FX168财经报社(香港)讯 中国交易员可能会把即将到来的现金短缺从他们的担忧清单中抹去，因为银行希望在即将到来的农历新年假期前后有充足的资金可供放贷。
在一年一度为期一周的春节假期之前，中国货币市场通常面临资金枯竭的风险，因为银行客户会取出比平时更多的现金用于送礼和旅游。但今年信贷紧缩的可能性较小，中国政府周一(2月5日)将向金融体系注资人民币1万亿元(1,390亿美元)，以提振经济，同时在经济复苏乏力的情况下，中国民众将减少支出。
据澳新银行集团预估，春节假期前的流动性短缺将比往年减少25%，至约1.5万亿元人民币。春节假期将于本周末开始，预示着龙年的到来。这一缺口主要可以通过央行的现金注入来填补，不太可能引发短期借贷成本的飙升——过去10年里，这种情况在大约8年内发生过。
渣打银行中国宏观策略主管Becky Liu表示，“我对第一季度流动性的担忧要小得多”，原因是近期贷款提前发放，以及今年前几个月政府债券发行渠道疲软。“我们可能会在第二季度变得更加担心，届时贷款增长可能会加快。”
没有流动性紧张将受到政策制定者的欢迎，他们正在股市暴跌中努力修复市场信心。但中国政府的渐进式宽松货币政策与投资者对“火箭筒”刺激计划的期望之间的不匹配，可能会在春节假期后继续削弱市场人气。
在今年的节日期间，经济不景气预计会导致现金礼物的减少，现金礼物通常是装着钞票的红包，送给家人以祈求好运。32岁的Stone Zhang是西北甘肃省的一名个体经营者，他是那些不愿从自己的银行账户中取钱的人之一。
“我真的没钱发红包，”去年在股票投资上损失9万元的张先生说，“我现在不打算给我的父母红包，尽管我以前在农历新年假期会给他们3000到5000元。”
除了现金需求下降之外，中国央行在距离农历新年仅剩五天的时候注入流动性，也提振了融资环境。中国央行很少在接近崩盘的时候采取如此广泛的宽松举措。
上周五，中国央行自去年12月底以来首次向金融体系注入14天期流动性，这是政策制定者希望在假期期间平定融资成本波动的又一迹象。
农历新年过后，交易员将关注北京方面是否会下调中期借贷便利(MLF)的利率。今年1月，中国央行维持利率不变，令投资者失望。
分析师表示，预计当局将通过更多支持增长的宽松措施来保持充裕的流动性，未来几个月可能会降息，并可能再次下调存款准备金率。
“保持宽松的流动性条件将在需求再次回升时支持信贷产生，”牛津经济研究院首席经济学家Louise Loo说，“但当局也会担心，过低的利率可能会增加金融风险。我们预计只会有适度的直接宽松。”
