FX168財經報社(亞太)訊 台灣為提供青年買房機會，推出了“新青安政策”，以較低利率來提振買氣。但激增的房貸需求，已導致多家銀行接近“滿水位”。今年下半年，市場傳出台灣銀行業實施房貸“限貸令”。國泰台大團隊徐之強教授警告，台灣民間部門信用占GDP的比重，已經達到曆史上最高的166%，逼近美國2008年水平，次貸風暴可能再次上演。
台媒報道，國泰金攜手台大產學團隊在9月11日舉辦2024年第三季台灣“經濟氣候暨金融情勢經濟氣候暨金融情勢”發表會，探討台灣與全球經濟展望。
近期，台灣央行總裁楊金龍更多次找銀行討論，要求提出為期1年的不動產放款改善計劃，且務必保障首購族的購房需求。
會中，針對近期房市問題，徐之強教授認為，台灣實施“限貸令”是正確的，因為台灣央行主要是基於風險管理的考量。他指出，台灣民間部門信用占GDP的比重來到史上最高166%，甚至超過美國，這一現象使得相關單位必須想方設法降低房貸集中度，避免傷及台灣經濟。
徐之強進一步指出，根據今年5月台灣央行發布的金融穩定報告指出，該市場民間部門信用占GDP的比重來到166%，應是史上最高。
他解釋說，這個數據代表一個市場的財務杠杆開多高，並以美國次貸風暴時期為例，美國在2008年第二季，該占比達到172%。
徐之強說明，如果民眾因為利率低借了很多錢，自認現在的工作收入是足以還款，結果國際經濟反轉，導致許多人失業，就連寬限期利息都還不出來，美國當年次貸危機就是這樣發生，因為景氣衰退、民眾失業、還不出錢、銀行面臨呆帳，環環相扣之下，景氣大幅衰退。
展望後市，台灣是否會重演美國2008年“次貸風暴”？
徐之強強調，首先，台灣現在與美國次貸風暴時期有一個相似之處，即是當局可能在放寬放貸市場的信用評估機制。由於2000年科技泡沫影響，美聯儲為挽回經濟，自2001年起連續13次降息，使利率大幅降至1%，進而導致市場釋出大筆資金。由於市場熱錢流竄，美國民眾貸款購屋意願增加，帶動美國房價不斷攀升。
為因應美國民眾的貸款熱潮，銀行還發展出較為簡化的貸款程序，借由寬松的放貸標準，刺激購屋者貸款。最終，因房價暴跌，貸款違約率激增，進而導致“次貸風暴”發生。
值得一提的是，台灣目前也面臨類似的情況，原本台灣央行預警銀行貸款水位即將達到上限，各家銀行紛紛采取限貸措施加以應對。然而，為了滿足“新青安政策”用戶的需求，當局對銀行施壓，要求其提供足夠的貸款。
此外，新青安政策將持續到2026年中旬，若銀行貸款水位超出上限，台灣當局是否會放寬銀行法第72-2條限制，繼續為新青安用戶提供貸款，最終形成如“次貸風暴”的導火線，這點值得後續關注。
但台灣國泰金投資長程淑芬認為，2008年次貸風暴是因為政府對於金融市場管理不佳，導致多樣劣質金融商品充斥市場。而台灣新青安亂象的金融環境比次貸風暴好上許多，因此不太可能發生類似的金融危機。
她稱：“美國2008年次貸風暴，當時投資偏好多元、高杠杆商品，當大家都在追求的時候，美國金融機構就要去找尋更多房貸來證券化給全球的投資人，因此連次級房屋都包裝進去。”
“若與台灣當前情況比較，稍微有一點亂象就是之前的新青安，有些家屬利用青年人頭戶，取得較低利率去做投機行為，但如果是用於自住的房貸，銀行對借貸人的還款能力都是有做評估的，且大家已有吸取之前的卡債風暴經驗，所以說，現在的環境和之前相比好很多。”
但徐之強表示，若台灣經濟杠杆持續開下去，等到國際景氣反轉向下，這將會對台灣經濟造成莫大的傷害。
“台灣央行主要基於風險管理的考量，就是怕杠杆無限開下去，因此才有了所謂的限貸令，現在國際景氣沒事就算了，如果景氣反轉向下，未來去杠杆的過程會非常痛苦，將對台灣經濟造成很大的傷害，如同次貸風暴，美國當年花了很長的時間去杠杆，”他最後提到。
