FX168財經報社(香港)訊 中國交易員可能會把即將到來的現金短缺從他們的擔憂清單中抹去，因為銀行希望在即將到來的農曆新年假期前後有充足的資金可供放貸。
在一年一度為期一周的春節假期之前，中國貨幣市場通常面臨資金枯竭的風險，因為銀行客戶會取出比平時更多的現金用於送禮和旅遊。但今年信貸緊縮的可能性較小，中國政府周一(2月5日)將向金融體系注資人民幣1萬億元(1,390億美元)，以提振經濟，同時在經濟複蘇乏力的情況下，中國民眾將減少支出。
據澳新銀行集團預估，春節假期前的流動性短缺將比往年減少25%，至約1.5萬億元人民幣。春節假期將於本周末開始，預示着龍年的到來。這一缺口主要可以通過央行的現金注入來填補，不太可能引發短期借貸成本的飆升——過去10年里，這種情況在大約8年內發生過。
渣打銀行中國宏觀策略主管Becky Liu表示，“我對第一季度流動性的擔憂要小得多”，原因是近期貸款提前發放，以及今年前幾個月政府債券發行渠道疲軟。“我們可能會在第二季度變得更加擔心，屆時貸款增長可能會加快。”
沒有流動性緊張將受到政策制定者的歡迎，他們正在股市暴跌中努力修複市場信心。但中國政府的漸進式寬松貨幣政策與投資者對“火箭筒”刺激計劃的期望之間的不匹配，可能會在春節假期後繼續削弱市場人氣。
在今年的節日期間，經濟不景氣預計會導致現金禮物的減少，現金禮物通常是裝着鈔票的紅包，送給家人以祈求好運。32歲的Stone Zhang是西北甘肅省的一名個體經營者，他是那些不願從自己的銀行賬戶中取錢的人之一。
“我真的沒錢發紅包，”去年在股票投資上損失9萬元的張先生說，“我現在不打算給我的父母紅包，盡管我以前在農曆新年假期會給他們3000到5000元。”
除了現金需求下降之外，中國央行在距離農曆新年僅剩五天的時候注入流動性，也提振了融資環境。中國央行很少在接近崩盤的時候采取如此廣泛的寬松舉措。
上周五，中國央行自去年12月底以來首次向金融體系注入14天期流動性，這是政策制定者希望在假期期間平定融資成本波動的又一跡象。
農曆新年過後，交易員將關注北京方面是否會下調中期借貸便利(MLF)的利率。今年1月，中國央行維持利率不變，令投資者失望。
分析師表示，預計當局將通過更多支持增長的寬松措施來保持充裕的流動性，未來幾個月可能會降息，並可能再次下調存款準備金率。
“保持寬松的流動性條件將在需求再次回升時支持信貸產生，”牛津經濟研究院首席經濟學家Louise Loo說，“但當局也會擔心，過低的利率可能會增加金融風險。我們預計只會有適度的直接寬松。”
