將募集資金用於支持26家地方中小銀行。
中國地方政府此前發行的專項債券主要用於資助基礎設施建設和其他具有商業可行性的公益項目。借款通常從其資助的項目產生的收入中償還。與普通用途債券不同，它們通常不允許從政府財政收入中償還。
2020年，由於許多銀行在經濟放緩和新冠疫情期間利潤率下降、不良貸款激增，國務院允許使用此類債券對中小銀行進行資本重組。
中信證券首席經濟學家明明表示，今年向再融資銀行發行特別債券的速度加快，因為隨着淨息差持續收窄，規模較小的銀行在盈利方面面臨更大困難。
中信證券數據顯示，截至9月底，城市商業銀行平均淨息差已降至1.6%，創曆史新低。過去幾年，中國央行多次降息以提振經濟，在政府推動貸款機構向小企業和購房者提供廉價貸款的背景下，銀行盈利承壓。自2022年以來，多家銀行降低了存款利率以削減成本。
與大型國有銀行相比，中小型地方銀行面臨更大的壓力，因為它們缺乏從債券或股票市場獲取新資金的財務實力。
報道引述中國央行所透露，2020年以來，用於補充中小銀行資本的專項債券發行總量已達到4813億元，約占總發行額度的88%。這意味着仍有687億元的配額未使用。
房地產揮別“三高”喜迎春天
本周，由國家金融與發展實驗室主辦的《中國住房金融發展報告(2023)》發布會在京召開，並就房地產風險化解與房地產新模式構建問題進行研討，揭示了房地產行業的新變化。報告指出，隨着住房供需關系的改變，行業利潤正在從過去的高利潤回歸到正常水平，而“三高”，即“高負債、高杠杆、高周轉”的傳統經營模式已不再可持續。報告還強調了新的發展模式，包括租購並舉、利用存量資源、多渠道供給，以及金融支持方面的改革和創新。
在供需格局上，報告指出了多項新變化。一方面，城市化發展促使新市民人口和獨居家庭持續增長，而他們對於購房的需求並非像之前那麼迫切。另一方面，土地供應出現失衡，包括城鄉土地、區域間土地、以及城市內部土地供應的不均衡，這些都對房地產市場造成了壓力。鑒於此，報告提出了新的房地產發展模式，倡導租購並舉、挖掘存量房源，以及多元化的供給策略。
金融支持方面也提出了轉型的必要性，報告建議，進一步發展和完善REITs制度是推動住房租賃市場的關鍵，而發展政策性金融則是中國特色的一條路徑。同時，在消費層面，應構建多層次的住房金融支撐體系，並完善監管框架，以形成健康持續的市場環境。
報告中提倡的租購並舉、挖掘存量資源的新模式，不僅能有效緩解供需失衡的問題，還能促進房地產行業的長期健康發展。特別是對於年輕一代而言，租房市場的發展將提供更多靈活、多樣的居住選擇，有助於緩解購房壓力，促進社會的和諧穩定。
在近期的中國中央經濟工作會議中指出，該國積極穩妥化解房地產風險，一視同仁滿足不同所有制房地產企業的合理融資需求，促進房地產市場平穩健康發展。加快推進保障性住房建設、“平急兩用”公共基礎設施建設、城中村改造等“三大工程”。完善相關基礎性制度，加快構建房地產發展新模式。
中國房地產股喜迎春天
截至周五收市，香港恒生綜合指數收盤上漲390.00點或2.38%，達到16792.19點。國企股升2.3%，為5700點。科技指數漲2.2%，為3781點。最為亮眼的是，內房股集體上漲，融創中國被炒高16.3%，碧桂園升5.1%，中海外升3.8%，華潤置地升5.8%，中國恒大也上漲3.4%。
(來源:Google)
A股板塊方面，京投發展、城建發展、華遠地產、*ST新聯、招商蛇口等房地產公司在近期表現出較強的市場活力。這些公司在各自的業務領域內具有一定的優勢和實力，受到了投資者的認可和青睞。
消息面上迎來大利好，北京、上海兩大一線城市在同一日調整優化了購房相關政策。北京首套住房個人住房貸款最低首付款比例統一下調為30%；二套住房個人住房貸款最低首付款比例下調為城六區50%、非城六區40%。上海首套住房商業性個人住房貸款利率下限調整為不低於相應期限貸款市場報價利率(LPR)減10個基點，最低首付款比例調整為不低於30%。
野村(Nomura)分析師認為，這些措施將對當地房地產市場情緒產生輕微的積極影響，在這兩個城市產生一些改善型購房需求。野村的這兩位分析師說，現在最大的問題是，在京滬放寬購房政策後，房價能否重拾漲勢。他們認為，要解決房地產市場低迷的問題，中國需要宣布更大膽、更積極的措施。
中金公司(CICC)似乎更加樂觀，認為最新舉措將提振市場信心。中金公司分析師在研究報告中寫道，一線城市房地產市場的改善往往有助於帶動其他城市的複蘇。
