FX168财经报社（北美）讯 美联储周二（1月25日）开始为期两天的会议，包括美国银行在内的金融机构预计美联储将表示，它正在推进加息并考虑其他政策的收紧，扭转它为抗击大流行而制定的宽松政策。
周三（1月26日）下午，美联储预计将发布一份新的声明，表明其抗击通货膨胀的决心。在股市剧烈调整的背景下，估计美联储官员将表示，他们已经准备好最快在3月份将联邦基金利率从零上调。
美国银行(Bank of America)美国短期利率策略主管马克-卡巴纳(Mark Cabana)说：“我们不指望他们的声音是鸽派的。债券市场似乎对股市下跌加上地缘政治紧张局势做出了反应，所以也许美联储的声音并不像他们本来那样鹰派。但我们不认为美联储会出来告诉市场，它对今年加息四次的定价是错误的。”在本周的声明中，卡巴纳说，美联储可能表示，自2018年以来的首次加息可能最快在下次会议上进行，也就是3月份。
美联储已经陷入几十年来与通货膨胀的第一次重大斗争中，2021年12月份的消费者价格指数上升了7%，是1982年以来的最高值。由于新冠疫情以来，美联储实施了两年的超级宽松政策来应对大流行病造成的经济和金融影响。
股票市场的抛售，如果说有什么原因的话，那就是让美联储的工作变得更加困难。标准普尔500指数周一跌入修正区，从创纪录的收盘价下跌10%，之后出现了巨大的盘中市场逆转。随着大流行病的持续，俄罗斯也威胁要对乌克兰采取军事行动，美联储将不得不承认这些风险。
Grant Thornton的首席经济学家Diane Swonk说：“美联储将不得不做的是根据情况的需要作出反应。美联储预计会说：我们有通货膨胀要处理，我们看到的情况是金融条件也太宽松了。这是他们目前能给出的唯一信息。”
其他政策收紧
美联储官员也一直在讨论缩减其近9万亿美元的资产负债表，该资产负债表在大流行期间增加了一倍多。在去年12月的会议上，央行官员讨论了资产负债表的问题，一些策略师预计，缩减工作将在6月开始，甚至最早在5月。
美联储的资产购买计划定于3月结束。美联储曾每月购买1200亿美元的国债和抵押贷款证券，但现在一直在缩减购买量。一旦结束该计划，预计美联储官员将开始研究如何缩减资产负债表。目前，美联储用市场购买的方式替代即将到期的证券。但它可能会改变这种操作，并采取其他措施，比如改变它所持有的证券的期限。
Swonk说：“他们在谈论缩减资产负债表的同时还在增加资产负债表，这有点不一致。”为此，她预计在本周的会议上可能会出现一些异议，至少有一位美联储成员，如圣路易斯联储主席詹姆斯-布拉德，可能会推动立即结束购买。
Swonk说，美联储内部对他们应该在多大程度上积极加息也存在争议。一些市场专家猜测，美联储可能会在3月份迅速采取行动，加息0.5个百分点，尽管市场普遍认为是加息0.25个百分点。
通过在加息的同时在资产负债表上采取行动，美联储将加快紧缩的步伐。Swonk说，资产负债表上的每5000亿美元就值得收紧25个基点。
市场反应
卡巴纳说，他预计股票的抛售有70%到80%是由于美联储走向紧缩政策造成的。卡巴纳表示投资者对美联储正在讨论缩减资产负债表感到最惊讶，因为大部分人“沉迷于美联储‘投放’的市场，相信美联储总是在支持市场”。
Ironsides Macroeconomics的研究主管Barry Knapp说，股市的下跌并不令人惊讶，截至周一（1月24日），标普500指数下跌11%，这与美联储其他紧缩举措后的平均跌幅一致。Knapp说，从金融危机后第一个量化宽松计划的缩减开始，在2010年至2018年期间有八次情况，都是平均下跌11%。
Knapp说通胀中更令人担忧的组成部分之一是租金和住房成本，预计还将上升。如果美联储采取行动，从其资产负债表中消除抵押贷款支持的证券，这将有助于在总体上减缓通货膨胀。Knapp说：“如果美联储想收紧金融条件、减缓通胀，那就应该从住房开始。商品价格会下降，供应链会清算。但是，住房价格和租金价格的增长，就是会继续上升。现在住房上涨已经超过了4%。在这种情况下，美联储减缓通货膨胀的主要渠道是通过住房市场。”
